中國的房屋銷售在5月持續低迷，根據中國房地產信息協會的初步數據，100家最大的房地產開發商5月份的新房銷售比去年同期暴跌59%。這一降幅與4月份的降幅基本相當，是今年以來最大的降幅。
在阻止經濟放緩的壓力下，中共當局在5月份加大了拯救房地產市場的力度，敦促銀行提供更多貸款，降低抵押貸款成本，並放鬆對擁有多處房產的規定。
然而，銷售同比暴跌59%對陷入困境的中國房地產行業的又一次打擊，該行業已經受到嚴格的疫情封鎖和流動性危機的打擊。
銷售疲軟房地產陷入財務困境
房地產行業的債務困境一直在向實力較強的公司蔓延，因為銷售疲軟損害了現金流入。國家支持的綠地控股有限公司，長期以來被認為是國內最具彈性的房地產公司，上周尋求推遲償還美元債券，令投資者感到震驚，也刺激了碧桂園控股有限公司等評級較高的公司出現更廣泛的拋售。
本月早些時候，中國第四大開發商融創中國控股有限公司，成為最大的違約企業之一。據一些分析人士稱，這表明大多數中國私營開發商如果不能獲得新的融資，就會面臨無法付款的風險。
穆迪投資者服務公司分析師Yulia Wan周二在一份說明中寫道：「房地產銷售將持續疲軟，儘管2022年下半年銷售下降的幅度將逐漸收窄。流動性緊張和銷售疲軟將導致更多房地產開發商陷入財務困境。」
房地產債務風險升級
高盛集團的分析師最近將中國高收益開發商2022年的預計違約率從之前預測的19%提高到31.6%。
以下是彭博社中國高收益美元債券指數中的五家開發商的名單，這些公司至少有一種此類證券的價格表示低於25美分，並且每家公司今年剩餘時間內至少有6億美元的在岸和離岸票據付款到期。下面提到的債務數字是基於彭博社匯編的數據。引用的開發商排名是按銷售額計算的，數據來自中國房地產信息協會。
世茂集團控股有限公司
這家豪華建築商之前被認為是中國較健康的房地產公司之一。但是，隨着更廣泛的行業危機加深，其作為該行業最大的債券發行者之一，讓投資者對其流動性感到擔憂，該公司失去了投資級評級。本月，世茂首次尋求延遲償還公開的在岸票據。
按合同銷售額計算，世茂是中國今年第20大開發商，在2022年剩下的時間裏需要支付21億美元的債券，包括7月3日到期的10億美元票據。同時，由於其沒有發佈2021年的業績，其在香港的股票交易自4月初開始暫停。
雅居樂集團控股有限公司
投資者對雅居樂的看法在近期和長期風險之間存在分歧，最近的一些貸款支付後，其8月到期的債券跳升到80美分以上。但該公司的其他離岸債券從23美分到39美分不等，凸顯出長期的擔憂。
雅居樂是中國第28大建築商，有11.6億美元的債券債務在年底前到期，包括8月票據的6億美元本金和7月到期的15億元人民幣（2.25億美元）證券。其股價在本月早些時候創下了13年來的新低。
融信中國控股有限公司
中國第23大建築商在2月份引起了關注，當時其美元證券在正榮地產集團有限公司(Zhenro Properties Group Ltd.)的低迷中下跌。正榮地產的創始人是融信集團董事長歐宗洪的兄弟。但與正榮地產不同的是，融信避免了尋求債務交換，也沒有錯過任何票據付款。
融信今年還有9.37億美元的債券需要支付，其中大部分是10月份到期的6.88億美元的票據。融信2021年的財報預計將在周二發佈。
龍光集團有限公司
對建築商未披露的槓桿可能規模的擔憂，使龍光一直處於聚光燈下。過去兩個月，兩家主要信用評級公司撤銷了對該建築商的評級，這是今年該行業此類行動浪潮的一部分。該公司本月早些時候要求其審計師辭職，稱無法達成完成2021年審計的時間表。
龍光在今年剩下的時間裏有10億美元的票據支付計劃，其中包括8月份的2.79億美元的債券。該公司是中國第22大建築商，由於缺乏審計結果，其股票自5月12日以來一直停牌。
寶龍地產控股有限公司
這家總部位於上海的開發商的票據是5月份上海宣佈封鎖後表現最差的票據之一。寶龍公司還建造商業項目，是一家購物中心業主，今年的房屋銷售合同排名第43位。它有6.94億美元的在岸和離岸債券在今年剩餘時間內到期，包括7月25日到期的2億美元票據。
該公司今年早些時候進行了回購和贖回，但市場價格最近顯示出持續的擔憂，7月份的離岸票據回到了50美分的價格，其他大多數票據則低於30美分。寶龍公司的一個部門上周五表示，它不會贖回5億元人民幣的永久票據，這將使債券的票面價值增加三個百分點。
