若要求投資者只可買不可沽，或通過所謂熔斷機制中斷股票交易，以期藉此穩定股市，這就是愚不可及的，只會令情況更糟糕。
周一跌市啟動了熔斷機制，令股市交易中斷。大陸監管當局為了避免出現拋售潮，有可能設法令大股東無法通過二手市場減持。
現在又是時候講講《雙城記》這個故事──但其實沒這個必要，只要看看以下兩個圖表，就會明白一切。
但報紙始終是以文字為主的產業，如不解釋一下，老闆就會不高興。所以容我簡述如下：
左圖藍線代表大陸經濟多年來的增長，並將2000年1月指數設為100；紅線代表在同期上證綜指的表現。
從中可見，股市表現與國家經濟表現沒有相互關係，兩者仿佛出自兩個不同的星球：中國經濟一路強勁發展，但股市僅稍微反覆波動員，雖然偶爾出現投機式的大幅飆升，但之後都回落到原本水平。
右圖的藍線代表香港經濟走勢，紅線代表恒生指數表現。由於香港股市成立時間比大陸股市早得多，此圖顯示的時間段比左圖為長。
從右圖可見，港股的走勢明顯與香港的經濟表現大體相符。兩者雖然並非絕對一致，但明顯可見：經濟向好時，投資者一般也得到不俗回報。
我想，這充份說明了大陸股市目前的情況。
為免有人問我為何出現如此情況，我不妨在此提供本人一貫的標準說法：當政府把投資者視為用來擠奶的牛或用來生金蛋的雞，卻沒想到要好好照料這些牛和雞時，那麼這個農場最終必定失敗收場。
誠然，A股市場是為發展中經濟體提供資金的有效渠道，但也應以「客戶」為先。我所指的客戶，就是願意冒險將錢投入股市的散戶投資者。
若散戶投資者得到回報，他們就會「回禮」，為市場提供所需資金。在這種情況下，股市就從不會出現資金匱乏，反而需要想方設法去善用這些資金。但投資者的利益若被忽略，那麼他們遲早會以行動報復。上證綜指近期的表現就說明了這點。
若要求投資者只可買不可沽，或通過所謂熔斷機制中斷股票交易，以期藉此穩定股市，這就是愚不可及的，只會令情況更糟糕。
唯一可行的救市方法（但北大人永遠不會使用），就是全天候開放股市，不設任何交易限制，任由其下跌。當跌得過份，就會有人趁低吸納，讓股市見底回升。
這樣做會很痛苦。但反正痛苦都會出現，所以長痛不如短痛。
