Reuters
上海，一名男子在某店鋪外看促銷廣告。
中國官方媒體一直指責海外分析師對中國經濟過分悲觀，研究中國經濟的海外分析師常被扣上「唱衰中國」的帽子。
但這一次，中國自己的經濟學家好像也開始唱衰了。也許他們不像海外學者那樣悲觀得讓人討厭(至少一家媒體報道說，中共政府曾指示國有媒體編輯在發表海外經濟學家言論時要謹慎)，但他們對中國經濟放緩和金融風險上升問題越來越敢說話了。
中國社會科學院顧問、經濟學家王洛林在本周的一次研討會上說，中國正處在一個比較困難的階段，不要掩飾這一點。
國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長余斌也表達了類似的悲觀看法。
他表示，事實上中國經濟增長的下行壓力很大，對今年的增長前景不宜抱過高的期望。
當前，中國經濟正在全球經濟復甦和本國需求不振的背景下放緩，兩位數的增長率早已是過眼雲煙。去年第四季度中國經濟增速由第三季度的7.8%降至7.7%，許多經濟學家預計增長還將進一步放緩。
余斌說，今年中國經濟增長率可能略高於7%，將遠低於2013年的7.7%。
他還表示，拉動中國經濟增長的三大引擎——投資、消費和出口看上去都不太好。
他表示，今年中國總體投資增速預計將由去年的19.6%降至18%左右。他說，製造業一直存在產能過剩和激烈競爭，而三、四線城市的房地產供給過剩也可能打擊投資熱情。同時，日益高築的地方政府債務也可能抑制對基礎設施的投資。
一向對中國經濟比較樂觀的原中國央行顧問李稻葵也預計增長動能將減弱，至少現在如此。他說，應該從心理上做好今年開局不利的準備。他預計第一季度經濟同比增速可能跌破7.5%。
經濟放緩加大了債務違約的風險。
中國社科院研究員張卓元說，總體信貸和地方政府債務規模不斷膨脹是主要風險。
他在這次研討會上說，困難會比較多，不一定能很快克服經濟下行壓力。
中國的信貸規模還在迅速擴張。張卓元說，今年新增人民幣貸款和社會融資總量(最廣泛的信貸指標)可能超過2009年，也就是金融危機爆發後政府出台大規模刺激措施的那一年。2009年中國社會融資總量為人民幣13.9萬億元(合2.3萬億美元)，相當於全國經濟總產值的41%。
他說，地方政府必須借更多的錢來償還債務。就像滾雪球一樣。
中國審計署去年年末表示，截至6月底，地方政府發行和擔保的債務總額激增至人民幣17.9萬億元，較2010年底的上一次統計增加了67%。其中近40%的債務將在今年年底前到期，加重了地方政府借新債還舊債的壓力。
李稻葵說，一直靠借款為多數公共項目融資的地方政府應當鼓勵更多民營資本投資基礎設施領域，可以選擇利潤較高的地鐵等項目向民營資本開放。
他說，良藥苦口利於病。他建議政府允許一些高收益率金融產品違約，這些金融產品往往與地方政府和管理不善的借款人有關。
但目前來看政府並沒有採納這類建議。上個月末，當山西省一家煤炭公司的一筆人民幣30億元的貸款面臨違約時，當地政府就沒能堅持原則。為了避免違約事件發生，當地政府允許這家公司重開一個因事故關閉的煤礦。
國務院發展研究中心的余斌說，中央應該採取一些極端手段控制地方債務;如果地方政府不能償債，則當地官員不能升遷，不能領薪水，當地基建項目也要停止。
這樣嚴厲的手段肯定會讓一些官員垂頭喪氣的。
