製圖:朱林(即夢AI生成)
編者按:據券商測算，今年全國到期定存規模可能高達50萬億元。一筆正在「解凍」的巨量資金，徘徊在利率持續下行的十字路口:是繼續存入銀行，追求「穩穩的」安全感?還是大膽轉身，探索更具想像力的財富可能?南都灣財社推出「50萬億存款到期，錢往何處去」系列策劃，通過儲戶故事、行業訪談與專家解讀，一起尋找低利率時代的理財新答案。
「不理財也許就是最適合我的理財。」談起即將到期的定期存款，成都的余女士表示，已打定主意繼續轉存，雖然利率不高，但圖個省事、安心。
廣州的王先生則是另一番心思。眼看存款利息「縮水」，他先試了試餘額寶，每天收益不過塊兒八毛；又不甘心地研究起銀行基金，最後乾脆開了證券賬戶，真金白銀地投入市場，盼着能跑贏通脹。
像余女士和王先生這樣定期存款到期的儲戶，並非少數。本期聚焦存款到期潮下的眾生相。
「嘗新派」
錢從定期挪到基金，每天盯盤心發慌
廣州的王先生最近有點煩，他的一筆四萬元定存於2025年12月到期。回想當初存錢時，利率還在「2」字頭，可如今只剩一點多，「實在是太低了」。到期後，他試着把錢放進餘額寶，想「躺賺」一點，結果每天收益就一元左右，買瓶水都不夠。
王先生開始琢磨如何讓錢生出更多的錢。當聽女兒說銀行有些基金相對穩妥，且收益比定存高時，他心動了，隨即開通網銀，摩拳擦掌準備「入場」。沒想到，女婿在幫他挑基金時發現，收益率還是平平無奇，建議他再看看別的產品。於是，老王又在女婿的指導下開了證券賬戶。
可自從證券賬戶開好，老王整個人就進入了「焦慮模式」:每天都看賬戶上的數字，心裏七上八下，生怕一個波動就把本金「埋」進去。女兒看他整天心神不寧，情緒波動較大，於是將這筆資金轉到了自己的證券賬戶，代為打理，每年承諾給4%收益，虧的由她來兜底，王先生這顆心才算是放下來。
「求穩派」
理財術語看不懂，圖省心繼續存定期
成都的余先生是個「求穩派」，他把資金安全性擺在第一位。他手裏一筆六萬元的存款剛在2025年12月到期，另一筆兩萬元也即將在下個月「解凍」。面對這兩筆錢，余先生毫不猶豫地作出了決定:繼續存定期。
「以前存的三年期，利率還有3.35%，現在我們這邊利息最高的是一家農商行，5萬元三年期利息也只有1.85%。」余先生坦言，自己不會考慮理財，也不打算碰保險——這些對他來說「水太深」，也懶得研究。「就存個定期，圖個簡單省心。」
余先生的女兒同樣對理財、基金「敬而遠之」，原因是她此前曾嘗試過買基金，結果虧損，給她留下了心理陰影。近期，聽說結構性存款保本、保最低收益，還有可能沖一下更高的收益，她有點心動，立刻打開手機銀行App了解情況。不過，該銀行的個人結構性存款產品風險揭示書卻顯示，該銀行將結構性存款產品風險評級分為五個等級，除了最低風險等級的產品本金有保障，其餘四個等級均不承諾本金保障，也沒有最低收益保障，這讓她打起了退堂鼓。
「折中派」
瞄準分紅險，希望實現穩健增值
在勇闖股市與堅守定存之間，珠海的馬先生把目光投向了一個「折中選項」——分紅險。他手頭一筆定期存款即將在下月到期，正為錢找去處而發愁:「銀行利息現在低得像『灑灑水』，股票基金我又玩不轉，風險太大怕被割韭菜。」
前兩天，他在網上刷到一類產品——分紅型增額壽險，介紹說是保底收益+浮動分紅，且固定收益部分寫進合同，他評估了下，感覺適合長期投資，「雖然收益不像炒股那樣可能一夜暴富，但長期來看，好像比放銀行『躺平』要強一點。」
一位股份制銀行網點的理財客戶經理也向南都記者表示，如果手中有一筆閒置資金，希望以穩健方式實現增值，分紅險是一個值得考慮的選項。
他以一款具體產品為例進行說明:該產品採取三年期繳費方式，每年投入一萬元。從第五個保單年度開始，客戶每年可獲得保底收益1.75%，同時還享有預期約1.4%的浮動分紅，兩者疊加後，預期綜合年化收益率約為3.1%，顯著高於該行當前1.65%的五年期定存利率。不過他也特別提醒，這類產品通常設有一定的資金封閉期，前期提前支取可能面臨本金損失。因此他建議，儲戶在資金規劃時可採用「長短搭配」的策略:例如10萬元定存到期後，可將一部分資金配置於流動性較高的產品(如短期定存、結構性存款)，用於應對日常或突發需求；另一部分則可用於長期儲蓄規劃，配置如分紅險這類兼顧保底與增值潛力的產品，實現資產的階段化安排。
分析
多少定存將到期?
機構測算數十萬億
到底有多少定期存款將在今年到期?多家券商測算的數據雖有所差異，但共識是總額將達到數十萬億元級別。
國信證券基於六大國有行2025年中報數據測算，六大國有行未來一年內到期的定期存款佔全部存款的38.0%，佔全部定期存款的62.8%，這部分存款主要集中在2025年末到2026年初到期。按此估計，2026年到期的定期存款規模約57萬億元，主要到期時段是年初。
中信證券測算稱，全社會2026年到期的2年期及以上定存規模或達45萬億元，其中逾35萬億元或為2023年集中開展的3年期品種。
中金公司則基於42家A股上市銀行存款重定價結構，測算2026年居民長期限定存將有32萬億元到期(2年及以上)，同比多增4萬億元；其中61%的存款或將在一季度到期。
錢將往何處去?
保險、「固收+」被看好
央行近期發佈的數據顯示，2025年12月非銀存款減少3300億元，同比少減2.84萬億元。多家券商研報認為，一方面，2024年末監管調降非銀存款利率，導致非銀存款同期基數較低；但另一方面，剔除基數因素後2025年12月非銀存款也比2022—2023年同期均值高2000億元左右，存款搬家開始有加速跡象。
中金公司研報表示，考慮到消費意願仍較弱以及房地產需求有限，預計存款活化資金大概率流向投資領域；且2026年存款搬家後的資金多數仍將尋求偏穩健型的產品，短期內風險偏好提升的速率可能並不快。
該研報稱，看好保險需求增量，尤其是來自銀保渠道的轉化；分紅險穩健收益的特徵已具備稀缺性，銀行財富管理轉型也有望帶動產品增量。同時，銀行理財卡位優勢明顯，2026年理財增速預計為8%-12%。此外，低利率環境與資本市場改革深化均有望提升「固收+」產品的性價比。
在中高風險投資中，該研報表示，私募基金景氣度有望延續，其主要受益於實體投資減弱帶動私行業務景氣度、量化私募賺錢效應等；而存款搬家資金直接流入股市、配置主動股混基金，則需居民資產負債表的支撐。定存流動性補償降低後，貨幣基金的配置需求也有望延續。
