爆款電影成就大牛股的美好願望終究是要回歸現實。
所謂事不過三，爆款電影第三度讓北京文化體驗了沖高回落的「過山車快感」。雖然貓眼電影最新數據顯示，《流浪地球》累計票房已達26.38億元，但北京文化（000802）2月13日開盤閃崩，股價一度大跌近6%。截至午間收盤，北京文化報13.65元，跌4.21%，半日成交金額4.84億元。而北京文化也從昨日收盤的百億市值，回落到最新的97.72億元。
事實上，爆款電影無法拯救影視板塊，潛伏在影視上市公司財報中的高商譽，已在1月底的年度業績預告高潮中不斷引爆。
Wind數據顯示，商譽占淨資產的比重均超過50%的影視公司有長城影視等8家公司。而已經披露2018年年度業績的27家影視上市公司中，13家業績預減，去年淨利預虧下限超10億元的公司共6家，超5億元的有11家。
第三次上演過山車行情
關於《流浪地球》的論述已經太多，但縱觀北京文化的押寶爆款電影的經歷，反映到二級市場的走勢，應該讓投資者警惕。
2017年，北京文化投中《戰狼2》，當年實現項目投資效益1.67億元，超過當年淨利潤一半。2018年，北京文化再次投中《我不是藥神》，市場分析其最終獲利或超3億。
其中《戰狼2》行情曾讓北京文化在7個交易日股價暴漲超50%，公司市值也因此一度飆升50多億，股價接近翻倍。《我不是藥神》上映後，北京文化股價在4個交易日再次暴漲超過40%。
但前兩次借力爆款沖高后，北京文化隨即進入漫漫熊途。2017年8月7日沖高至22.46元的階段高位後，隨即掉頭向下。在隨後的一年時間裏，北京文化股價毫無起色，最低時股價僅為9.02元，股價慘遭腰斬。
直到《我不是藥神》登場，北京文化於2018年7月9日沖至17.18元的階段高位，隨後有再度回落至9元附近。去年底隨着《流浪地球》啟動宣發，市場關注度升溫，股價才開始復甦。
豬年首個交易日，憑藉新年檔積累的票房口碑，北京文化2月11日隨即漲停，翌日沖高至15.17元的階段高位，來到今日（2月13日）就已閃崩回落。
相比前兩次借力爆款電影被二級市場炒作，《流浪地球》這次股價沖高的力度明顯遜色。所謂事不過三，投資者或已經醒悟：每次爆款背後北京文化股價就坐一回過山車，領教過的投資者自然不會忘記前車之鑑。
有投資者認為，北京文化前兩次行情共同的特點都是很多人可以提前看到成片，他們有機會提前判斷會不會成為爆款，提前埋伏股價，等到電影上映成為包括，往往就剩下高位出貨。
