南亞科今天(5日)上午11點前股價走勢圖。圖:擷取自yahoo個股走勢圖
隨着 AI技術快速演進，全球內存產業正正式進入一輪被稱為「超級周期」的長期成長階段。以下是根據分析師葉俊敏一圖解析多項產業數據顯示，本波內存供需失衡並非短期現象，缺貨情況極可能延續至2028年才有機會緩解。
需求端 AI驅動結構性爆發成長
AI應用已從雲端伺服器全面擴散至各類運算場景，對內存的需求呈現結構性提升。
AI伺服器出貨佔比突破53%
預估至2030年，AI伺服器相關內存需求將持續擴大，其在整體 DRAM需求中的佔比，有望由目前約24%顯著拉升。
單機容量大幅成長
AI運算模型愈趨複雜，帶動伺服器單機內存容量快速放大，從過往配置大幅提升，成為推升總需求的關鍵因素。
高帶寬內存（HBM）成核心關鍵
AI訓練與推論高度依賴 HBM，但其製造難度高、良率與產能爬升緩慢，使供需落差持續擴大。
供應端產能瓶頸短期難解
相較於需求的快速成長，供給端卻面臨多重限制。新廠產能最快2028年才能大量開出。
美光、三星、SK海力士等大廠雖積極擴產，但新廠建置、設備到位與良率優化都需要時間，產能無法即時跟上需求。
製程與技術門檻高
從 DDR4升級至 DDR5，再到 HBM世代轉換，技術轉換難度高，使得舊產線難以快速回補市場缺口。
產品規格快速升級
客戶規格從8GB/12GB，快速跳升至16GB甚至更高，產線切換過程中進一步壓縮有效供給。
價格與產業循環展望
根據原市場與外資預期：2027年第1季，內存價格年增幅仍可達約30%～35%。
供應緊張緩解時間點
預估要到2028年供需才有機會重新平衡。AI需求佔比到2028年，AI相關應用在內存需求中的佔比，將進一步提升至50%～60%。受惠台廠名單南亞科、華邦、威剛與群聯。
內存缺貨到2028年圖解。圖:分析師葉俊敏/提供
