路透北京3月16日-中國股市3月以來跌勢加劇，尤其本周前兩個交易日連續重挫導致資本市場一片風聲鶴唳。中國金融最高決策層周三終於發聲打破沉默，並就市場熱點關注的房地產、中概股、平台經濟治理、香港金融市場穩定等都做了回應，釋放了正面信號。
資料圖片：2021年3月，中國上海，陸家嘴金融區的一個十字路口。REUTERS/Aly Song
中國國務院副總理、金融委主任劉鶴周三主持國務院金融穩定發展委員會召開專題會議稱，要保持資本市場「平穩運行」。凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。國務院金融委將加大協調和溝通力度，必要時進行問責。
劉鶴講話釋放的暖意提振信心，中港股市升幅擴大，滬綜指收盤升3.5%，至3,170.71點，錄得2020年7月6日來最大單日漲幅。昨日該指數收挫5%創逾兩年最大跌幅。
以下為分析師要點摘錄：
--保銀投資首席經濟學家張智威：
劉鶴講話直擊了市場的痛點。講話內容全面地針對當前資本市場最關心的幾個金融問題，包括房地產、中概股、平台治理等都給出了正面的信號，對穩定市場的信心有較大幫助。金融市場今日下午也給出了非常正面的反應。
去年以來國內外種種原因使得中國互聯網企業面臨質疑，國際投資者信心不足。本次劉鶴講話也有助於幫助國際投資者理解到，政府對新經濟企業依然保持支持的態度。
--麥格理大中華區首席經濟學家胡偉俊：
中國最高決策層終於打破沉默，針對近期市場大跌做出回應。會議態度強硬(strong)，暗示決策者對近期市場大跌非常擔心。
--光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華：
釋放管理層高度重視一季度經濟信號，穩增長仍是政策重心，貨幣政策需要主動作為，預計貨幣政策有望適度發力，推動信貸適度擴張。同時釋放房地產穩字當頭信號。
穩健貨幣政策保持靈活適度，適度發力助企紓困，激發微觀主體活力，有效對沖經濟下行壓力。預計後續國內政策將通過金融供需兩端發力，通過降准、降息及結構性工具，引導金融機構加大小微、民營企業，綠色經濟、製造業重點新興領域支持力度，有效降低實體經濟融資成本，促進信貸合理增長。
近期，受海外疫情、發達經濟體政策轉向、地緣政治衝突的迭加效益，全球金融市場波動劇烈，國內資本市場也難獨善其身，導致近期市場波動明顯偏離基本面（經濟與企業盈利、政策、估值等）；在這種複雜環境下，一方面穩經濟，另一方面，有效穩定市場預期，避免資本市場非理性波動，影響市場資源配置效率。
--中國民生銀行研究院宏觀研究中心主任王靜文：
金融委會議要求「貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長」，預計後續降息的概率會進一步上升。
當前市場流動性總體充裕，R007和DR007基本上圍繞7天逆回購利率波動，並未出現明顯的流動性緊張局面。但以社融為代表的廣義流動性出現了明顯回落，顯示寬貨幣未能轉化為寬信用，其主要原因，一方面在於實體經濟的融資需求低迷，另一方面在於銀行的風險偏好過低。
這種情況下，降息的必要性有所上升。通過下調政策利率，一方面可以刺激實體經濟融資需求，另一方面可以擴大金融機構的息差空間，推動金融機構進一步向實體讓利，並最終達到自主寬信用的目的。不過，降息一定程度上會受到美聯儲加息和當前PPI仍然偏高的掣肘，同時可能會加大資金外流的壓力，所以央行目前略有猶豫。
考慮到當前流動性仍然充裕，且金融機構平均存款準備金率大約為8.4%，繼續下調空間有限。綜合來看，央行降息和降準的可能性都有，但降息的可能性要高於降准。
