還記得 " 負油價 " 橫空出世的那一天嗎？2020 年 4 月 20 日，美國 5 月 WTI 期貨收盤暴跌309.63％，收於每桶 -37.63 美元，這是自 1983年石油期貨在紐約商品交易所上市交易以來，首次跌至負數，震驚全球。
然而，2021 年開年以來，似乎是為了 " 一雪前恥 "，國際油價一路風風火火，上漲的勢頭極其兇猛，還突破了 75 美元 /桶的大關。這個時候各種疑惑的聲音響起：今年國際油價為何大漲？還會繼續漲下去嗎？對中國影響大嗎？本文將對這些問題予以解答。
突破 75 美元大關，國際油價暴漲 50％！原因何在？
6 月 22 日，布倫特油價突破 75 美元的大關，創近兩年來最高水平，年內累計上漲 45％。美國輕質原油期貨也一度逼近 74美元，創 2018 年 10 月以來新高，今年以來累計上漲幅度已經超過50％。具體來看，本輪國際油價大漲主要因為供需兩端齊齊發力。
一方面，原油市場需求端強烈復甦。隨着新冠疫苗接種工作有序推進，全球疫情形勢有所好轉，各國經濟逐漸重啟帶來巨大的原油需求。
目前，中國疫苗接種量已突破 10 億劑次，大約 65％的美國成年人已注射了至少一劑新冠疫苗，英國超 2640萬成年人已完成兩劑新冠疫苗接種等等。在此背景下，經合組織（OECD）最新經濟展望報告預計，2021 年全球 GDP 增速為5.8％，高於此前預測值 5.6％，其中今年中國經濟增速預測值為 8.5％，美國為 6.9％，歐元區為 4.3％。
雖說全球經濟前景明顯改善，但由於各國疫苗接種情況不同，抗疫效果較好的國家經濟復甦明顯快於其他國家，例如墨西哥和南非人均收入要恢復到疫情前的水平還需要3 至 5 年。不過，主要經濟體的復甦已經足夠帶動原油市場需求的上漲。石油輸出國組織（OPEC）最新報告指出，2021年全球石油需求預計將增長 6％，達到平均 9650 萬桶 /日。
另一方面，原油市場供應端出現一系列變化因素。首先，產油大國增產幅度滿足不了需求。今年 4月初，OPEC 和非 OPEC 產油國達成協議，同意再 5 月和 6 月日均增產 35 萬桶，7 月日均增產約 44萬桶；同時，沙特也解除每日 100 萬桶的自願減產計劃。也就是說，OPEC+ 將在三個月內日均增產 200萬桶。
可是這些石油出口大國宣佈增產計劃後油價不跌反而大漲，很簡單，因為市場普遍認為他們增產幅度遠遠滿足不了全球激增的原油需求。據OPEC+ 預計，由於全球石油需求增加，今年 9 月 -12 月原油庫存降幅將超過 200 萬桶 / 日。
其次，伊朗原油供應不確定性推動油價上漲。近日伊朗總統萊希放話稱，即是美國解除對伊朗的所有制裁，他也不會與拜登會晤。這也意味着伊朗原油重返國際市場的可能性很低。
再者，美國新實施的三大能源政策助推油價上漲。拜登上任之後，在能源領域方面做了三件事：取消Keystone XL輸油管道建設許可、暫停美國聯邦土地和水域的石油和天然氣開採租用、以及美國抑制甲烷排放。這些舉措將讓美國石油產量有所下降，對國際油價產生切實的影響。
國際油價後市怎麼走？美銀：向 100 美元大關衝擊！
那麼國際油價還會繼續漲下去嗎？有一個指標顯示，當前國際油價還沒有抵達 " 天花板"，那就是美國原油期貨合約的主要價差已經升至七年以來最寬。
本周一，WTI 9 月合約較 10 月合約的溢價觸及 1.12 美元 / 桶，過去出現這一關鍵價差超過 1美元情形的兩個時間段（2008 年、2013 年中至 2014 年中），國際油價都超過了 100 美元 / 桶。
與此同時，維多（Vitol Group）、嘉能可（Glencore Plc）和托克（TrafiguraGroup）等大型石油貿易公司的高管們都喊出了 100 美元的油價預測。態度最為堅定的美國銀行預計，明年國際油價將衝擊 100 美元/ 桶大關，如果預測成真這將是 2014 年以來首次。
需要注意的是，美國疫情期間積攢的原油庫存也在快速減少，美國石油協會（API）數據顯示，截至 6 月 18日當周，美國原油庫存驟降 719.9 萬桶，連續五周下降。不過，美銀認為如果國際油價突破 100美元大關，美國不會放着生意不做，在拜登同意的情況下，美國頁岩油產量還是會上升。據美銀預計，2021 年至 2023 年，石油市場可能由135 萬桶 / 日的短缺狀態轉為 40 萬桶 / 日以上的過剩狀態。
但不同於美銀的樂觀，更多業內人士認為未來石油供應將大幅減少。為了在 2050 年實現 " 碳中和 "的目標，美歐等國都適度減少對油氣等傳統能源的以來，開始踏上了低碳化的綠色能源道路。
這也使得國際資金轉而投向風能、太陽能和其他可再生能源項目，同時石油領域的投入資金也大幅減少。2020 年國際石油開採支出降至3300 億美元左右，不到 2014 年的一半。摩根大通分析師馬雷克表示，2030 年全球石油供應方計劃投資將比預期需求少 6000億美元。
對此，業內人士預計，如果石油開拓計劃資金投入減少，那麼國際石油供應將以每年4.5％左右的速度下降。無論如何，外界對國際油價漲幅很大程度都是基於供需兩端的綜合預判，供應趨緊，需求旺盛，油價自然降不下來。
還有一個不能忽視的點，大通脹時期，原油等大宗商品價格很難回落。拜登就職以來，提出的三大經濟刺激計劃總額已經達到驚人的6萬億美元，而為了滿足美國財政部發債籌備資金的需求，美聯儲不得不印鈔購債，天量美元流向世界各地，大通脹也隨之到來，連美國躲不過。
5 月，美國 CPI、核心 CPI、PPI 三大通脹指標統統 " 爆表"。賓夕法尼亞大學沃頓商學院知名經濟學教授西格爾稱，美國的通貨膨脹率將在未來兩三年之內突破 20％，重陷上世紀 70年代美國惡性通脹的困境。
