圖為中國人民銀行。(Greg Baker/AFP)
清零政策重挫中國經濟，中共政府要求銀行增加貸款，以提振經濟。但這一舉措目前陷入尷尬境況，銀行準備好加大貸款投放，但卻沒有公司和個人願意借款。
彭博社5月31日說，只要COVID-19的爆發和疫情封鎖繼續打擊投資人的信心，中共當局就很難說服公司和家庭增加借款。
信貸需求低銀行難找到足夠客戶令中共頭痛
在4月份貸款增長減弱至近五年來的最差水平之後，一些指標表明5月份的數據也不會好多少。房屋銷售繼續下滑，表明開發商和與房地產行業相關的部門對抵押貸款缺乏興趣，信貸需求受到抑制。銀行難以找到足夠的客戶。
公司或家庭不願從銀行借款，在很大程度上是由於對中國疫情限制的不確定性，以及未來的疫情爆發是否會導致反覆的封鎖。封鎖措施使得企業遭到嚴重打擊，不得不停止生產和裁員，收入下滑，利潤暴跌。許多公司正在擱置擴張計劃。
彭博社報導，澳新銀行（ANZ）高級中國策略師邢兆鵬（Xing Zhaopeng，音譯）說：「低迷的信貸需求表明，市場實體的預期在惡化，商業擴張在放緩。」
這表明即使在第三季度，中國的經濟反彈也可能很弱，因為許多投資活動只有在獲得貸款後才能開始。
這種情況對制定政策的中共當局來說是件頭痛事，因為它們正在推動銀行增加貸款。中國人民銀行上周告訴金融機構要「全力以赴」加大貸款投放力度。它還推動銀行降低抵押貸款利率，並呼籲它們穩定房地產行業的貸款。但央行的任何貨幣寬鬆政策——比如降息和注入流動性，在刺激經濟增長方面的效果都可能被證明是不太有效。
彭博社的分析認為，儘管COVID-19疫情開始緩解，城市開始重新開放，但中國的信貸需求在5月份可能仍然疲軟。
為了尋找足夠的客戶，銀行一直在相互交換票據。購買票據可被算作是對公司的貸款。因為這些銀行試圖滿足監管機構的要求，即使企業不願意借錢，也要多放貸。
中共推措施刺激房地產行業借款但效果差
當局已經採取了更加協調一致的措施來刺激房地產市場的借款。中國人民銀行本月創紀錄地降低了抵押貸款利率，銀行也下調了五年期貸款利率，從而使住房貸款利率降低了多達35個基點。更多的城市通過降低抵押貸款利率，允許其它城市的人買房或採取其它方法來放鬆對購房的限制。
彭博社的銀行和房地產分析師Kristy Hung表示，「儘管監管機構一再承諾支持房地產行業的融資，但第一季度房地產在中國新增銀行貸款中的份額下滑至9%，而2016年的峰值為45%，這一趨勢可能會拖到第二季度。」
消費者也對增加槓桿持謹慎態度。中國房地產信息集團（China Real Estate Information Corp）跟蹤的50個重點城市，5月份前三周住宅銷售總額為人民幣2,059億元，較上年同期下降64%。這表明，抵押貸款數據在4月份下降後，5月份可能仍然疲弱，拖累了中長期家庭貸款。
包括楊克偉（Yang Kewei，音譯）在內的中國房地產信息集團分析師在5月份的一份報告中寫道：「住房需求很難立即得到提振。」
「購房者不確定開發商是否能如期交付項目，房價是否會下跌，以及他們是否能繼續償還抵押貸款。」分析師們寫道，「疫情再次爆發已經降低了居民對穩定收入的期望。」
中共推經濟刺激政策專家：只要清零在經濟不可能重啟
中共國務院發佈33項穩經濟措施，主要涉及退稅降費、增加補貼，但是否會有效引發專家質疑。
香港科技大學中國經濟專家穆嘉（Carsten Holz）認為，只要持續封鎖，這些措施就無法啟動經濟。
「減稅、退稅和推遲繳納社保費對經濟將沒有任何效果，除非民眾手中多出來的錢能夠花用，但在封城措施之下這不可能，在不確定的時期，民眾也不太可能願花這些錢。」
ING銀行大中華區首席經濟學家彭藹嬈（Iris Pang）告訴半島電視台，中共當局推出的刺激措施規模「並不小」，至少佔2022年國內生產總值的3.76%，但其影響將取決於未來疫情限制的嚴重程度。
