中國5月份的經濟數據給市場帶來一些意外驚喜，因為政府的微刺激政策促使經濟在年初開局不利後略有起色。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌指出，儘管供大於求的總體程度與2011年年底類似，但這已經由一個地區現象(集中在華東地區)發展成為一個全國性的問題。此外，這一次，政府不太可能還會採取貨幣寬鬆政策。
法國農業信貸銀行甚至提出警告，中國經濟正處在「臨界點」，並且房地產部門將決定中國經濟以怎樣的方式着陸。
據CNBC報道，法國農業信貸銀行亞洲高級經濟學家兼策略師達瑞爾斯•科瓦爾奇克在報告中寫道，「我們處在一個臨界點：要麼，在近期政策限制放鬆的作用下，房地產部門的價格、銷量以及投資逐漸回暖，中國經濟將在下半年反彈;要麼，房地產部門繼續走下坡路，導致中國整體經濟增長進一步放緩，催生出新一輪危機。」
房市調整的最大擔憂在於它的宏觀影響。在中國，房地產市場下行將會產生波及範圍極廣的諸多結果。房地產部門在中國經濟產出中所佔份額超過15%，該部門為其他40多個行業提供支撐。
這一觀點得到了朱海斌的認同，他稱，房地產投資佔到中國固定資產投資總額的25%，同時整個部門佔2013年GDP的12.7%，GDP增長率的15.1%。如果加上對相關行業的帶動作用，房地產行業可能貢獻了大約五分之一的GDP。
分析表明，房地產投資增長率下降5%，就會拖累GDP增長率下降0.6個百分點(包括直接和間接影響)。
而最新房地產部門數據顯示，5月中國房價上漲速度創下年初至今最慢水平，中國70個主要城市新房均價同比增長5.6%。以環比計算的話，5月中國70個主要城市新房均價下跌0.2%，為兩年內首次下跌。與上月相比，新房價格下降的城市有35個，持平的城市有20個，上漲的城市有15個。
科瓦爾奇克說，「中國的房市表現出一些觸底的早期跡象，不過，該部門仍是經濟的弱項。」
法國農業信貸銀行預計，第二季度中國經濟將增長7.3%。
中國房地產市場熱潮似乎會有一個悲慘結局的擔憂在外媒看來逐漸顯現。
瑞典《今日工業報》近日也指出,中國房地產泡沫進入危險期,「全國到處都有空置住房和購物中心」。報道稱中國早已發現房地產泡沫,但調控手段效果平平,目前房地產行業已成為中國經濟最大的威脅。
美國《華爾街日報》則刊文關注當前樓市給中國經濟帶來的整體負面影響，指出隨着樓市的不景氣，很多相關的經濟領域也開始隨之轉冷，甚至農民工的「休息時間」有被迫多了起來。報道說，樓市下滑正在影響中國這個全球第二大經濟體的其他經濟領域。
但是有分析師指出，認為中國會有一次類似次貸危機之後美國房地產市場那樣崩盤的擔憂其實是有些多慮了。中國房地產市場可能沒有看起來那麼糟糕。
英國投資諮詢企業Trusted Sources的經濟學家莊博(音)說，「如果你從資產負債表的角度來看中國，唯一沒有被破壞的資產負債表就是家庭的資產負債表了。這是目前最為健康的資產負債表。」
國際貨幣基金組織對此表示贊同。基金組織在4月發表的一份報告中把中國列為11個亞洲國家中，家庭債務水平第四低的國家，僅佔國內生產總值總量的12%左右。這份報告給出的數據顯示，在家庭債務負擔最嚴重的新西蘭和澳大利亞，債務的國內生產總值佔比都超過了90%。
首次購房的30%首付要求，第二套房的首付比例是60%到70%，加上法律上要求違約情況下借款人依然有償付的業務，使得銀行普遍將抵押貸款視作他們最安全的資產。這也意味着，那些擔心房價的大跌可能通過壞賬的大量湧現而動搖中國金融系統的人，可能是過高估計了其危險性。
英國投資諮詢企業Trusted Sources的經濟學家莊博(音)說，「如果你從資產負債表的角度來看中國，唯一沒有被破壞的資產負債表就是家庭的資產負債表了。這是目前最為健康的資產負債表。」
此外，降低銀行對小企業和農業行業放貸的準備金要求，也無意間為房地產行業提供了一些現金。中等規模房地產開發商陽光100的副總裁范小沖說，「資金就好象是水，最終它們會通過各種渠道或多或少地進入房地產市場。」
美國銀行美林證券的經濟學家陸挺說，最大的問題其實是資源的配置不當。他指出，中國的13億人口中只有三分之一居住在城市中，在小城市有太多從沒有人住過的房子。他強調，可能會有小開發商的大量破產，但是不會導致一次「大崩潰」。
雖然專家們對中國房屋供應過量的程度有不同看法，但是他們都同意，更慢的房地產投資將會拖累總體經濟，房價的急跌可能摧毀家庭財富，傷及信心和開支。
先鋒投資在倫敦的新興市場債務基金管理人葉蘭-西迪柯夫(Yerlan Syzdykov)說，「我們的安心來自於，我們看到中國政府正在採取行動——他們沒有無視正在發生的情況。這也是為什麼會有走走停停的政策——一方面，他們希望冷卻這個市場，另一方面，他們又不希望傷害到經濟增長。」
對於關於中國經濟硬着陸的議論，最近，中國國務院總理李克強在面對英國智庫發表演講時，向世界派發定心丸。
李克強表示，最近幾年中國的增長率在7.5%左右。對於關於中國經濟硬着陸的議論，李克強在演講中正式承諾「不會」。
李克強說，中國有能力進行定向調控，而且不採取強刺激，採取精準的發力，定向的調控，能夠保持中國經濟，實現今年以7.5為代表的諸多的主要經濟目標，而且會為未來的發展奠定基礎，實現長期中高速增長。
據媒體報道，中國央行已經要求商業銀行為抵押貸款投放提供資金。地方政府也開始放寬對購置多套房的部分限制措施，限購措施是防止房價飆升的努力的一部分。
與此同時，人民幣和英鎊直接交易，是中共總理李克強訪英達成的一項具體成果。這項成果將給兩國帶來福利。
美國紐約梅隆銀行貨幣研究部負責人西蒙•德里克告訴英國廣播公司(BBC)記者，人民幣和英鎊直接交易，有助增加中英兩國雙邊貿易。這將使中國市場變得更加平衡，潛在地消除中國房地產市場局部存在的泡沫。
經濟諮詢公司龍洲經訊的經濟學家咬麗薔(Rosealea Yao)說，「這是一次周期性的調整，我們沒有看到即將崩潰的跡象。」
