金融是一個國家的經濟命脈，這誰都知道。中國的金融領域有幾個敏感話題，銀行安危、人民幣匯率、外匯儲備。它們都涉及專業知識，許多人不甚了了，但這三個話題，大家又不得不關心。當今的時代，民眾誰不在乎自己的存款安全？企業運營會有涉外業務，匯率振盪就直接影響到企業生存；外匯存底是一個國家在國際上經濟地位是否穩固的象徵，可中國的真假外匯儲備讓許多專家頭痛。
討論還外債之前，還得具體分析一下，中國這些年欠下的新外債，主要是欠誰的？按照《國家外匯管理局2021年年報》的數據，這2021年73,410億美金的外債，大頭是外企和外國投行。其中，35,238億是外企在中國的直接投資，外企撤離中國的時候，按道理中國必須讓人家換取外匯拿錢走，儘管現實中地方政府會千方百計刁難撤資的外企；另外還有21,544億美金，是外商在中國的證券投資，從中國的證券市場上撤離，比關廠賣設備撤資容易得多。
7.3萬億美金的外債，是歷年累計數。從2015年到2021年，中國的對外負債一共增加了28,157億美金，其中，外企直接投資為9,275億，外商證券投資是12,971億。這個負債結構說明，過去幾年外國在中國的投資，從直接投資實體經濟轉變成了金融投資。既然金融投資進入中國的證券市場比較容易，撤離也就相對簡單，因此，金融投資的高流動性使得此類外資撤資時，對中國外匯儲備的衝擊會比較大。現在外商在中國的金融投資佔中國外匯儲備的三分之二，單是這部分高流動性外資撤離，中共的外匯儲備就壓力巨大。所以，中共才要穩住人民幣匯率，其根本目的是穩住外商的金融投資。
外商在中國的金融投資大體上分三類，中國的債券、股票和私募基金。《國家外匯管理局2021年年報》公佈的數據顯示，單是中國的企業、商業銀行及其他機構發行的美元債權，總額就高達1.2萬億美金，這些債券多半都是短期的。目前恆大上千億美金的債券已經成為爛賬，看到這個警號後，華爾街肯定希望購買的其他中國債券到期後能收回投資，同時不敢再買中國的企業債券。這1萬多億外商的金融投資如果真撤離中國，中國的外匯儲備就打半折了。
現在華爾街高度關注中國的地方政府財政危機、銀行為地方財政債務兜底等問題，原因就在於，西方各投資銀行對中國的金融投資，會受到地方政府財政危機和銀行潛在的金融危機的不利影響。中共當前仍然在設法維持西方金融圈對中共的信心，防止外資撤資造成外匯儲備崩盤，但中共的財政金融困境日益加深，已經成了一個國際上的關注熱點。
