5月5日消息，當地時間周四，蘋果發佈了2023財年第二財季財報（今年1月1日至4月1日）。根據財報，蘋果第二財季總營收為948.36億美元，同比下降3%，淨利潤為241.60億美元，同比下降3%。財報發佈後，蘋果行政總裁蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財務官盧卡·馬埃斯特里（Luca Maestri）等公司高管出席財報電話會議，並回答分析師提問。
庫克回顧了第二財季的主要業績數據，表示營收好於預期，服務業務創下歷史新高，iPhone業務也創下了第二財季營收紀錄。他特別滿意蘋果在新興市場的表現：當季在墨西哥、印度尼西亞、菲律賓、沙特阿拉伯、土耳其和阿聯酋創下歷史新高，在巴西、馬來西亞和印度等地也創下多個第二財季業績紀錄。
馬埃斯特里則提到，蘋果現在有超過20億台活躍設備，為未來生態系統的不斷發展壯大奠定了良好基礎。該季度客戶對蘋果服務的使用有所增加，交易賬戶和付費賬戶數量同比增長兩位數，雙雙創下歷史新高。此外他還提到，蘋果服務的付費訂閱用戶數量增長迅猛，現在平台上有超過9.75億付費用戶，在過去的12個月時間裏增加了1.5億，幾乎是三年前付費用戶數量的兩倍。
分析師問答環節：
摩根士丹利分析師：你認為去年第四季度因工廠停產而對iPhone需求產生的影響如何？去年第三季度蘋果產品銷量相當強勁，iPhone同比增長了2%。去年第四季度蘋果產品無法購買的消費者會對今年第一季度的業績產生影響嗎？你是否發現這些消費者會推遲到今年第一季度和第二季度購買iPhone？他們是否會等到今年第三季度才購買新款iPhone？我們應該如何考慮消費者的購買節奏問題？
庫克：這個問題很難量化。但我們確實認為今年第一季度蘋果銷量有所回升，因為今年第一季度iPhone的表現要比去年第四季度好。此外，整個季度的生產水平達到了預期，所以第二季度的供應不成問題。
摩根士丹利分析師：另一個問題是，你已經連續三到四個季度提到印度等新興市場。現在蘋果剛剛在印度開了兩家新店。對蘋果來說，印度顯然是一個重要的市場。那麼你認為印度是一個重要的市場，印度市場的盈利趨勢如何？你又如何確保印度市場成為蘋果業務的重要組成部分？
庫克：印度市場第一季度的業績創下歷史新高，同比增長達到了兩位數，這相當不錯。印度市場是我們的主要關注點，表現優異，市場活力也很強。隨着時間的推移，蘋果一直在擴大印度當地業務，服務更多客戶。三年前，我們在印度推出了蘋果在線商店，幾周前又開了兩家店，一家在孟買，一家在德里，它們都開了個好頭。我們在印度也有很多渠道合作夥伴，對當前進展非常滿意。總的來說，我很高興看到印度消費者對蘋果品牌的熱情。有很多人開始進入中產階級，我認為印度市場正處於轉折點。
第一季度其他新興市場的表現都很好，印度尼西亞、墨西哥、菲律賓、沙特阿拉伯、土耳其、阿聯酋的單季業績都創下了歷史新高，而巴西、印度和馬來西亞的不少業績指標也打破了第二財季的紀錄。儘管全球貨幣政策給我們帶來了不小的壓力，但總的來說新興市場表現良好。我們在這些市場上付出了很多努力。考慮到我們在這些市場的份額還很低，以及當地人口結構的不斷變化，我們在這些市場上仍有巨大機會。
高盛分析師：第一季度iPhone和所有蘋果設備的安裝基數都創下歷史新高。在過去幾年裏，活躍設備的增速都達到了兩位數。你是否就此繼續看好未來蘋果設備安裝基數的增長？針對iPhone安裝基數在不同地區、不同客群的增長趨勢，你又如何看？
庫克：今年1月份，蘋果設備安裝基數已經超過20億部。第一季度，蘋果每個主要產品在每個地區的安裝基數都創下歷史新高，即使當季銷量下滑。這是我們的巨大財富，證明了蘋果客戶的整體滿意度、參與度和忠誠度都很高。因此，我們把這視為蘋果的主要資產。iPhone的活躍設備數量已經遠超10億部。雖然每個季度iPhone升級率可能會隨着宏觀經濟的變化而有所變化，但我們對設備安裝基數的規模和增速都很滿意。
