「股神」遭遇大敗局。

持倉五年後，「股神」巴菲特割肉清倉「印度版支付寶」，虧損超30%。

近日，巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋公司通過大宗交易，以1.64億美元以約137.1億盧比（約合人民幣12億元）的價格出售印度最大數字支付公司Paytm超過1560萬股股票。

這筆交易後，伯克希爾·哈撒韋公司不再持有Paytm股份。

據印度當地證券交易所披露，2018年，伯克希爾向Paytm投資了約2.6億美元，以約100億美元的估值買入Paytm公司3%的股份，按當時匯率計算，每股成本約為1279.7盧比。

此次清倉出售的平均價格為877.29盧比/股，以此計算，巴菲特每股虧損幅度達31%。

值得一提的是，Paytm是伯克希爾·哈撒韋公司在印度第一筆直接投資的初創企業。

受巴菲特清倉的消息影響，Paytm上市主體One 97 Communications Ltd股價單日一度暴跌5%，最新總市值縮水至5665億盧比（約合人民幣490億元）。

巴菲特的前一次拋售是在Paytm公司IPO後，當時伯克希爾·哈撒韋一舉拋售140萬股，拋售價格為2150盧比/股，相比最初入股價格，累計漲幅約68%。

上市即巔峰，Paytm公司IPO後，股價持續暴跌，時至今日，其股價一直處於破發狀態。儘管，今年Paytm股價回升68%，但仍相比IPO發行價低60%。

股價持續暴跌，經營不確定性，或許是伯克希爾·哈撒韋公司清倉「割肉」的主要原因。

分析稱，Paytm股價上市後慘跌與散戶投資者喪失信心不無關係，該公司2010年創立至今尚未盈利，而且短期內都沒有盈利跡象。

巴菲特在支付電子領域的投資頻頻遭遇滑鐵盧，公開資料顯示，除了Paytm之外，伯克希爾·哈撒韋在2018年還投資了巴西數字支付公司StoneCo，2021年以來，股價持續崩跌，截至周五美股收盤，報14.5美元/股，相比IPO時的價格累計跌幅超53%。

印度「支付寶」

Paytm，被市場稱為印度「支付寶」，成立於2010年，是印度最大的支付平台，目前擁有超過3億註冊用戶，相當於印度網民數量的一半，平台上的商戶數量超過2000萬戶。目前，Paytm已發展成涵蓋數字支付、保險、信貸等業務的綜合性金融服務平台。

Paytm的創始人為維傑·辛格·謝爾馬，利用印度大量人口未擁有銀行賬戶的現象，於是在2010年成立了Paytm，推出了一個簡單的手機軟件，讓人們可以用這個軟件去支付水電費等公共事業費用。

他的推廣策略是，設立數千個線下充值點，用戶可以用現金線下充值後線上支付公共事業費用。

但在Paytm成立的前幾年，Paytm的日子過得非常艱難。主要原因是，印度窮，大部分人沒有手機、買不起電腦，直到2015年4月，印度能夠上網的人數也不到1億。

所以，直到2015年，印度總人口12億，而Paytm的註冊用戶數僅有2500萬人，只有5%。

關鍵時刻，Paytm迎來了最大的風口。

2015年，莫迪推出「數字印度」戰略，要讓廣大農村人口也能接入互聯網。

2016年11月，莫迪再度放大招，宣佈「廢鈔令」，直接成為線上支付平台爆發式發展的風口。

Paytm盯准政策機遇，第一時間與多家合作方合作，市場份額迅速增大，用戶量更是呈現爆發式增長。

在「廢鈔令」生效後不久，Paytm宣佈，公司創下了單日交易次數記錄，應用下載量成長超千倍，每人平均交易次數也暴增。數據顯示，其註冊用戶在 4 個月裏從3千萬增長到1.22億。

政策風口、市場空間巨大，各路資本紛紛看好Paytm，並掏出真金白銀投資，其中便有巴菲特的身影。

因此，Paytm也被成為印度「支付寶」，是印度最大的流動支付服務公司，於2021年11月正式在孟買證券交易所上市，融資1830億盧比（約合人民幣160億元），直接創出印度最大規模IPO紀錄。

Paytm上市背後，眾多明星投資者加持，其中包括，螞蟻集團通過Antfin（Netherlands）Holding B.V.（螞蟻集團境外股權投資平台）持股29.6%；軟銀集團持股19.6%；阿里巴巴持股7.2%。此外，全球最大公募基金管理公司貝萊德、加拿大養老金計劃投資委員會，都是Paytm的基石投資者。

不過，Paytm在資本市場上的表現並不如人意。上市第一天，Paytm股價一路暴跌，收盤時下跌逾27%。

此後，Paytm一直飽受盈利前景、行業內卷、估值過高等質疑，股價一路下挫。

阿里巴巴「大撤退」

今年2月，據印度媒體報道，阿里巴巴集團通過大宗交易的方式，「清倉」拋售了印度金融服務平台Paytm全部股份，涉及金額約136億盧比（約合人民幣11.24億元），結束了這筆為期八年的投資。

一眾大佬瘋狂拋售的背後是，Paytm公司前景的不確定性正在持續上升。

復盤Paytm公司，不難發現，其初期的運營策略是，瘋狂燒錢、補貼做大流量，再尋找流量變現的場景。

尷尬的是，Paytm與淘寶、支付寶的商業邏輯完全相反，導致印度「支付寶」的盈利路徑非常窄。

Paytm先後嘗試過電商、外賣等領域，都不太順利，最終無奈，回到了線上金融業務，搞成了一個借貸平台。

而更大的風險則來自於政策層面，2016年,印度央行正式推出了UPI系統（統一支付接口），將政府、金融機構和第三方應用聯繫在了一起。

其實，清倉Paytm，僅僅是阿里巴巴「逃離」印度市場的一個縮影。2022年，阿里巴巴和螞蟻集團徹底退出了「印度天貓」Paytm Mall。

一連串的拋售動作背後是，印度市場競爭過於激烈。

當前，價格戰、流量戰，幾乎在印度的電商、支付、娛樂、出行等各個領域都存在，且國際競爭者也非常多。

除了市場競爭激烈以外，印度監管政策的不確定性風險也或許是阿里巴巴考量的因素之一。

2020年以來，印度政府對部分中國企業頻繁地進行「審查」、「禁用」，導致越來越多的跨國企業開始萌生退意。

印度市場的政策風險，並不僅限於中國企業，2022年3月，跨境電商平台Shopee宣佈，退出印度市場。據報道，其官方的解釋是，「考慮到全球市場的不確定性。」對此，彭博在報道中評論稱，鑑於政策的不可預測性，印度的麻煩可能超過了它的價值。