經濟學家埃茲拉蒂（Milton Ezrati）表示，從本質上講，中國快速增長的債務，正是共產經濟本質所導致的結果。圖為2021年10月30日，北京街上的住宅小區。(Jade Gao/AFP)
美國資深經濟學家埃茲拉蒂（Milton Ezrati）表示，儘管中共承認面臨金融問題，並推進《金融穩定法》，希望控制風險。然而，這些措施不能解決「中國更深層次的經濟問題」。
埃茲拉蒂認為，從本質上講，中國快速增長的龐大債務，正是共產經濟本質所導致的結果。
在《福布斯雜誌》（Forbes）周一（1月16日）發表的評論文章中（連結），埃茲拉蒂指出，中國債務問題的規模「令人吃驚」，根據最新的推估，中國公私領域的各項債務，合計已相當於51.9萬億美元。
他說，這個數字「幾乎是按GDP計算之中國經濟規模的3倍，這是自北京開始追蹤此類統計數據以來，27年中所錄得的最高水平」。
然而，事情似乎只會變得更糟，因為地方當局在接下來的一年裏，預計將發行約4萬億人民幣的新債務，相當於5,700億美元。
「中國的債務負擔，遠超美國面臨的負擔」，埃茲拉蒂指出，「截至2022年中期，中國的相對債務負擔已比美國的高40%。」
他強調，美國等較發達的國家，由於相對富裕，往往有更高的相對債務負擔，且比開發程度較低的經濟體，更容易支持這些債務。這表明中國的金融情況相當不穩定。
埃茲拉蒂說：「在這些可怕的趨勢背後，是中國經濟和金融市場面臨的兩個更根本的問題。」
其一是中國的人口結構問題。數十年的「一胎化」政策，使中國欠缺年輕勞動者，來支持不成比例的龐大退休人口，這個問題在未來幾年只會越來越嚴重。
「債務也反映了共產主義經濟的一個本質」，埃茲拉蒂說，「中國（中共）依賴國企主導的集中化管理，往往將經濟資源引向少數的大型項目……當它們不符合基本的經濟需求時，損失和隨之而來的債務，會增長至相當巨大的規模。」
最近的房地產上的失敗，就是一個例證。埃茲拉蒂認為，房地產開發失敗的規模，反映了中共以往對住房建設的巨大重視。
「事實上，在其高峰期，該部門占經濟總量的30%。」埃茲拉蒂表示，房地產不是唯一的錯誤。其它類似的錯誤，使中國面臨如此龐大的債務。
埃茲拉蒂認為，龐大的債務負擔，將減緩中國經濟增速。且由於中國人口結構無法快速改變，中共當局的經濟決策權也比以往更加集中，這些都可能使債務問題越來越嚴重。