高盛分析師：另外，iPhone用戶平均擁有的設備數量也在持續增長。那麼，增加iPhone用戶所擁有的蘋果設備數量有哪些機會？在蘋果超級忠實用戶和那些可能還沒有深入生態系統的蘋果用戶之間，每位用戶帶來的利潤有何不同？
庫克：我們正在努力設計產品，使它們能夠無縫銜接、協同工作。無論是蘋果手錶還是Mac，用戶都可以在一個設備上開始工作，並在另一個設備上完成工作。因此，很多人都擁有多部蘋果設備。我認為這是客戶滿意度和忠誠度的證明，得益於工程團隊對蘋果產品進行了大量卓越設計。
瑞士信貸分析師：今年人工智能很熱門。你如何看待蘋果產品和服務在人工智能方面的應用？我知道你有不同的用途。你對生成式人工智能的看法如何，它將如何發展？
庫克：我們不會談論蘋果的產品路線。但我確實認為，在處理這種事情時，深思熟慮非常重要。人工智能有很多問題需要解決，但發展潛力確實非常有趣。在蘋果生態系統中整合人工智能和機器學習方面，我們已經取得了巨大進步，多年來一直在將人工智能融入蘋果產品和功能中，蘋果手錶上的「摔倒檢測」、「車禍檢測」和心電圖功能都有體現。這些組件不僅功能強大，還能拯救人們的生命，都很了不起。因此，我們認為人工智能範圍很廣，我們會繼續在考慮周全的基礎上將人工智能融入我們的產品中。
瑞士信貸分析師：蘋果在製造業務的遷移和實現地區多樣化方面的進展如何？從利潤率的角度來看，蘋果製造業務的遷移是否會產生影響？對業績增長或實際生產有影響嗎？
庫克：我們的供應鏈是真正全球化的，一直在世界各地投資。我們在美國投資，我們也在其他一些國家投資。我們在世界各地生產產品，也將繼續在世界各地投資；我們會繼續根據我們每周甚至每天的經驗尋找如何優化供應鏈的方法，確保能夠為客戶提供最好的產品和服務。
你看看過去三年蘋果在供應鏈方面的表現就會知道，儘管曾受到疫情、晶片短缺以及宏觀經濟等多重因素的影響，但蘋果供應鏈一直保持着高彈性，我們對現狀和預期的感覺都很好。
美國銀行分析師：上一季度財報中你指出Pro機型受到了很大限制，今年第一季度Pro機型的營收是否有所回升？你認為第二季度iPhone產品組合會恢復正常嗎？渠道庫存水平又如何？
庫克：這很難量化，但今年第一季度確實有所回升。我們必須掌握好產品渠道庫存的合適水平，目前對未來的渠道庫存水平非常滿意。所以我們確實認為今年會回升，但很難量化。
美國銀行分析師：蘋果圍繞Apple Pay推出了很多服務，最近又推出了『先買後付』服務。隨着時間的推移，你認為整個蘋果支付生態系統還會向哪些方面拓展？蘋果支付生態系統是一個獨立市場，還是用蘋果支付將設備與用戶牢牢綁在一起？
庫克：我們在支付業務方面的工作有些像蘋果手錶。蘋果手錶幫助人們生活得更健康，而蘋果支付是通過我們的金融產品幫助人們擁有更健康的財務狀況。比如說，蘋果卡不收取任何費用，儲蓄賬戶的年收益也很高。從這方面來說，我們一直在努力幫助用戶，這種東西必須獨立存在。總體而言，我們還是以用戶為中心，會傾聽他們的意見，提供服務切入點，也圍繞這一點制定我們的產品路線圖。「先買後付」是我們剛剛推出的另一款金融產品。對於儲蓄賬戶，我們對用戶的初步反應非常滿意。這太不可思議了。
瑞銀分析師：我想談談渠道庫存的問題，以及需求端的情況。從需求的角度來看，第一季度蘋果一些較大運營商的設備升級率相對較低，當前需求與一個月前以及第一季度初期有何不同？是否有需求加速增長的態勢？
庫克：今年第二季度的情況你可以看財報中的預期業績。至於第一季度你說的設備升級率低，我認為你可能主要指的是美國運營商。如果從地域角度看蘋果的業務劃分，就會發現美洲地區相對較低，主要是美國市場。我認為，其中部分原因是宏觀經濟因素，部分原因是去年同期促銷活動較多。今年第一季度蘋果業績非常出色的地方是新興市場。我們對所獲得的結果感到無比自豪。
