【中制導讀】
如果過去20年沒有獲得高收益率，那麼不要寄希望於未來的20年可以獲得高收益率。因為現在投資理財的夏普比率在下降，所以不要把追逐高收益率作為重點目標，應該把降低風險、資產保值作為投資理財的重點目標。
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01
中國重回"戰備驅動型經濟"
陳志武教授表示，中國的經濟發展經過改革開放40年來的斯密式增長後，現在重回「戰備驅動型經濟」，並指出在中華文明幾千年來，「戰備驅動型經濟」從來都是主流。他引用史前的戰爭統計數據，指出北方的地勢較南方平坦、爆發戰爭機會率較南方多，故此戰備成為了北方發展模式的主要驅動力；也因為戰爭頻發，北方需要興建城牆保障百姓安全，而提供了城鎮化發展的機會。
他認為，現在投資和發展主流為軍工、糧食安全、供銷社、大食堂、低端消費等，就是「戰備驅動型經濟」的呈現。
在《再爆跌14.5%！危情復甦，"三駕馬車"今安在？》中提到，
外貿數據連續暴跌、消費塌縮、投資消失。
當前各項經濟數據及現象均表明，"戰備驅動型經濟"已經到來。
亞洲金融風險智庫在《衰敗啟示錄：從發達到國窮最快五年，末日堡壘經濟永絕復興》中提到，
五大"致敗法寶"：民粹主義泛濫，逆全球化倒行逆施，計劃經濟國有化，假共同富裕真共同貧窮福利政策，窮兵黷武末日堡壘經濟等。
而戰備驅動型經濟跟俄羅斯的末日堡壘經濟類似，既做不到市場競爭下的資源最優配置，也做不到市場經濟下的效率最大化。在這種情況下，跟世界的差距一定會越拉越大。
在《啟示錄三：警惕Chinese-style Deflation》中警告，
當前最大的風險是"Chinese-style Deflation"歷史性回歸。
而"戰備驅動型經濟"的回歸將進一步導致中國經濟陷入deflation。不僅徹底摧毀經濟正常化的根基，也徹底杜絕了國家正常化與復興的可能性。
面對"戰備驅動型經濟"的回歸，正如《啟示錄七：2023上上策，撤回所有政策！尊重市場，回歸常識》中提到，
要回歸市場邏輯原點，最終退出全部政策非市場化性影響。
只有採取政策對沖前期政策不利影響，嚴格制定動態評估和退出機制，減持市場化核心不動搖，中國經濟就一定有再次騰飛的希望。
02
北方模式與南方模式：從考古數據看中國發展史
早在春秋時期，孔子就說，"寬柔以教，不報無道，南方之強也，君子居之。衽金革，死而不厭，北方之強也，而強者居之"，表明北方文化和南方文化已經相距甚遠。歷史學家施堅雅、傅衣凌談到，至唐宋，北方發展模式與南方發展模式更是不同。
那麼，這種南北差異最早形成於何時？背後的驅動力又是什麼？最早的中國大概出現於何時？大量考古數據和歷史資料證明：大約九千多年前開始定居農耕後，北方居民因為地貌平坦而很早就面對常年戰爭挑戰，被迫進行社會組織化創新，包括建城牆城濠，以實現"抱團取暖"、防禦外敵，從此開啟建構與治理複雜社會的發展歷程；戰備驅動、權力驅動是北方發展模式的特點，其文化特徵也由此而來。
相比之下，南方更以地貌崎嶇、山脈連綿為特徵，非常不利於外敵入侵，故早期進入定居農耕的南方人不需要建城牆城濠，甚至到春秋戰國時期社會組織化程度還很低，商業驅動、市場驅動是南方發展模式的特點，南方文化也因此與北方不同。
探討和回答"如何藉助考古和歷史大數據檢驗這類推斷"，"基於南北發展模式差異的分析框架如何幫助我們理解中國歷史"，"幾千年前的發展格局是否至今如故"等問題。
03
未來十年，降低預期
陳志武教授認為，獲得高收益率是過去做金融投資的重要目標，但是現在更優先的任務是保住已經到手的財富。
如果過去20年沒有獲得高收益率，那麼不要寄希望於未來的20年可以獲得高收益率。因為現在投資理財的夏普比率在下降，所以不要把追逐高收益率作為重點目標，應該把降低風險、資產保值作為投資理財的重點目標。
以前，投資者選擇買房來獲取高收益率。但是正如亞洲金融風險智庫在
《啟示錄九：復盤全球五大房地產崩盤史，第六次中國進入倒計時？（下）》中提到的，
各項數據表明，中國房地產金融危機正在進入倒計時。
房地產作為民眾最重要的財富根基和被高層重申的國民經濟支柱，財富的貨幣傳導效應被人為斬斷，老百姓財富湮滅、信仰坍塌。
現在越來越多的投資者，尤其是年輕人，不再選擇買房來實現財富增值，而是選擇購買黃金來作為資產保值的手段。
在《啟示錄十一：八月救市整月失血，印鈔機下一步撒哪兒？》中提到，
投資者對於黃金的配置達到2012年以來的新高。
同時，亞洲金融風險智庫在《美元加息全球貨幣競賽駛入強弩之末？"沃爾克時刻"高達20%—全解析史上六輪加息進擊之路》中，回顧美聯儲歷史上6輪的加息周期。
隨着美聯儲強勢加息並保持"更高、更久"的姿態，投資者的另一選擇就是購買美元、美債來避免人民幣匯率下跌帶來的資產損失。
從另一個角度來看，在這個時代更應該追求精神財富而不是物質財富，因為當下的機會成本要比20年前低得多，可以在學習工作方面放鬆一點，努力去豐富、去拓展自己的內心世界，讓自己的一生過得豐富多彩。
THE END
