在市場對石油供應過剩的預期持續升溫下，戰爭衝突以及針對俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等主要產油國的制裁所帶來的地緣政治風險被明顯抵銷，國際油價於周三（12月31日）下跌，全年跌幅接近20％。
當天，紐約西德州中級原油（WTI）3月交割價下跌0.53美元，跌幅0.9％，收報每桶57.42美元；布蘭特原油3月交割價下跌0.48美元，跌幅0.8％，收報每桶60.85美元。從全年表現來看，WTI累計下跌近20％，布蘭特原油跌約19％，不僅創下自2020年以來最大年度跌幅，更是連續第3年下跌，刷新史上最長連跌紀錄。
法國巴黎銀行大宗商品分析師指出，隨着供應成長逐步正常化、需求維持相對平穩，布蘭特原油預計將在第一季下探至每桶55美元，隨後在2026年剩餘時間內回升至每桶60美元左右。
美國能源資訊署（EIA）數據顯示，上周美國原油庫存雖出現下降，但汽油與蒸餾油庫存增幅明顯超出預期。其中，美國汽油庫存本周增加580萬桶，達到2.343億桶，高於市場預期的190萬桶；蒸餾油庫存增加500萬桶至1.237億桶，同樣高於原預期的220萬桶。
回顧全年，油市並非一味疲弱。2025年初，美國前總統拜登（Joe Biden）在任期結束前對俄羅斯實施更嚴厲制裁，衝擊俄國對中國、印度等主要買家的供應；俄烏戰爭也因烏克蘭無人機破壞俄國基礎設施、並影響哈薩克石油出口而加劇。6月，持續12天的以色列與伊朗衝突干擾荷姆茲海峽航運，推升油價風險；近來沙特阿拉伯與阿聯酋亦因也門問題陷入緊張，美國總統川普（Donald Trump）更下令封鎖委內瑞拉石油出口，並威脅再度對伊朗發動攻擊。
然而，OPEC+今年加快增產步伐，加上市場擔憂美國關稅政策壓抑全球經濟與燃料需求成長，油價最終回落。數據顯示，OPEC+自4月以來已向市場增加約290萬桶／日的供應，並預計在2026年第一季暫停增產。該組織下一次會議將於1月4日舉行，動向備受關注。
資料照片（歐新社）