瑞銀分析師：在服務方面，除了你提到的宏觀經濟負面因素以及數字廣告和手機遊戲領域的激烈競爭之外，消費者行為方面還有什麼變化或影響？所有不同用戶在使用什麼服務、使用方式和使用蘋果服務的時間上都發生了哪些變化？隨着全世界完全開放，蘋果用戶或消費者的行為在過去三到六個月里發生了什麼變化？
馬埃斯特里：當然，正如你所說，我們面臨着宏觀經濟的問題，廣告和手機遊戲領域受到的影響更大。但在這些領域之外，客戶行為並沒有太多變化。我們最近推出的一些服務做得非常好，例如蘋果支付和蘋果卡的普及，以及庫克前面提到的新服務，支付服務的增長態勢非常強勁，普及率也在不斷提高。蘋果雲服務iCloud也在持續增長。用戶總是希望在設備上存儲更多照片、視頻和內容，所以會使用我們的雲服務。蘋果應用商店的付費訂閱數量持續強勁增長。我們現在擁有超過9.75億付費用戶，幾乎是三年前的兩倍，所以付費訂閱量增長非常強勁。
摩根大通分析師：我也想問問關於服務業務的問題。以前，蘋果的服務業務增速大多都在百分之十六七左右，但現在即使不考慮外匯影響，增長率也只剛過兩位數。我想知道，雖然蘋果設備的安裝基數一直在增加，但是周期性因素是否抑制了服務業務的增長，讓其難以再回到之前的水平？蘋果是否有更多的盈利手段來實現之前的增速？
馬埃斯特里：數字廣告是受宏觀環境影響最大的領域。現在宏觀環境對此沒有什麼推動作用。手機遊戲的增長也有所放緩，部分原因是宏觀環境因素，部分原因是疫情期間的用戶使用率非常高。但是在這些領域之外，我們的增長率很健康。
摩根大通分析師：你們一直在說，蘋果業務穩定，實際上是在引導大家接受蘋果整體業務的適度增長。你們認為消費者的消費趨勢到底是什麼？也就是說，消費者的消費模式是否在繼續退化？現在蘋果業務的增長是否只是因為市場份額的增加？不同地區消費者對業務增長的影響是否比蘋果產品本身更大？
馬埃斯特里：我們在新興市場發展勢頭強勁，在這些市場的市場份額很低，但隨着時間推移，這裏有很多增長機會。這也有助於我們安裝基數的增長，因為在任何市場份額較低的地方，我們傾向於增加大量換機用戶。這些新加入蘋果生態系統的用戶不僅增加了設備安裝基數，從長遠來看也顯著提高了我們通過服務盈利的能力。
Evercore分析師：考慮到營收連續下降的情況，蘋果關於今年第二季度的毛利率預期似乎很好。那麼，在抵消經營槓桿的情況下，是什麼推動這一季度毛利率強勁增長的因素？另外，毛利率預期的浮動值是50個基點，通常是100個基點。請問這意味着什麼？
馬埃斯特里：我們正朝着毛利率相當穩定的方向發展。我們對當季的毛利率非常滿意。我們預計，第二季度外匯收入對毛利率的影響將環比持平，這是幾個季度以來的第一次。雖然外匯在營收方面仍是阻力，但不會成為毛利率的不利因素。至於你提到的季節性槓桿損失，我們希望能通過節約成本來抵消影響。這樣就得出了我們公佈的預期利潤率。你還提到毛利率預期的浮動值是50個基點。我們之前發佈的毛利率預期浮動值確實超過50個基點。但上一財季有14周，導致這一財季公佈毛利率預期的實際時間比較晚，所以我們對下一財季的利潤率也有更多了解。
Evercore分析師：我想問問現在的印度市場和十年前的中國市場有什麼不同或相似之處？
庫克：我認為每個國家都是不同的，都有自己的發展歷程。所以我不想做太多對比。印度有很多人開始成為中產階級，我希望我們能說服其中一些人購買iPhone。我們會拭目以待，現在一切都很順利。
PD Cohen分析師：蘋果一直以消費者為中心，但現在iPhone、iPad等硬件產品在企業領域的用途越來越廣泛。那麼，有沒有辦法區分現在蘋果營收的多少來自企業，多少來自消費者？企業IT支出放緩是否會影響iPhone、iPad、Mac等產品的預期營收？
