路透香港8月11日-投行大和最新研究報告指出，美國針對11名中共及香港政府官員的制裁，令香港金融機構存於兩難局面，執行制裁可能會違反香港國安法，但不執行制裁又可能成為美國次要制裁對象，間接將港元聯繫匯率機制置於風險之中。
大和分析師賴志文在報告中稱，香港金融機構面臨壓力，再過30至60日，美國將提交報告列出有意與被制裁官員進行重大交易的金融機構，然後可能會對這些金融機構施加「次要制裁」。
制裁措施可能有10個，而美國法律要求至少五個於一年內實行，兩年內全部到位。該行認為，大多數的制裁措施都有嚴重後果，包括拒絕美國管轄下的美元融資、外匯和結算交易。香港的金融機構和銀行必須有不受限制和無限地使用這些渠道，否則面對嚴重的融資和貸款風險，亦間接地將與美元掛鈎的港元聯匯機制置於風險之中。
「香港金融機構將要決定是否遵守首要制裁，我們也不肯定是否全部機構將會跟從。」他說，「執行美國的制裁有可能面臨違反香港國安法第二十九條(即勾結外國或者境外勢力危害國家安全罪)的風險，或者至少招徠香港和/或中（共）國政府的負面反應。」
「即使只有少數香港的銀行被列為次要制裁，對香港的金融穩定可能有着相當負面的後果。」他並稱。
他又認為，未來數周或數月，可能有更多個人被列為美國的首要制裁，甚至企業也有可能成為目標；如果是上市公司或者有重大債務敞口，有關的影響將會更大。
美國財政部此前宣佈對香港特首林鄭月娥、香港現任和前任警務處處長以及其他八名高級官員實施制裁，因美國認為他們在限制香港政治自由方面發揮了作用。
