國際貨幣基金組織(The International Monetary,簡稱IMF)周一將人民幣納入其儲備貨幣籃子的決定並未改變投資者看淡人民幣明年走勢的預期。
投資者預計中國經濟將進一步放緩，中國央行將繼續讓人民幣貶值。投資管理機構還預計，在中國進一步向外國投資者開放金融市場前，各國央行將人民幣加入儲備資產的步伐將是緩慢的。
不過投資者稱，IMF把人民幣納入特別提款權籃子(SDR)的決定長期來看將提升人民幣的海外需求。這一決定將促使中國政府繼續放鬆對匯率和金融系統的控制。SDR的另四種貨幣為美元、歐元、英鎊和日圓。
遠期外匯市場上，投資者預計，離岸人民幣兌美元匯率在未來12個月將下跌3.5%，至1美元兌人民幣6.6元。周一，在IMF公佈上述決定後，人民幣兌美元匯率漲幅有所收窄，不過全天依然上漲0.4%，收盤報1美元兌人民幣6.4242元。
市場反應平淡一定程度上是因為IMF已於11月早些時候暗示過將把人民幣納入SDR。部分投資者表示，人民幣匯率持穩也表明，中國的基本經濟狀況以及中國央行是否會利用本幣貶值來支持經濟增長存在不確定性。
Millennium Global Investments Ltd.全球經濟和策略主管迪索(Claire Dissaux)稱，IMF的決定具有很高的象徵意義。該公司旗下管理的資產規模達160億美元。
巴克萊(Barclays PLC)分析師在周一發給客戶的一份報告中寫到，他們仍然認為人民幣存在進一步貶值風險，因為納入SDR對人民幣需求的直接影響有限。巴克萊預計，到2016年年中，美元兌人民幣將升至6.80元，建議客戶買入美元，賣出離岸人民幣。
雖然2016年10月新貨幣籃子生效後全球央行將調整外匯儲備構成，但人民幣受到的影響可能有限，因為根據IMF的信息，SDR只佔全球外匯儲備總量的2%左右，人民幣在SDR中的權重為10.92%。
中期來看，中國經濟增長乏力之際人民幣可能面臨更大貶值壓力。中國債務水平相對於經濟而言較高，再加上大宗商品價格下跌導致的國內通貨緊縮壓力，這些都令中國的債務管理面臨困難。
迪索表示，為緩解經濟結構調整和債務去槓桿化的痛苦，一種有用的政策工具就是讓貨幣進行有管理的貶值。
瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)新興市場首席投資長馬里斯卡爾(Jorge Mariscal)稱，就IMF而言，將人民幣納入貨幣籃子的決定是IMF對人民幣信心的飛躍。瑞銀財富管理旗下管理資產的規模達1萬億美元。
馬里斯卡爾表示，人民幣入籃是一把雙刃劍，一方面市場對人民幣的需求將增長，但危險的另一面是，這將迫使中國進一步開放資本賬戶，這意味着匯率波動將加劇。
他表示，估計全球央行對人民幣的需求量在7,500億美元-1.2萬億美元之間。
倫敦對沖基金SLJ Macro Partners執行合伙人任永力(Stephen L. Jen)在近期的一份報告中寫道，只有當中國金融資產是可信賴的、值得國內外投資者持有時，人民幣才能成為一種真正的國際儲備貨幣。他表示，中國政府需要解決一系列問題來促使人民幣具備吸引力，如法制、良好的監管制度和有效的監督手段等。
鋒裕投資(Pioneer Investments)投資組合經理烏帕德亞雅(Paresh Upadhyaya)稱，人民幣納入IMF儲備貨幣籃子短期內不太可能為人民幣兌美元帶來大幅提振。鋒裕投資管理着2,420億美元的資產。烏帕德亞雅表示，舉例來說，到今年年底，中國央行可能會採取措施保持人民幣兌美元匯率穩定。中國央行維持對人民幣匯率的管控，使人民幣與美元形成鬆散的掛鈎關係。
與此同時，受美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）將於12月加息的預期影響，美元可能走強。美國加息會增強美元對追求收益率的投資者的吸引力。
此外烏帕德亞雅還稱，如果人民幣資產難以交易，央行儲備貨幣經理不太可能大舉投資中國的資產，尤其是人民幣債券。中國政府對海外投資者買賣中國債券的規模依然有限制。
烏帕德亞雅稱，中國央行的利率市場化改革進程非常緩慢，目前依然存在限制措施和配額制度，而其他央行不希望存在這些附加條件。
他表示，10月份，鋒裕投資進一步押注美元兌韓圓、新加坡元和新台幣走高；這些投資是押注人民幣兌美元貶值的成本較低的替代投資。
此外，美元兌歐元和日圓也走高。美元兌歐元上漲0.2%，1歐元兌1.0569美元，這有可能是4月13日以來歐元兌美元的最低收盤價。美元兌日圓上漲0.3%，報123.11日圓，有望達到11月18日以來的最高水平。
