通脹困境加劇，加上蔓延至今的烏克蘭危機，使得全球商業前景黯淡。
標普全球公司3月份對採購經理的調查顯示，儘管放鬆對疫情的限制幫助整體商業活動抵禦了入侵最初帶來的衝擊，但消費者對經濟增長的信心下降正威脅着未來幾個月的經濟增長。
從澳大利亞到歐洲，隨着俄烏危機的爆發，大宗商品市場和貿易陷入動盪，工廠的成本進一步飆升。
而這已經給全球商品需求造成了破壞。
全球增長信心驟降
不斷增加的支出削弱了全球市場的情緒：日本的原材料價格達到了14年高點，澳大利亞的原材料價格也達到了創紀錄的高位。
在歐元區，製造商正面臨着前所未有的零部件和原材料成本上漲，這勢必會推高消費者通脹指數。
由於危機的程度還不清楚，歐盟委員會的信心指數已經下滑到了疫情早期幾個月以來的最低水平，而包括法國在內的幾個國家的統計局由於不確定性而停止了預測。
據彭博報道，標普全球經濟學家Chris Williamson在談到歐元區時表示：
如果不是因為疫情防控措施放鬆，商業活動的減弱可能會嚴重得多。
他在周四的一份聲明中說，雖然這種短期提振將在未來幾個月逐漸消退，但工廠面臨的創紀錄價格壓力「將不可避免地在未來幾個月傳導到消費者端」。
意大利和德國也出現了類似的情況。
意大利統計局周五表示，3月份經濟景氣指數從2月修正後的107.9降至105.4。消費者信心指數和製造業信心指數均下降，前者達到2021年1月以來的最低水平。
意大利財政部長Daniele Franco本周表示，由於潛在的危機，意大利的經濟增長可能會大幅下調，這加劇了能源價格通脹和供應中斷。
意大利統計局表示，製造業、服務業和商業的訂單和銷售預期均出現惡化，建築業是唯一保持樂觀的行業。聲明稱，消費者預計意大利的經濟和消費者情況都會惡化，並且不太願意投資於耐用品。
慕尼黑的Ifo研究所編制的一項商業預期指標顯示，德國商業信心從2月份的98.4降至3月份的85.1，並且是自2020年5月以來的最差數據。
Ifo總裁Clemens Fuest周五在一份聲明中表示：
德國經濟的情緒已經崩潰。德國的公司正面臨艱難時期。
德國周五宣佈，它計劃迅速擺脫對俄羅斯化石燃料的依賴，目標是在今年停止購買俄羅斯的石油和煤炭，並在2024年年中之前幾乎完全停止進口俄羅斯天然氣。
彭博經濟稱，儘管如此，歐元區在這場衝突中「受傷最大」，因為它對俄羅斯能源的依賴以及與俄羅斯更緊密的貿易關係。
在美國，標普全球的數據顯示，投入成本增長加速至接近歷史高點，在對烏克蘭危機和更高成本的擔憂下，企業的前景下滑至五個月來的低點。
在英國，財政大臣蘇納克（Rishi Sunak）周三表示，今年英國的經濟增長預期已從6%下調至3.8%，英國財政部將處於30年來最高水平的通脹列為頭號經濟威脅。
標普全球表示，儘管放鬆對疫情的控制幫助英國本月保持了強勁的增長，但商業預期的惡化預示着未來經濟活動將更加疲軟。Williamson認為，潛在的經濟急劇放緩和不斷惡化的生活成本危機「描繪了一幅不受歡迎的『滯脹』畫面」。
英國和歐洲各國政府正試圖通過提供稅收減免、更便宜的燃料和收入支持來緩解烏克蘭危機對家庭的衝擊。
來自歐盟委員會的單獨數據顯示，歐元區19個成員國的消費者信心也出現了類似的下滑。人們擔心，不斷飆升的通脹將拖累經濟增長，國際貨幣基金組織準備下調今年全球經濟增長預期。
儘管目前的通脹水平是歐洲央行2%目標的三倍，但歐洲央行行長拉加德本周淡化了人們對滯脹的擔憂，她說，即使是她的工作人員模擬的十分「嚴重」的2022年情景，歐元區經濟增長也超過了2%。
需求破壞已經開始
一個月前，布倫特原油價格八年來首次突破100美元/桶。
在經歷了近十年和數周創紀錄的高油價之後，摩根大通近日發佈研報稱，高頻數據表明消費者群體開始出現需求破壞的現象。
高價格顯然不是目前世界上唯一破壞需求的力量。烏克蘭危機、對俄羅斯的金融制裁等等對地區燃料消耗的影響比高油價更為直接。
因此，摩根大通將其2022年第二季度的石油需求預測下調了110萬桶/天，隨後將第三季度和第四季度的需求下調了約50萬桶/天。由於高油價、新冠疫情限制和地緣政治衝突導致俄羅斯、印度和歐洲的需求遭到破壞，這使得該銀行對2022年全球石油需求的平均預期下調了42萬桶/天。
摩根大通預計，3月和4月的經濟活動將收縮，第一季度的全球增長也將低於潛力。
需求破壞最明顯的例子可以在歐亞大陸看到，包括俄羅斯和烏克蘭，其流動性已降至2021年初以來的最低水平。
在歐洲，雖然從今年早些時候由奧密克戎導致的低點復甦後，流動性趨勢已經逆轉，但現在再次出現下降。
因此，由於對俄羅斯實施制裁，摩根大通將其對2022年歐亞大陸石油需求的預期下調了27萬/天。歐亞大陸對噴氣燃料的需求將比之前的估計低13萬/天，因為由於領空禁令和零部件短缺，大約一半的俄羅斯民用飛機最終將停飛。摩根大通還將2022年歐洲石油需求平均下調16萬/天，原因是對高價格的敏感性和對該地區經濟增長的預期降低。
但摩根大通的商品策略師指出，隨着俄羅斯入侵造成的人員傷亡增加，歐洲消費者可能會迫使政府採取行動。摩根大通警告稱，作為俄羅斯石油的最大單一買家，「歐洲削減俄羅斯進口的速度越快，全球油價就會上漲得越高」，如果俄羅斯出口全面下降380萬桶/天，原油價格可能飆升至185美元/桶。
