10月中國金融數據創下多個新低。大陸分析師認為，實體融資的需求在急遽萎縮。還有分析認為，不管中共採用什麼政策，年內貸款也是「很難起來了」。有學者指出，民企面臨三大困難，用工成本上升、稅費負擔重以及融資難和融資貴；中國經濟2019年面臨三大灰犀牛風險。
中國經濟2019年面臨三大灰犀牛風險
中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張明表示，2019年中國經濟面臨的灰犀牛風險包括地方政府債務負擔難以為繼、房地產市場持續調整可能產生多方壓力及美國長期利率超預期上行並傳遞至國內的風險；而能否控制住房地產風險是防控系統性金融風險重中之重。
民企是半壁江山；民心難重建
中泰證券分析師梁中華通過數據對比指出，過去三年民營企業面臨的三大困境，分別是上游壓制供給原材料成本上漲，去產能和環保收緊中清理民企更多，以及信用環境收緊，融資渠道受限。
專欄作家、經濟學家徐瑾11月12日在英國《金融時報》中文網撰文稱，在對民企的扶持中，信貸成為重要一環。官方數據表示，當下銀行業貸款中，民營企業貸款佔25%。
徐瑾表示，民企缺資金，但從更大意義上，這還不是民企最大的問題。根據全國工商聯的調研資料表示，用工成本上升、稅費負擔重等問題，排在融資難和融資貴之前，三者比例分別佔比61.40%、54.80%和50.80%。
她說，中國民企最大問題並不是缺乏資金，而是缺乏與其經濟貢獻相匹配的地位與環境。時到今日，中國民營企業起碼超過經濟的半壁江山。
中共副總理劉鶴表示，民企貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的新增就業和企業數量。
因此，民企與國企應該有平等的地位進行公平的競爭，地方各類執法部門也要在法律層面與民企相對平等，而不是將民企僅僅視為管理與命令的對象。
大陸獨立經濟學者鞏勝利對大紀元記者表示，中國民營企業要重建信心很難。國進民退已經到了這種程度，從2012年就開始了，現在已經5、6年了。「要重新建立信心，沒有措施，光說是沒有用的。」
他認為中國的民營企業問題很多，生存艱難，尤其是高稅收、低貨幣。習近平說民營企業是自己人，「但是中國的貨幣怎麼支持？政治上怎麼支持？稅收上怎麼支持？這都是難題。」
「（給國企的貸款），一個國企就上千億，像流水一樣，這些錢可以激活多少家民營企業呀！」他說。
10月金融數據創多個新低實體融資需求急劇萎縮
中共央行11月13日（周二）公佈的10月金融和社融增量數據全線下挫：
10月新增人民幣貸款6970億元人民幣，前值13800億元，環比腰斬，並創下2017年10月以來新低；10月社會融資規模增量7288億元人民幣，前值22054億元，創下2016年7月以來新低，不及上月的三分之一。
南京證券固定收益分析師楊浩對「路透社」表示，社會融資規模數據大幅低於預期，充分表明了實體融資的需求在急遽萎縮。
他說9月份的社會融資總量已經大幅下滑，10月份的數據更清晰地顯示了這一趨勢。這種萎縮的形勢非常嚴峻，寬鬆貨幣並沒有起到寬信用的效果，這對經濟穩定的影響很大。
中航信託宏觀策略分析師劉長江對香港《經濟日報》表示，一般經濟下滑時，企業部門的融資需求會減弱。現在美中貿易戰和國外資本市場波動，加劇了企業經營的不確定性，促使企業不得不縮減資本支出，以此來應對潛在的風險。
劉長江分析，中共政府現在是騎虎難下，估計未來可能會加大政策支持力度。但他也指出，現在主要是信心不足。「政策再積極，也需要企業、居民的配合。你可以把牛牽到河邊，但牛就是不喝水。」
他認為，要把中共政府唱「獨角戲」變成真正的「多家抬」，經濟才有可能好轉。他也提到了月底的「川習會」，這對人們的信心影響至關重要。如果會談能取得一致，形勢可能會好轉。
路透11月13日報道，從貸款的結構看，儘管今年10月新增信貸略高於去年同期，但主要是靠票據衝量和居民短期貸款增加，企業部門的短期和中長期貸款均大幅低於去年同期。
海通證券分析師姜超認為，貸款的同比增量中，居民全靠短貸，企業全靠票據，說明居民購房步伐放緩、地產銷售面臨考驗，而企業融資意願弱、借的多是短期且利率更低的票據融資。
中泰證券分析師齊晟表示，10月表內信貸投放也出現疲態，最直接反映企業融資需求變化的企業中長期貸款僅為1429億元，不僅低於9月的3800億元，相對去年10月的2366億元也出現了明顯下降。
財通基金固收分析師鄭良海表示，在房地產市場交易冷清，經濟下行帶來的居民財富實質或預期的縮水，已經切實投射到消費降級和房地產投資支出上。更為重要的是，對經濟下行預期增強，以及企業整體經營效益下降，影響再生產擴大。信貸沒有來自需求的支撐，不具有可持續性。
不過德國商業銀行中國首席經濟學家周浩認為，未來一段時間中共的政策空間並不大，中共未來「最多降降准」。他指出，不管中共採用什麼政策，年內貸款也是「很難起來了」。
阿波羅網林億綜合報道
