新聞 > 中國經濟 > 正文

地方債近100萬億 專家:中共不夠錢付利息

公開數據顯示,今年前7個月,中國發行地方政府債券約4.2萬億元(人民幣,下同),至此,中共地方政府債務接近100萬億。業界普遍預計,8月、9月、10月將是地方債發行高峰期。

專家分析,中共地方政府現在連付利息的錢都不夠,地方債危機臨近徹底崩潰的時間越來越近了。

專家:債太多 連付利息的錢都不夠

在地方政府財政情況持續惡化的情況下,目前地方愈加依賴通過發債來融資緩解債務危機。中共官方數據顯示,今年前7個月,中共地方政府發行的債券約4.2萬億元,其中再融資債券規模約2萬億元。

地方政府債券按用途分為再融資債券和新增債券。前者資金用於償還到期地方政府債券本金或存量債務,即「借新還舊」。後者資金主要用於基礎設施等重大項目建設。

對於地方政府發債,美國信息與戰略研究所華裔經濟學者李恆青對大紀元表示,「關鍵現在我們討論的一個焦點是什麼呢,就是發這些債夠不夠用,明擺着不夠用。為什麼呢,因為它(政府)這債太多了。」

他說,很多地方渠道來的消息都說現在中共地方政府債已經在94萬億了,「如果按照3%到4%的利率,那每年光還利息就要3萬億。所以這些錢用於地方政府還債,實際上杯水車薪,不夠。」

網易」3月刊登武漢大學政治與公共管理學院副教授馮川的文章〈地方治理信用透支已成常態,政府成當地最大『老賴』〉。貴州省某縣長稱:「債是不可能還了,銀行只能要利息,否則連利息都不給」。

中共官方數據顯示,截至2024年6月末,全國地方政府債務餘額42.6萬億元。不過,知名投行高盛集團(Goldman Sachs)2023年8月估計,中共地方政府債務累計高達94萬億元,包括地方政府融資平台(地方隱性債務)的債務。

地方政府融資平台的債務是資產負債表外的負債,屬於地方政府隱性債務。中共官方財政數據上顯示這部分數據。李恆青說:「現在連習近平自己都不知道準確的數。」

地方債務接近100萬億 中共發債速度還在提速

李恆青說,地方債務在95萬億元基礎上,加上新發行的4.2萬億債就99.2萬億了,接近100萬億地方債務。

「95萬億是本金,又發行新的4.2萬億債券,這也是本金。」他說,它現在連付利息的錢都不夠,根本就沒有錢還本金。也沒更多的錢救助民生,去發展經濟。

李恆青表示,「現在大家都有共識了,(地方政府)現在就是沒有錢。」因為財政收入太低了,沒有辦法償還,這時候就繼續發債。

7月底召開的中共中央政治局會議在部署下半年財政政策時,要求加快專項債發行使用進度。專家普遍預計,8月和9月地方債發行將明顯提速,迎來今年發債高峰,發行規模在2萬億元左右。

李恆青說,「這些債券的形式,一個是公開政府債券,這種很少;一般都是掛一個項目,比如說修高速公路項目,或者是修供水網絡,用這種公共設施項目打這個幌子,然後發行公司債券。發行出來的,把地方政府債衍生成企業債,這都是他們過去慣用的。」

在今年前7個月新發行的2.2萬億元新增債券中,34%的資金主要投向市政和產業園區基礎設施;20%的資金投向鐵路、政府收費公路、軌道交通等交通基礎設施;約9%的資金投向棚戶區改造等。

專家:地方政府還債的動力非常低

近期公開的一些省份審計報告中,也揭示了一些新增專項債資金使用效益未達預期的問題,包括項目推進緩慢;一些專項債資金用途不合規;一些專項債資金閒置等。

李恆青說,地方政府還債、化解務危機的動力非常低,「現在如果(地方政府)能夠拿到一點錢,想的是解決自己的財政收入問題,那就是它們能夠開出工資來,這是最大的問題。現在已經有很多的地方出現了降薪、減薪、停發獎金,還有不少企事業單位要求把去年的獎金要退回來,都是因為現在財政太苦、財政沒錢造成的。」

對於地方債的走勢,他表示,現在債券都是10年期、20年期,甚至是30年期,所以很長一段時間看不到它到期。所以後續本金還不還它不在乎了,但是每到了該還利息的時候它就着急。當本金到期時,又要還本金,又要還利息,困難會非常大,「所以今後這些債券最後都會變成垃圾。」

他還表示,現買家非常不踴躍。「因為大家都知道政府根本就沒想還這些發的債,純粹就是借新還舊。你怎麼可能保證你的資產的安全呢?」

誰持有近一百萬億的地方政府債?

李恆青表示,「現在到底誰持有這些將近一百萬億的地方政府債呢?這一點是非常值得去問的。」

他分析說,有幾個地方,「一個是大型的國有企業被逼的,因為政府要求的,必須要買愛國債,這是愛國的債券,所以你必須要買。」

「另外一個就是大的國有六大銀行,中國銀行、工商銀行、農業銀行、建設銀行、郵政儲蓄,還有光大銀行,反正就是這種國有大型銀行,最後由它們托底。」

「因為這些債券最後中國(中共)政府是不會還的,那怎麼辦?最後只能是變成壞賬,由銀行最後把它來解決掉。所以最後把銀行也都拉到債務危機,把它的流動性都給它降低了,所以這些實際上就是一個惡性循環。」

高盛集團7月5日發報告指出中國主要國有銀行的地方債風險敞口過大,因此下調了這些銀行股票的評級,從中性或買入降至賣出。

李恆青表示,「現在就在惡性循環過程當中,這已經不是開始了,它們已經做了好多年了,但是現在,這個危機臨近爆發、徹底崩盤的時間是越來越近了。」

責任編輯: 李華  來源:大紀元記者黃雲、駱亞 轉載請註明作者、出處並保持完整。

本文網址:https://hk.aboluowang.com/2024/0811/2089915.html