自美國總統當選人川普（Donald Trump）勝選以來，人民幣面臨的壓力持續加大。近期，人民幣兌美元匯率在7.3附近徘徊，創下16個月來的最低水平，並首次突破7.3的關鍵價位。川普揚言將對中國及其他國家加征關稅，引發市場猜測，認為北京或將調整貨幣政策，以抵消可能的經濟衝擊。
據知情人士透露，中國政府正考慮將人民幣匯率調整至7.5兌1美元，以應對貿易衝擊。香港滙豐銀行首席亞洲經濟學家紐曼（Fred Neumann）表示，貨幣政策調整已成為應對關稅影響的重要手段，人民幣貶值或成為中國向全球傳遞的信號，表明貿易政策的變動可能引發匯率波動。
然而，人民幣貶值也可能帶來一系列風險。迅速貶值可能導致資本外流，進而引發金融市場波動，削弱投資者對中國資產的信心，影響股票與債券市場的穩定，給經濟增長帶來不確定性。
面對房地產市場疲軟和消費信心低迷等挑戰，中國政府承諾2025年將加大經濟支持力度，實施更為寬鬆的貨幣政策，並採取積極的財政措施以穩定經濟。
市場分析師普遍看空人民幣。萬達研究（Vanda Research）高級策略師帕特爾（Viraj Patel）表示，人民幣貶值已成定局，關鍵在於何時以及幅度大小。法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）預測，到2025年底，人民幣兌美元匯率將降至7.45，而野村證券（Nomura）預計離岸人民幣到5月底可能跌至7.6。摩根大通（JPMorgan Chase& Co）則預計，第二季度人民幣匯率將降至7.5。
儘管人民幣承壓，中國央行仍堅持維持人民幣匯率穩定，近期將中間價設定在7.2以上。法國外貿銀行（Natixis）資深經濟學家吳卓殷（Gary Ng）認為，只要人民幣相較其他貨幣的貶值幅度在可控範圍內，北京當局可能容忍適度貶值，但若市場波動加劇，央行或將採取干預措施。
回顧歷史，2015年中國央行曾允許人民幣貶值，當時人民幣單日貶值近2%，引發市場劇烈震盪，資本大量外流，外匯儲備大幅減少。1994年，中國在美國升息背景下，人民幣兌美元匯率從5.8貶至8.7，單次貶值幅度高達33%。
專家認為，人民幣貶值不僅影響國際市場，也將影響國內外投資者的信心和未來經濟走勢。面對全球經濟格局的變化，人民幣匯率如何走向，將成為未來市場關注的焦點。
圖片來源： SeongJoon Cho/Bloomberg News
