央行最新發佈的數據顯示，中國10月末外匯占款為21.3萬億，創下2011年1月以來最低水平。下面是央行資產負債表，表中紅色方框處對應的「外匯」一項就是以央行口徑統計的外匯占款。
通過數據對比，我們可以發現，自從今年7月份開始，外匯占款逐月下降，直至10月的21.3萬億，我推測原因有兩點，一是與近幾個月的人民幣貶值有關，二是與中國博弈對貿易的影響有關。
所謂外匯占款意思是商業銀行作為中介機構，將持有的外匯（主要是美元）向央行兌換，即商業銀行售出外匯，央行給付人民幣的一種交易，在這個過程中，央行給付的人民幣就是外匯占款，影響外匯占款規模的因素主要是機構和居民售出外匯的意願。
對於機構或企業來說，當他們在跨國貿易中賺取巨額貿易後，必然會匯回國內，間接向央行兌換人民幣，所以進出口貿易越發達，貿易順差越大，那麼外匯占款就會越大。
同時，如果海外資本預期人民幣升值，很可能會將持有的美元資產兌換成人民幣，這也是外匯占款上升的因素之一，反之，外匯占款很可能會下降。
好了，上面是給大家科普的相關知識，現在我們回到本文的核心要義，外匯占款下降意味着什麼？對我們普通人有何影響？
我要告訴大家，在中國外匯占款是最主要的印鈔方式，我們可以簡單理解為「以美元換人民幣」，除此之外，另一大印鈔方式是「債券換人民幣」。
1、以美元換人民幣（外匯占款）：上面已經說過了，央行給付商業銀行的人民幣就是外匯占款，商業銀行只是中介，最終這部分錢會進入出口商或居民賬戶，增加市場上的貨幣量，這就是「以美元換人民幣」的印鈔方式。
2、債券換人民幣：即商業銀行將持有的國債向央行抵押，借入人民幣，最終市場上的人民幣也會增加，即我們平常在新聞報道里見到的公開市場操作，比如11月22日不開展逆回購，這是連續20個交易日未展開逆回購操作，刷新紀錄，這容易給市場一種解讀，央行或將收緊貨幣政策了嗎？
大家需要注意的是，以美元換人民幣（外匯占款）是當前主要的印鈔方式，通過央行資產負債表可以發現，10月份基礎貨幣是298171.03億，而外匯占款是213168.39億，基礎貨幣可以理解為央行初始向市場注入的錢（未考慮貨幣派生），而外匯占款是基礎貨幣的一類，即我們可以明白了，當前市場上差不多有71%的貨幣是外匯占款創造的。
如果外匯占款下降，對市場貨幣總量的影響是顯而易見的，央行數據顯示：10月末，廣義貨幣（M2）餘額179.56萬億元，同比增長8%，增速分別比上月末和上年同期低0.3%和0.9%，M2可以理解為市場上的總貨幣，8%的增速算是歷史上最低水平了。過低的貨幣增速與當下穩增長不符，也與保持「流動性合理充裕」的表述不符。
所以這就是為什麼當10月份的M2和社融數據出爐後市場普遍預期央行將降准降息的主要原因，尤其是外匯占款的下降，往往預示着央行或將降准！
為什麼？
我在4月22日《揭密：央行是如何印錢的》一文當中說過
廣義貨幣（M2）=基礎貨幣×貨幣乘數
外匯占款就是基礎貨幣，在基礎貨幣下降的情況下，如果要保持M2不變或增加怎麼辦？那就是增大貨幣乘數。
降準的意思是降低法定存款準備金率，粗略地理解，貨幣乘數等於法定存款準備金率的倒數，所以降準的幅度越大，貨幣乘數就越大，M2也越大。
綜上，我的結論是經濟下行壓力大需要央行降准，外匯占款下降更需要央行降准。
11月22日，上海總部發佈《關於進一步加強民營企業和科技創新企業金融服務的實施意見》要點如下：
引導金融機構提升相關領域信貸支持力度，逐步降低企業融資成本，力爭主要商業銀行新發放小微企業貸款平均利率比2018年一季度下降1個百分點。對支持成效突出、符合條件的金融機構，央行上海總部將在央行金融機構評級中予以體現，並在200億元常備借貸便利額度內優先給予流動性支持。
什麼意思？說白了就是鼓勵商業銀行給小微企業貸款，同時降低利率，而這離不開降準的輔助，因為降准力度大，見效快！
