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「維穩」資金入場中港股市演繹超級反彈 惟北向資金加速撤離A股

在全球央行轉鷹之際,持續的俄烏戰爭推升原油和其他大宗商品價格一路飆漲,通脹憂慮高企,權益市場陷入劇烈動盪,中港股市亦未能倖免。A股周三午後突然加速急瀉,主要指數跌幅一度擴大至超4%,收盤跌幅則大為縮窄,上演深「V」日內反彈。市場人士稱,有跡象表明」維穩」力量通過大金融等權重股托市,助力市場企穩。

資料圖片:2021年7月,上海,浦東陸家嘴金融區。REUTERS/Aly Song

此外,在中國穩增長和穩金融市場的背景下,亦有跡象表明監管層正試圖通過「看不見的手「來調控市場預期。

滬綜指.SSEC周三午後一度急瀉4.4%,收盤跌幅則大為收窄至1.1%;滬深300指數.CSI300至多崩跌4.6%,最終收挫0.9%。兩大指數盤中均探至20個月低位。

「如果市場已經發生系統性風險,比如像類似於之前那種『熔斷』的時候,它出現極端的這種情況,我覺得國家是絕對有必要出手去干預的,「華北一私募人士表示。

他認為,從金融類和金融類ETF的反彈走勢來看,有明顯的國家隊進場的跡象,因為通常的資金基本上不會去買大金融股票。

滬深300金融地產指數一度急跌4.9%,後收低2.1%;券商ETF512000.SS盤中暴跌6.4%,最終收低2.4%。

此外一些權重公司近期罕見發佈月度經營數據,亦被部分市場人士解讀為監管通過「無形之手「引導市場預期。

「在流動性注入有限的情況下,更多要靠窗口指導或者一些舉措,比如說自願的回購,自願的披露數據,自願的跟市場進行更多的溝通,包括監管、公司管理大家的預期,」華興證券(香港)首席經濟學家兼首席策略分析師龐溟稱。

他認為茅台和中芯國際披露數據有一些「窗口指導「的成分在裏面,就像之前的基金自願增持一樣,」政府看不見的手。短期本來監管的角色不一定要這麼站出來,(這樣)靈活性和空間會更好一些。至少預期管理和溝通可以更順暢一點,更常態一點「。

中國「酒王」--貴州茅台600519.SS周一發佈公告稱,1-2月實現淨利潤102億元人民幣左右,營業總收入202億元左右,同比均增長20%左右。這是茅台歷史上首度發佈月度經營數據。

貴州茅台為滬深300指數.CSI300第一大權重股,權重為5.46%,其次為去年底剛納入的「新貴」、鋰電池巨頭--寧德時代300750.SZ,權重為3.6%。

在公佈數據後,周一收盤大跌的貴州茅台周二收漲2.7%,今日再度逆市收升1.5%。

中金公司在報告中指出,公司此次披露月度數據,一方面提振市場投資信心,另一方面也是公司管理水平提升的具體表現。

無獨有偶,中國晶片巨頭--中芯國際0981.HK周二披露1-2月淨利同比增94.9%。中芯國際為上證科創板50成分指數第一大成分股,佔據10.4%權重。中芯國際A股今日一度沖高3.4%後收漲2.1%,惟科創50指數挫0.7%。

中國上周六發佈的政府工作報告顯示,要做好經濟金融領域風險處置工作,設立金融穩定保障基金,運用市場化、法治化方式化解風險隱患,牢牢守住不發生系統性風險的底線。報告並提出,全面實行股票發行註冊制,促進資本市場平穩健康發展。

「有穩定的A股市場是最重要的一個事情,不需要你慢牛了,也不提慢牛了。就要穩定,有個穩定的一致的預期就好辦事了,沒有穩定預期,很難去做任何長遠的投資或者政策推行,」龐溟指出。

**地緣衝突壓垮最後一根稻草、北向資金加速流出**

持續的地緣衝突重創了全球風險資產,權益市場陷入猛烈波動,大宗商品市場「妖鎳」的風波更進一步拖累了本已脆弱的市場情緒,北向資金近期亦有加速流出A股的跡象。

」A股現在繼續下跌,原因之一是企業盈利周期面臨下行,第二是美聯儲的加息在3月份要落地,第三就是地緣政治,「北京嘉怡投資基金經理宋振宇表示。

但他認為,歐美股市是一個共振性下跌,跟2018年比較類似,但是A股現在這個位置,比較類似於2018年的7、8月份,但不會出現2018年一樣的全年下跌。

美國主要股指周二在震盪交投中收跌,以科技股為主的納斯達克指數前一交易日大幅下跌,確認進入熊市。歐洲股市周二受美國禁止俄羅斯石油進口拖累收低,德國和意大利股指確認進入熊市。

「(地緣衝突)也是壓倒駱駝的一根稻草,但是本質性的問題其實就是抱團瓦解。市場明顯是結構性的,大部分的股票最近幾年都是弱勢,有少部分的所謂的好公司好企業持續上漲,但是漲出來的也明顯是泡沫,」闔木資管總經理曲星海表示。

