《英國經濟學人》的一篇報道指出，由於產能過剩、過度投資以及激烈的「內卷」競爭，中國製造業正面臨破產潮。習近平特別鍾愛的三個產業：電動車、太陽能模組和半導體，都陷入了嚴重困境。
工業生產過剩的現象非常普遍。根據國家統計局的數據，截至今年6月底，約有30%的工業企業處於虧損狀態，超過了1998年亞洲金融危機期間的最高紀錄。對超過50萬家企業的調查顯示，今年上半年工業企業的狀況迅速惡化，虧損企業數量增加了44%。
中共當局已經開始意識到製造業面臨的巨大壓力。習近平最近承認，對一些綠色技術領域的投資過度。7月下旬的中共中央政治局會議紀要中提到，中國必須避免「內卷式的惡性競爭」。「內卷」（Neijuan）是中國常用的術語，形容激烈而無益的競爭。
更為嚴重的是，地方政府的債務負擔使得它們很難像過去那樣救助陷入困境的企業。目前，中國各城市和省份的債務總額已超過60萬億元人民幣，許多地方政府被要求限制支出。中國經濟正在走弱，消費疲軟。近幾個月來，國內汽車銷量較去年同期有所下降。8月7日公佈的數據顯示，7月出口低於預期。同時，負債纍纍的地方政府對陷入困境的企業支持力度也明顯減弱。
在電動車產業，自2023年初以來，至少有8家大型汽車製造商已經關閉或停產。汽車物流供應商上汽安吉物流在其破產程序中表示，主要倒閉原因是由於另一家陷入困境的汽車製造商愛馳汽車未能支付賬單。另一家汽車製造商Levdeo的破產則留下了40億元人民幣的未付賬單，影響了供應商、代理商和銀行。數據顯示，去年中國約有52,000家電動車相關企業倒閉，比前一年增加了近90%。
太陽能產業同樣面臨供應過剩的問題。今年，太陽能組件的價格普遍降至平均生產成本以下，許多公司正在縮減生產規模，部分廠商取消了進入市場的計劃。太陽能組件製造商海泰太陽能表示，預計價格將進一步下跌，只有行業內最大的生產商才可能憑藉現金儲備生存下來。投資銀行Natixis的分析師Alicia García Herrero表示，太陽能行業的最大壓力來自小型供應商，他們的利潤正在迅速消失。
半導體產業正在經歷大規模洗牌。一位業內人士表示，地方政府將投資集中在低端晶片組件上，以「輕鬆贏得市場份額」。然而，這些零部件現在供應嚴重過剩，許多生產這些零件的公司已經倒閉。根據企查查的數據，2023年已有近11,000家晶片相關公司倒閉，平均每天約有30家公司關門。由於數據過於敏感，該公司表示不再提供這些數字。