庫克：蘋果內部對企業和消費者業務有自己的考慮，蘋果的企業業務也在不斷增長。我們一直非常關注蘋果的自帶設備（BYOD）項目。越來越多的公司傾向於讓員工使用自己的設備來辦公，並讓員工自己選擇設備。我相信這對我們是有益的，因為許多人都希望在工作中使用Mac或iPad。但就整體營收而言，我們仍然主要是一家消費者公司。
PD Cohen分析師：許多人都關心蘋果在印度開設零售商店的問題。您提到希望讓更多人使用iPhone。您認為蘋果在印度市場最大的機會是什麼？是像iPhone、iPad、可穿戴設備等硬件業務，還是說從長遠來看蘋果服務業務更有機會？
庫克：我認為在各個領域都有機會，包括服務領域。目前，無論是電視、電影流媒體還是音樂，印度市場的每個用戶平均收入都比較低，遠低於其他地區。但從長遠來看，我認為這是一個很好的機會。
富國銀行分析師：您如何看待中國市場最近的需求情況？
庫克：第一季度中國市場營收同比下降了3%。但是按固定匯率計算，營收實際上是在增長的，與去年第四季度相比也在加速增長。我們對中國市場的表現感到滿意，並將繼續關注當下這一季度的表現。根據凱度（Kantar）的一項調查，我們在中國市場最暢銷的五款智能手機中佔據了四個名額。從我所看到的智能手機市場上所有第三方數據來看，我們相信我們在今年第一季度擁有了不錯的市場份額。此外，中國市場新用戶方面的指標非常好。例如，大約60%的客戶是第一次購買Mac，iPad業務也是如此；此外，超過四分之三的顧客是第一次購買蘋果手錶。第一季度，蘋果服務業務在中國市場創下了歷史新高。
富國銀行分析師：外匯對蘋果毛利率的影響正在減弱。很明顯有各種各樣的因素可能會繼續推動蘋果毛利率繼續走高。我對當前大環境很好奇，你怎麼看零部件價格，會對第二季度的毛利率預期產生何種影響？
馬埃斯特里：零部件方面的大環境對我們是有利的。今年第一季度，零部件價格已經有所下降，我們預計第二季度也會出現同樣的情況。
德意志銀行分析師：我想問問今年第一季度以及第二季度前四周半的營收走勢。看起來增速正在不斷放緩。如果我計算正確的話，關於今年第二季度的業績預期和其中隱含的產品營收將略低於往年同期平均水平。
馬埃斯特里：我們已經說過，我們預計今年第二季度的營收水平將與剛剛發佈財報的第一季度表現相似。請記住，我們不同產品的發佈時間是不同的，特別是在過去幾年裏，我們遇到了一定程度的供應鏈中斷。有時與疫情有關，有時與特定組件的短缺有關。比如在一年前的第二季度，iPhone SE和iPad Air的發佈給整個季度都帶來了影響，這導致縱向對比更加困難。
德意志銀行分析師：到目前為止，關於蘋果支付服務的反饋如何？你對未來幾個季度蘋果支付服務的普及程度有何預期?
庫克：「先買後付」和儲蓄賬戶的反饋都非常好，我們認為它們都能幫助客戶過上更健康的財務生活。因此，我們對這兩款產品的初期表現感到非常滿意。
Piper Sandler分析師：蘋果可以算得上是最大的晶片公司之一。儘管並不是晶片製造商，但是自己研發的晶片被用於自家產品。那麼，蘋果是否符合晶片法案中提供的補貼或研發晶片抵稅的條件呢？
庫克：我不認為蘋果會直接參與晶片計劃，但我們會間接受益。我們的一些合作夥伴有望成為這一計劃的受益者，從而增加產能。所以我們也會間接受益。
Piper Sandler分析師：當你說今年第二季度的業績表現將與第一季度類似時，我認為第二季度與去年同期相比應該會下降大約兩個多百分點。是這樣嗎？另外，你認為蘋果所提供的服務中最大的機會是什麼？雖然蘋果服務剛剛創下歷史新高，但肯定還有可以改進的地方。
馬埃斯特里：是的，我認為今年第二季度的表現與第一季度相當。
庫克：我認為我們在所有方面都可以做得更好。所以我不會只指出其中一個。從活躍設備數量和活躍設備增長量的角度來看，我認為我們的服務業務在許多不同方面都沒有充分滲透。在我看來，其中許多業務都有機會。
