新聞 > 中國經濟 > 正文

專家:中國住房市值321萬億 印證「史詩級泡沫」

據東吳證券首席經濟學家任澤平估計,中國住房市值在2018年達到321萬億人民幣,為GDP的3.6倍。而根據高盛數據,2019年中國住宅和開發商庫存總額達到52萬億美元,折合人民幣大約337萬億,被《華爾街日報》報導稱為「史詩級泡沫」。

東吳證券首席經濟學家任澤平4月26日在新浪專欄發表《中國住房市值報告》。

任澤平寫道,2000~2018年,中國住房市值從23萬億元增至321萬億元,年均增長15.7%;其中,住房存量增加、房價上漲分別貢獻11%、89%。人均住房市值從1.8萬元增至23萬元,年均增長15.2%,高於人均GDP年均增長的13.8%;城鎮人均住房市值從4.5萬元增加到36.8萬元,年均增長11.1%。住房成為居民家庭最重要的財富,並與金融機構高度關聯。住房市值年均增速超過名義GDP的13%,因此住房市值與GDP的比例從233%增至356%。

任澤平表示,與發達國家相比,中國住房市值及與GDP、股債房市值的比例均較高,但人均住房市值低。從住房市值看,2018年中國為46.7萬億美元,明顯大於美國的25.8萬億美元、日本的10.3萬億美元、英法德三國合計的28.0萬億美元。從住房市值與GDP的比例看,2018年中國為356%,高於美國的126%、日本的208%、德國的238%、英國的320%、法國的341%。

任澤平認為,房地產是中國最堅硬的泡沫。中國房地產模式是從香港學來的,而香港又是從英國學來的,這兩個經濟體都是高房價。中國房地產的根本問題就是人地錯配和貨幣超發;貨幣超髮帶來了嚴重的資產價格泡沫以及金融風險。

據《華爾街日報》2020年7月20日以《中國面臨史詩級樓市泡沫難題:規模達52兆美元》為題報導稱,即使中共病毒的大流行,都未能阻擋中國樓市這個全球最大資產泡沫的不斷擴大。

據鏈家(Lianjia)駐上海的中介Zhao Wenhao說,2020年3月,中國房地產市場開始反彈,因為許多客戶擔心人民幣貶值,他們把更多資金投向作為避險投資的樓市。

報導稱,中國樓市泡沫目前已超過本世紀頭10年美國樓市的泡沫。根據高盛數據,2019年中國住宅和開發商庫存總額達到52萬億美元,是美國住宅市場規模的兩倍,而且超過了整個美國債券市場。

中國購房者認為,政府似乎不願意讓樓市下跌。如果房價真的大幅下跌,大多數中國居民的主要財富來源就會被摧毀,並可能引發社會動盪。基於這種考慮,有足夠資金的中國人依然不停地購房,他們相信,不管整體經濟狀況如何,大城市的房地產仍將是中國最安全的投資。

在一家美國零售企業工作的Chen Zhiyu說,房地產綁架了中國經濟,因此,政府不敢推動房價大跌。

然而,對房地產的過度投資造成住房空置率上升。據來自中國家庭金融調查的最新數據,2017年中國城鎮住房空置率為21%左右,相當於有6,500萬套城鎮住房處於空置狀態,相對於國際標準來說,這是一個很高的比例。擁有兩套房的家庭的住房空置率達到39.4%,三套及以上住房家庭的空置率為48.2%。

北京、上海、深圳和成都等大城市,租金收益率(房屋的年租金收入與房屋價值之比)不到2%,低於購買中國國債所能賺取的收益。

中國一些城市的房價已經達到可比肩全球一些最貴地段的水平。中國社會科學院(Chinese Academy of Social Sciences)的數據顯示,2018年中國平均房價相當於人均收入的9.3倍,相比之下,三藩市為8.4倍。

報導說,中國城鎮居民差不多已經把一切都押在了自己的房子上。根據中國廣發銀行(China Guangfa Bank)和西南財經大學的一份報告,中國城鎮居民現有財富中近78%拴在住宅地產上,而在美國,房產在家庭財富中的佔比為35%,更多的人是投資於股票和退休基金。

來自天津的大學講師Xu Xiaohua表示,大多數中國人在經濟低迷期間會把財富放在房地產上。他說,中國經濟形勢越糟,深圳等地的房價就會漲得越高。

責任編輯: 楚天   來源:希望之聲記者賀景田綜合報導 轉載請註明作者、出處並保持完整。

本文網址:https://hk.aboluowang.com/2021/0427/1585692.html

中國經濟熱門

相關新聞

➕ 更多同類相關新聞