瑞銀最新報告認為，中國銀行業「再資本化」的過程在2015年已經啟動，並且已經取得了相當的進展，但市場對此依然尚未有充分的認識。瑞銀指出，「再資本化」有三種路徑：重組及減記、併購、當局主導的資產管理公司介入。
瑞銀表示，在2013-2015年間，中國銀行業減值貸款規模降低了1.8萬億人民幣，同期資金募集規模則達到6200億人民幣。然而儘管「再資本化」進程令人印象深刻，但是距離完成目標還有相當的距離。瑞銀預計，中國銀行業如果想保持更為健康的債務率，至多還需要募集2萬億人民幣並處理掉4.5萬億元規模的壞賬。
值得一提的是，過去兩年裏，未上市銀行的融資規模超過了2220億元，遠超上市銀行的380億元，而未上市銀行在整個銀行業的資產佔比僅有20%。瑞銀認為，這與不良貸款主要集中在非上市銀行，尤其是那些規模較小的地區性銀行有關。大型銀行由於無法在破淨的情況下融資，因此他們基本都選擇了發行優先股的方式來融資。
不過隨着ROE的大幅降低，銀行源生性增資能力也出現弱化，減記和撥備都令銀行利潤受到影響。地區性銀行在這一點上同樣更為明顯，這些銀行融資越多就越發反襯出他們基本面的薄弱。
地區性因素也十分明顯，在瑞銀的中國銀行業「再資本化」版圖裏，可以看到顯著的差異化。相對來說，內蒙古、黑龍江、遼寧等地的進程十分緩慢，而這些地區的經濟基本面也最為負面。
而在減記層面上，瑞銀表示其關注的173家銀行在2013-2015年間共計減記1.65-1.8萬元，這和銀監會預估的2萬元接近。從絕對數量上來看，這並不是一個決定性的規模。而且從減記的方向來看，銀行主要選擇是影子貸款。這主要是因為常規減記意味着銀行在出售資產給資產管理公司（AMC）的時候缺乏議價能力。
由於在減記問題上地區性和銀行間的差異性也十分巨大，因此瑞銀認為更多的地區性銀行需要採取行動來解決他們的問題。地區性銀行需要處理1.3-1.4萬億規模的資產減值問題才能真正解決資產質量問題。而大型銀行儘管會面臨國企違約的挑戰，但是在控制資產質量上不會有太大的困難。
不過瑞銀同時也指出，在減記的同時，銀行壞賬進一步增長的速度會是一個潛在風險。如果信貸增速依然是GDP增速的2-3倍，則可能會意味着減記也只是杯水車薪。
瑞銀表示，儘管中國的「再資本化」透明度很高，但是在操作模式上卻有較大的差異。已經披露的大連銀行、廊坊銀行、內蒙古銀行、江西銀行、陝西秦農農村商業銀行提供了三種路徑：重組及減記、併購、當局主導的資產管理公司介入。
但是這些路徑可能無法解決所有可能的問題。興業銀行、浦發銀行和光大銀行三家資產負債表規模均超過1萬億元，而這三家銀行在2015年末影子貸款的規模達到了3萬億元，幾乎是整個銀行體系影子貸款規模的25%。由於體量巨大，而且資產情況不明朗，因此存在帶來系統性風險的問題，
瑞銀報告最後總結了中國銀行也存在的一些主要風險因素：1)宏觀環境和經濟增速放緩以及地產市場變數所引發的資產質量惡化問題2)有關資本及流動性的監管風險3)放貸所引發的融資結構惡化和資產負債表流動性頭寸4)中期利率市場化及銀行盈利壓力。