他認為,這種抱團瓦解一旦發生,基本上是不可逆的,中途的會有反彈,但可能會面臨一個長期的價值回歸。

大宗商品市場的巨幅波動令投資者的風險情緒雪上加霜。A股原材料板塊今日延續跌勢,鎳礦巨頭青山遭逼倉傳聞持續發酵令多隻A股再遭「暴擊」,泛資源板塊亦受拖累。中國鋰電材料生產商--華友鈷業603799.SS開盤跌停,短暫沖高后再度被封死在跌停板上。

北向資金近期也出現加速流出。據港交所數據,北向資金今日淨賣出109億元人民幣A股,周二大幅淨賣出87億元,周一淨賣出約83億元,三日合計淨賣出約280億元。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示,俄烏衝突升級直接推高大宗商品價格,對於全球經濟復甦造成了重大的衝擊,也引發全球通脹再起,另一方面也導致美聯儲加息的步伐可能會被動加快。

他認為,現在這些外部因素還沒有解決的這種跡象,也無法預計俄無衝突何時能夠通過談判達成協議,所以當前還是要謹慎對待市場的調整。

**恒生國企指數續創13年新低**

離岸的香港股市近期下跌尤為「慘烈」。恒生國企指數今日一度瀉3.5%,續創逾13年新低,恒生指數.HSI則至多挫3.2%,至近六年低位,最終兩者均縮窄跌幅收低0.7%。恒生科技指數盤中跌3.6%再創紀錄新低,最終小幅收高0.3%。

分析人士認為,中國政府工作報告難覓監管緩和字眼,互聯網股或遠未上岸。此外,歐美交易所暫停俄羅斯公司存托憑證和股票的交易,也讓海外投資者擔憂未來中概股或遭遇與俄羅斯存托憑證類似的命運。

上海半夏投資創始人李蓓在其微信公眾號撰文稱,「過去幾十年全球金融市場運行的制度基礎,已經在動搖。過去幾十年的金融全球化趨勢,將會被逆轉「。

她指出,跨國投資的風險大幅上升,「既然俄羅斯的銀行在倫敦交易所,可以幾天內因為交易限制從千億市值跌倒幾乎為0,那跟俄羅斯關係良好的印度和中國,在海外上市的公司是不是也會有類似的風險」。

在香港上市的中國體育用品股周三集體下挫,龍頭企業李寧2331.HK挫9.4%。挪威主權財富基金稍早宣佈將李寧剔除出投資,另有投行指出地緣政治緊張局勢或加劇運動品商的成本壓力,因其使用石油相關原材料。[nL3S2VC0ZR]

花旗周三報告稱,但在近期緊張的地緣政治局勢下,擔心安踏會面臨非中國市場波動的潛在風險。

持續的大跌致使部分投資者對股票市場越趨謹慎,甚至開始轉向其它資產類別。上海瀾音私募基金管理公司基金經理李瀚表示,「現在最好的投資品多頭是黃金。世界在巨變,大變局下面黃金最可靠」。

**監管層祭出系列措施穩定市場**

持續的市場動盪後,中國監管層開始祭出一系列穩定金融和大宗商品市場的措施。

倫敦金屬交易所(LME)鎳價意外暴漲,令中國低調的鎳礦巨頭青山控股深陷被國際能源巨頭逼倉的傳聞漩渦。隨着市場擔憂的發酵,與青山控股存在業務合作的多家A股上市公司持續重挫。

上海期貨交易所表示,周二收盤後滬鎳期貨仍封死第二個漲停板,若連續三個交易日出現同方向單邊市,交易所可採取包括強制減倉在內的一種或者多種措施。

香港安里控股集團主席兼行政總裁黃偉康稱,「我覺得最大問題是青山的因素導致大家比較擔心流動性,以及有些企業出現危機「。

他認為,青山控股事件的拖累性其實挺大,好多公司流動性突然間縮減,所以 大陸好多資源公司突然間壓力很大,有些公司或基金要拋售股票去償還按金,A股表現比較差一些。

而更早之前,中國監管層已開始針對大宗商品提出保供穩價。

中國國家發展改革委副主任胡祖才稱,會全力做好大宗商品保供穩價工作,將緊盯重點大宗商品市場供需和價格走勢,加強監測分析研判,保持市場監管高壓態勢。

此外,中國央行周二表示稱,按照中央經濟工作會議精神和政府工作報告的部署,為增強可用財力,今年依法向中央財政上繳結存利潤,總額超過1萬億元人民幣,主要用於留抵退稅和增加對地方轉移支付,支持助企紓困、穩就業保民生。

分析人士認為,俄烏局勢下全球市場動盪不安,國內新冠疫情反覆,央行寬信用另闢蹊徑,按月上繳利潤再投放可直達實體,效果優於降准又避免了流動性衝擊,可謂「一石二鳥」。

責任編輯: 楚天  來源:路透社 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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