中國股市三年內兩度出現非理性飆漲的投機行情，第一次高點在2007年10月，本益比超過60倍，第二次在2009年8月初，本益比高達31倍。相對平均本益比不及15倍的全球股市，中國股市的驚人表現令人咋舌。

據經濟學人27日報導，上海與深圳兩交易所掛牌的股票總市值已居全球第二大，規模僅次於美國。但中國股民投機賭性堅強，熱愛短線進出，今年以來周轉率超過3倍。此外，中國股市波動之劇烈也是全球獨步，股民如坐雲霄飛車。2007年10月至20008年10月一年間大跌70%，其後至2009年7月底回升近一倍，8月以來又重挫16%。

中國股市如此巨幅波動，與國際股市的連動往往脫節，全球投資人都想一窺中國經濟的實際面貌。但專家調侃，中共當局公佈的統計數字從來公信力很差，令人難以置信，還不如從中國上市公司訊息中隱約透露的蛛絲馬跡來進行研判。

專家認為，儘管今年中國的房市、股市及零售等內需均十分熱絡，但經濟增長核心的出口數字依然低迷不振，一旦4兆振興方案的短暫效應消退，中國的經濟展望將備受考驗。

摩根大通報告指出，中國工業生產利潤率在今年二月份年增率衰退37%，六月份衰退21%。上市公司第一季獲利年增率衰退26%，第二季獲利已公佈一半，也呈衰退18%的局面。因此，中國股市的表現實際已反映上市公司今年獲利增長9%，以及明年增加22%的預期心理。

據報導，遊資泛濫是中國股市今年暴漲的重要原因。上半年中國的銀行新增放款達7.4兆人民幣，創歷史新高，專家咸信其中許多資金已悄悄流入股市。而下半年銀行開始緊縮放款，股市動能瞬間消失，再加上下半年許多新股籌碼陸續上市，更造成8月份的大幅回檔修正。

從中國股市結構來看，散戶占成交比重4分之3，為典型的散戶市場。散戶的貪婪與恐懼，也造成中國股市頻頻的暴漲與暴跌。專家擔心，今年中國股市大漲，已吸引大量定存戶解約，投入股市，一旦這些長期資金被套牢，未來的民間實體投資難免遭受排擠。