專欄作家塞巴斯蒂安·馬拉比（SEBASTIAN MALLABY）分析：
中國經濟放緩的深層次原因——也是認為經濟放緩將持續下去的最有力的理由——是人口數據的崩潰。去年，中國人口自1961年以來首次出現下降，而這一里程碑式的變化本來預計要到2029年或更晚才會出現。從現在開始，中國的人口將加速下降：聯合國預計，到本世紀末，中國的人口數量將從現在的14億劇降至8億以下。只有追溯到中世紀晚期的瘟疫和饑荒，才發生過如此嚴重的人口減少。
中國正在效仿東北亞其他高儲蓄、高投資經濟體的模式。壓制消費和生活水平的經濟體系最終會遭到報應：它們製造了一大批壓力巨大、不想生育的年輕夫婦。因此，中國是世界上養育家庭成本最高的國家之一，這也導致生育率降至歷史最低水平，即每名婦女生育1.2個孩子。2021年，中國政府採取了鼓勵生育的「三胎政策」，但生育率是中央計劃人員無法控制的。
中國的最低生育率也反映了鮮明的中國特色——特別是共產黨的專制主義。由於選擇性墮胎和對女嬰的忽視，中國的女性人口比男性人口少了約3000萬。由於中國人口持續淨流出，因此無法通過吸引外國人來解決問題。流動人口和有抱負的人往往會躲開咄咄逼人的專制政權。
中國人口的迅速減少給國家的前景帶來了雙重打擊。更少的勞動力意味着更低的經濟增長率：在未來75年裏，中國適齡勞動人口的縮減速度將比總人口的縮減速度更快。與此同時，人口老齡化將加劇福利支出增加的壓力——今年在武漢和大連，成千上萬的老年人上街抗議醫療保險改革，即是見證。
即使到2100年中國人口減少到8億以下，但預計中國仍將是世界第二人口大國，人口數量是美國的兩倍。但中國將發生重大變化。它作為一個吞噬出口市場併到處叫囂購買公司和房地產的蠻橫的規則破壞者的角色，將會減弱。它將更像一個脾氣暴躁的執政者，為其搖搖欲墜的福利體系和難以改變的低增長而憂心忡忡。
