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解密習中央會議加減內容 三大市場信號解碼訊息

10月31日,中共政治局季度會議召開,正式承認經濟下行壓力加大,並調整了多項經濟政策,但再度釋放「維穩」信號。不過全面下跌的市場信號卻預示中國經濟的嚴冬或剛開始,形勢難穩。中共政治局首提解決民企困難,不再提樓市、去槓桿,引發市場高度關注。

會議定調:下行壓力加大,風險已經暴露

本次中共政治局會議稱,前三季度經濟運行總體平穩,穩中有進,繼續保持在合理區間。

但是首次承認:“經濟下行壓力有所加大,部分企業經營困難較多,長期積累的風險隱患有所暴露”。

關於原因,承認這種現狀“是長期和短期、內部和外部等因素共同作用的結果。外部環境也發生深刻變化,一些政策效應有待進一步釋放。”

中共中央級喉舌新華社報導,這次中共政治局會議釋放當前經濟運行五大信號:

一,抓住經濟運行主要矛盾;

二,切實辦好自己的事情;

三,研究解決民營企業、中小企業發展遇到的困難;

四,加強資本市場制度建設;

五,繼續積極有效利用外資。

聯訊證券首席經濟學家李奇霖解讀為,在美中貿易戰和內需回落等壓力下,中共政治局會議用「穩中有變」的說法,確認了對經濟下行的擔憂。

據大陸《新京報》報導,李奇霖還認為,中共政策可能沒有方向上的變化,仍會以穩定為主;但財政政策可能會從支出端寬財政,如擴大基建投資,轉向收入端寬財政,加大減稅力度。他相信,貨幣政策將以國內因素為主,不會跟隨外國政府的緊縮政策,而是延續當前的寬貨幣政策。

雖然中共今次政治局會議延續「維穩」,試圖提振市場信心,但市場並不買帳。

中共政治局會議前後對比折射出的信號

今次的中共政治局會議,與7月會議相比變化不小,但有一點沒變,那就是「維穩」;基調仍是「穩中求進」,形勢依然「穩中有變」,政策上也還是六「穩」(穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期)。這反映出中共深知形勢不穩,因此竭力謀求穩住政權。

除此之外,還繼續強調積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

對於為何將“穩就業”放在首要位置,摩根大通首席經濟學家朱海斌表示,這說明中共高層最關注的還是就業問題,雖然今年就業形勢尚好,但隨着經濟下行壓力加大,就業問題的壓力也會逐漸顯現。

中共政治局會議對比。(微信截屏)

同時,今次會議比7月增減的內容,折射出中共在政策上的趨向和變化。

增加三點:民營經濟、資本市場和外資企業,而這三點正是當前中國經濟矛盾的爆發點。

國進民退,嚇跑了民企,民間投資下滑。資本市場「股災」,嚇跑了散戶,股價跌跌不休。貿易戰升級,嚇跑了外企,資金外逃加劇。

減少三點:今次政治局會議沒再提「去槓桿」、房地產和黨建。

不再提「去槓桿」和房地產,有可能是因為中共認為債務和房市危機已被緩解,可以拋在一邊;同時也有可能,是中共準備在其它經濟刺激手段無效的情形下,重新用貨幣放水和房地產來推動經濟增長。

至於說沒再提「黨建」,自然是危機當頭,顧不上。

三大市場信號解碼政治局會議訊息

 

 

1.10月31日人民幣匯率繼續下跌,收盤跌至(美元兌人民幣)6.9757,即將突破中共先前設定的底線「7」。

與此同時,人民幣貶值會加大資金外逃壓力,而阻止貶值又會增大經濟下行風險,中共在人民幣上進退兩難。

2.但這還不是最糟糕的,兩周前中國股市暴跌、墜入「股災」,這才是對市場信心更大的打擊。即使中共金融高層全體出動喊話,也未能撐起股價。

政治局會議當天,股市指數略微反彈至2,602.78點,但仍比上次(2015年)股災中的最低點還要低,顯示市場信心匱乏。

3.在中國經濟中地位獨特的房市,受貨幣緊縮影響,如今也呈現不穩。10月份《中國住房市場發展月度分析報告》顯示,一二線城市房價由微漲轉為小幅下跌。

中國房市已經從為中共輸血的「蓄水池」,轉變為隨時可能決堤的「堰塞湖」。一方面,房價若大跌,或引爆房市和金融系統崩盤。但若放開調控和貨幣,房價又可能失控上漲,引爆債務風險。中國房市,已成雷區。

阿波羅網孫瑞報道

阿波羅網責任編輯:王篤若 來源:阿波羅網孫瑞後報道 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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