中國龍頭房地產商中國恆大，深夜公佈遲來的業績報告，兩個年度共虧損5819億元人民幣，負債總額高達2.4萬億，震驚網民，中國恆大的超級負債再度成為熱話。
評論表示，恆大事件突顯忽視傳統規則、依靠高槓桿高債務發展的模式出問題，又說，恆大資不抵債是中國基建過剩的例子，相信會有更多"恆大"會浮現。
已停牌一年多的中國恆大集團（03333），周一（7月17日）深夜連發多份公告，包括遲來的2021和2022年業績，披露集團兩年淨虧損超過8000億元人民幣；只計算股東應占虧損，也虧損超過5000多億。
恆大目前的現金流只有43億，總負債雖然從2021年底的25801.5億人民幣降低，但到去年底總負債仍高達24374.1億人民幣。巨額虧損和負債打破香港上市公司的紀錄，同時成為中國網民熱門討論話題。"恆大為什麼能負債那麼多"成為微博熱搜，"恆大負債"再度成為博主們的主要話題。
博主："兩年負債2.4萬億，向大家展示一天虧十幾個億是怎樣的體驗。以後別再說他負債2萬億，說少了。這些錢到底要怎麼還？現在恆大可能還不知道。"
博主："恆大的深夜重磅，遲到2年的財務報表炸藥程度，已經不是爆雷級別，而是核爆級別，看了這篇報告，恐怕不是許老闆睡不着，而是債主和業主們更要睡不着了。"
評論：恆大事件突顯忽視傳統規則依靠高槓桿高債發展模式出問題
香港中文大學亞太工商研究所名譽教研學人李兆波表示，翻查恆大公開的數據，導致公司債務和虧損情況嚴重的主因，除了董事局"一言堂"的管理有問題，房地產企業過度依賴高債務發展也是問題所在。
李兆波："從龍頭房地產發展商變成現在的模樣，最主要是管理不善，也反映中國的房地產商用高負債模式發展出了問題。現在的情況是以100元作資本計算，恆大負債高達1000元，錢從何來呢？從銀行來會影響銀行穩定。不是說槓桿不好，合理的槓桿能提供發展機遇，高債務發展模式能刺激經濟增長，但債也是要還。傳統智慧不能忽略，房地產的高債務發展模式，過高的槓桿導致車毀人亡。"
李兆波表示，恆大對中國經濟影響太廣泛，現在只能靠債務重組，用時間換取還債空間，相信事件也使 中共當局正視企業債務過高的問題。
評論：恆大資不抵債是中國基建過剩的例子相信更多"恆大"會浮現
美國南卡羅來納大學艾肯商學院教授謝田表示，恆大的資不抵債問題，是中國畸形經濟發展的例子，相信會有更多企業受影響。
謝田："三駕馬車之一的基建，這個領頭羊房地產早就過剩，現在越來越惡化，就是整個中國的基建泡沫破滅的一個反映。恆大是這樣，還有其他的一些、最少幾十家巨大型的房企，都面臨同樣的狀況，蓋得太多、借錢太多和欠債太多，絕不只是一家而已，泡沫已走到頭了，中共事實上也沒什麼辦法解決。"
評論：中國經濟泡沫破滅影響深入體制嚴重程度遠超當年日本房地產泡沫爆破
鄰近的日本也曾經歷房地產泡沫爆破，但謝田表示，中國泡沫爆破的影響既嚴重又深遠。
謝田："中國是看起來表面好像像日本房地產泡沫破滅，但是中國的問題嚴重得多。日本只是房地產和商業銀行的泡沫破滅，中國現在已經是整個中國經濟體制的泡沫要破滅，比日本要嚴重一百倍、一千倍。中國現在如果是繼續印鈔來填補這個窟窿，通貨膨脹也會失控。"
謝田表示，中國經濟在未來半年，因為房地產負債高和爛尾房問題，導致經濟鏈當中更多的泡沫爆破，相關企業因經營困難要倒閉，使中國經濟的困難更難解決。
