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通脹完美風暴猶如1970年代?全球只余這兩個樂土?

去年疫情大爆發,全球經濟一度集體停頓,致使原材料及產品供應商因看淡前景而大削產能。不過,隨着各地央行大開水喉,發達國又因疫苗面世而推升消費需求,近期反令眾多產品因供應緊張而加價,預示通脹完美風暴驟至,市場開始擔心會否重演1970年代悲劇之餘,更已令經濟體排名執位,飽受疫情及通脹之苦的巴西跌出全球10大,分析直言南美洲經濟大勢已去!

就算消費者如何不情願,也阻止不了萬物齊漲之風,料6個月內能感受到!由於玉米、棉花、小麥等原材料價格飆升,跨國民生用品大廠紛宣佈加價,試圖將成本轉嫁消費者。

同樣的情況也出現於建築業,木材價格上周五(23日)又創新高,於美國芝加哥商品交易所買賣的木材現貨價格升至每千板呎(mbf)約1,359美元,過去一年累漲逾3.75倍。

全美住宅營建商協會(NAHB)表示,木材成本攀升使新建單棟屋平均售價增加逾2.4萬美元,分層式住宅則每戶平均加價近9,000美元。另據Realtor.com報告顯示,3月全美最大的50個房屋市場,月租中位數按年上漲1.1%,至每月1,463美元。這也是自去年夏天以來,租金增長速度首次加快。當地媒體形容美國陷入「全面通脹時代」。

除木材外,其他原材料價格漲幅不容小覷。其中,玉米期貨價格過去一年累漲96%;棉花與小麥期貨價分別累漲54%與50%。為了因應成本上漲壓力,可口可樂、寶潔(P&G)、雀巢(Nestle)與衛生紙製造商金伯利已相繼預告適時加價。更重要的是,半世紀前的1970年代,石油危機引發超級通脹,目前半導體被稱為「新石油」,晶片短缺已關乎經濟前景。高盛已警告,缺「芯」會轉變成通脹壓力,或令美國經濟產值縮水達1%。德國福士汽車最新警告,第二季產量下滑幅度恐高於首季。

食品方面,世界各處如美國煙肉、墨西哥玉米餅、巴西牛肉、緬甸零售棕櫚油皆漲價。食品通脹威脅已使一些政府緊張,最大穀物出口國之一的俄羅斯已下令凍結部分零售食品漲價,同時遏制出口;玻利維亞暫時禁止牛肉出口,以保障國內供應並限制價格。即使是食品占民眾支出比例較小的富裕國家,也可能面臨價格調整。在歐洲,大宗商品價格上漲和商店價格上漲之間通常有6個月緩衝,預示未來半年形勢嚴峻。

再者,由於全球推行綠色經濟,推升了工業金屬的需求預期。5月期銅價格上周五升1.5%,每磅收報4.336美元,為2011年8月以來最高。StoneX Group金屬和散裝材料避險基金銷售主管Michael Cuoco直言,銅確實正在醞釀一波完美風暴。

值得留意的是,目前的衝擊已影響大國排位。巴西去年全球經濟排名已跌出首10位,僅列第12大,2019年則排第九位,成為唯一跌出10大的國家。分析指出,這個南美「一哥」至少在2026年前也不會重返世界10大,主因是當地疫情非常嚴重,確診病例全球第三高,又不能封城,防疫失策令經濟難以復甦。

【逆市奇葩:覓投資樂土澳洲南韓孖寶】

全球疫情已歷時逾一年,遠遠超過去年所有人的預期,新增確診個案至今仍沒完沒了。事到如今,市場上所有經濟學家也相信,世界無法重返2019年,皆因疫情衍生的中美激鬥、去全球化、產業鏈重構、資產泡沫、貧富懸殊、債務壓力和金融體系積弱的情況只會愈益惡化!那麼,全球是否已無投資樂土?或許澳洲及南韓能成為罕有的例外,可多加關注!

綜合外媒統計,疫情發展至今,澳洲和南韓是全球經濟的兩個「神奇」存在,憑藉與中國經濟增長的緊密聯繫,以及各自獨特的關鍵優勢,展現了非比尋常的韌力,將疫情危機的影響降至最低。

雖然這兩國之間的關聯並不明顯,南韓是以熟練勞動力作為關鍵優勢的製造業強國;澳洲則擁有廣泛的資源財富,但兩者的共同之處是對中國出口,南韓對華出口占其總出口的25%以上;澳洲對華出口佔比則達到非常高的43%,而且在關鍵資源上享有無可替代的地位。

然而,上述對中國的依賴程度並不能一刀切說明兩國的優勢,因日本也是出口貨品到中國的最大市場佔有者之一,惟該國在疫情期間的經濟表現依然低迷。換言之,能成為「全球樂土」仍有另一些關鍵。

綜合市場研究,另一個共同點就是南韓和澳洲在控制疫情方面相對成功。兩國已基本阻斷了境內的新冠病毒中共病毒)傳播,南韓的累計確診病例截至目前仍算受控,澳洲更一度與新西蘭啟動「旅遊氣泡」,與其他規模相當的經濟體形成鮮明對比,例如日本要重啟封鎖。

就此,獨立經濟學家Saul Eslake表示,這兩國的表現很奇妙,並且處在同一時區。他認為,推動經濟增長有3個典型要素,分別是人口、參與度、生產率。南韓及澳洲至少具備其中之一,澳洲具備第一要素,而南韓則具備第三要素。渣打銀行駐首爾經濟學家Park Chong-hoon表示,兩國的貨幣在市場風險偏好升溫下傾向上升,其中,韓圜與人民幣走勢更趨一致。

回顧往績,這兩國也確實有着經濟上的「緊密」關係,兩者皆是極少數能避過2009年金融海嘯觸發全球經濟集體衰退的國家,並且去年經濟萎縮幅度皆小於其他多數經濟體。南韓是澳洲的第四大貿易夥伴,雙方有一項自2014年實施的自由貿易協議。

值得留意的是,由於南韓經濟去年僅收縮1%,因而壓過巴西及俄羅斯,打入世界首10大經濟體,成為亞洲「四哥」,市場更估計至少維持到2026年,今年經濟料增長3.6%,主要是半導體出口強勁。至於排名僅次中國及日本的亞洲「三哥」印度,由於近期疫情失控,故美國銀行坦言形勢愈來愈令人擔心,若該國再實施一個月全國封鎖,將使印度今年國內生產總值(GDP)大幅減少1至2%。澳洲則穩定地維持在排名13。

責任編輯: 楚天   來源:東網 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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