為了應對川普關稅政策，中共會讓人民幣貶至何種價位，外界關注。（路透）
根據《華爾街日報》18日報道，2018年，為應對美國總統川普發起的關稅戰，北京採取了讓人民幣貶值13%的措施，這一策略有效緩解了經濟衝擊，使得中國出口產品更具競爭力。然而，隨着川普重新上任並準備再次對中國徵收關稅，習近平發佈了保護人民幣的信號，雖然如此，若美國加大關稅力度，人民幣恐難避免再次大幅貶值。
人民幣的政治象徵性
人民幣不僅是中國經濟的工具，更是中共政治的象徵。儘管中國人民銀行（人行）嚴格管理匯率波動，人民幣的走勢往往更多受到政治決策的影響，特別是習近平領導層的指令。人民幣匯率的走勢一直被視為中共領導人的政治權威標誌。
中美貿易戰中的人民幣貶值
《華爾街日報》指出，2024年，隨着中美貿易戰的再度升級，北京面臨是否讓人民幣貶值以應對川普政府新一輪關稅的分歧。根據分析師預測，如果沒有干預，人民幣可能貶值至8元人民幣兌1美元，這與中國人行17日發佈的中間價7.1889相差甚遠。加拿大皇家銀行資本市場亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示，市場普遍看空人民幣，雖然中國人民銀行仍在干預，但最終可能不得不放開人民幣匯率，特別是在美國提高對中國進口商品的關稅後。
經濟疲軟與人民幣承壓
自2023年中國經濟復甦艱難以來，人民幣匯率承受較大壓力。北京內部正在討論人民幣應貶值到何種程度，有人主張人民幣應保持穩定，但也有人擔心過度貶值會導致資本外流。知情人士透露，北京的爭論焦點是如何平衡人民幣貶值與保持金融穩定之間的關係。
中美利差的影響
當前，中美之間的利差持續擴大。由於美國加息，中國的利率相對較低。這一利差使得中國的資本流動性受限，部分資金流向美國市場，加劇人民幣貶值壓力。
習近平的立場與貨幣優先性
習近平在2023年10月首次視察中國人民銀行，並跳過了該行負責利率的部門，轉而關注外匯管理局。這一行為表明，習近平將人民幣問題視為優先事項。2023年底，習近平再次強調加強貨幣政策，以提升中國的金融影響力。在2024年1月的中共中央經濟會議上，官方重申了人民幣匯率穩定的重要性，並承諾在經濟領域繼續採取支持措施。
美元儲備與外匯市場
十年前人行為了支撐人民幣而動用的1萬億美元儲備。如今中共需要動用多大的美元儲備？中共是否還有足夠需要的美元儲備來支持人民幣匯率嗎？美國企業研究所（AEI）研究員Dan Blumenthal指出，當前面臨的挑戰是中美以及全球其他經濟體之間的利差擴大，導致出口商將資金留在海外而不是將其匯回中國，這加劇了人民幣貶值的壓力。
