天下最徹底的徵稅是通貨膨脹。
假定一個國家一年的全部社會產值是100，相對政府發行的貨幣也應該是100，因為貨幣不過是便利社會產品進行交換的符號。如果政府收的全部稅收是30，等於全部社會產品老百姓手中70，政府手中30三七開，總稅率是30%。
政府的錢不夠花時，有三個辦法。第一借債，發行國債。但是借的錢是要還的，這不過把問題後推，並沒有解決。第二個辦法是增稅，比如從100社會總值中多要求10，達到40。增稅卻會引起老百姓不滿和抵抗，世界上大的人民起義大多由增稅引起。對政府來說最方便最隱蔽的辦法就是搞通貨膨脹，秘密加稅。
政府為一方，老百姓為一方，政府這一方有個老百姓一方沒有的特權，政府有發行貨幣的權力。政府如果秘密多印出10的貨幣，然後去市場上定購採購商品，因為老百姓這時不知道這10是加印出來的貨幣，所以商品還是老的價格沒有變，政府就可以輕而易舉地從老百姓的70中再獲得10。這等於多征了10的稅。
由於貨幣多發行了10，對商品需求增加，按照所謂「看不見的手」的市場自動調節原則，物價就會上漲。當社會產品和物價再次達到平衡時，政府所佔的社會產值份額再次回到30%。
而從政府多發貨幣到再次平衡的時間差里，政府獲得超過了其通過總稅率30%獲得應得的社會產值。政府可以通過持續多發貨幣達到持續增稅的目的。由於貨幣人人都要用，又是衡量一切財產的標準，所以通貨膨脹實際是最徹底的徵稅。
這也是為什麼金融業房地產業，這些資本密集型企業特別容易賺錢的道理。因為他們對貨幣流通總量的敏感度最高，政府一多發行貨幣，銀根馬上就鬆了，他們首先就察覺到，就會及時搭上政府的車，搶在市場價格上漲以前，大量採購囤積社會資源獲得暴利。其他一般老闆們感覺到貨幣增發時就會高進高出轉嫁負擔，最吃虧的就是「升斗小民」廣大老百姓。
為了防止政府用通貨膨脹的辦法增稅，現代化國家的中央銀行都是獨立於政府的。
所謂中央銀行，通過國會直接受權於人民，以保持本國貨幣幣值穩定為主旨，內督全國商業銀行依法經營，外抗國際金融資本影響本國貨幣幣值謀利之野心，剝奪政府通過通貨膨脹隱形徵稅的機會，高度警惕對待政府要求增發貨幣的請求，以維護國家經濟長期穩定發展為目標，守國家金融主權之神器，護稅收法定之天律。
沒有中央銀行的獨立，等於賦予政府最任意最危險的徵稅權。(第36頁)
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書里寫這個內容本來是想阻止這個做法。現在中國政府一個勁地減稅，另一方面央行灌水，大大增加貨幣發行量，走的恰恰是通過通貨膨脹，對老百姓進行最徹底徵稅的路。
