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傳奇災難預言家:美股11年牛市將結束 完全規避比特幣

美股當前處於高位,但隨着財政刺激措施效果逐漸減弱,經濟復甦勢頭趨緩,市場對股市崩盤擔憂再起。被傳媒譽為「傳奇災難預言家」的GMO資產管理創辦人Jeremy Grantham估計,長達11年的美股牛市即將劃上句號。

外媒報道指出,美股距離上次崩盤約1年多,當時受到新冠肺炎疫情影響,美股自高位下滑近35%,隨後出現史上最快的反彈。Grantham指出,疫情所導致的崩盤與典型長期牛市的終結截然不同,前者更像是1987年投資組合保險引發的技術性崩盤,都經歷過短暫打擊以及迅速復甦,又補充,在1987年的黑色星期一之後,標普500指數花了2年時間才回到原來水平,但這次僅花了5個月。

Grantham解釋,過去12個月的美股走勢,象徵着長達11年的牛市走向結局。當前的泡沫跡象無處不在,各種債務及利潤指標皆處於高峰,成交量也暗示了看漲的情緒高昂,看漲期權及場外低價股票的交易量均創新高,除了債券、股票、房地產市場膨脹,大宗商品價格也在飆升。他稱,上次見到類似情況是在1989年的日本,對經濟造成負面影響,當地的房地產和股市其後也沒法回到1989年時的高峰。

他又特別提到,所有主要資產類別都定價過高,更稱傳統的60/40投資組合配置「特別危險」。反之,他建議尋找價值股和新興市場股票的交叉點,認為這兩類股票估值低,預計每年將會有10%至20%的回報率。相比之下,他表示標普500指數可能表現不佳,建議完全規避比特幣,因為它對經濟毫無幫助。對於股票,他建議投資者在股票市場達到「更合理的水平」之後再進場。

對於好友認為目前流動性充裕將推動股市再上,Grantham表示,儘管廣義貨幣(M2)供應量的增長率仍高,但其最近幾周的增長率已從18%降至12%,以有史以來最快的速度下降。

作為研究泡沫的專家,他又指,比特幣目前是最類似網路泡沫時期納斯達克指數的資產;當時納指在泡沫爆發前6個月就先腰斬,對大市釋出了一個「完美警告」。但他承認,新刺激計劃的範圍和速度令人驚訝,肯定會幫助泡沫延續。

責任編輯: 楚天  來源:東網 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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