摩根士丹利(Morgan Stanley)新興市場專家Ruchir Shamra稱，當前中國股市的融資規模要比歷史上任何一個市場都高。因此，離開中國股市是最好的選擇。
中國股市總體估值過高
據海外財經網站CNBC報道，中國的這波牛市在經歷了後續的修正及最近的反彈之後，已經令一些投資者摸不着頭腦，他們不知道該不該玩這個過山車的遊戲。
儘管6月中旬後股市出現危機，但上證綜指在過去的一年中仍飆升90%。而且由於中國政府的支持，股市在過去的兩個交易日裏收高。
然而，摩根士丹利(Morgan Stanley)新興市場專家Ruchir Shamra只有兩個字想對投資者說：離開(中國股市)。
他在接受CNBC最近的一次採訪中表示：「在某些方面來說，這是我在過去20年甚至30年裏見過的最極端的市場表現，因為這波巨大的反彈並沒有支撐的基礎。你會注意到中國經濟面臨着下行壓力，並且在短時間內積累了龐大的融資規模。因此，離開中國股市是最好的選擇。」
Shamra稱，當前中國股市的融資規模要比歷史上任何一個市場都高。融資是指投資者借錢買入股票。根據一些統計，中國股市的融資規模已經高達3,580億美元。
最近的股市崩潰導致中國政府採取嚴厲的救市措施，包括禁止國有企業出售自己的股份。中國國務院總理李克強表示，中國的政策將會做更多針對性的改變，以支持經濟。中國央行已經降息並降准。
中國政府已經表示今年GDP的增長目標是7%左右。Sharma指出，事實上若中國經濟能夠維持正常運轉，那麼在接下來的幾年會增長5%-7%。他稱：「總是會有一些機會出現，這是一個足夠大的市場。」
然而他補充道，考慮到該國積累的龐大債務，現在不能確定經濟是否能實現相近水平的增長。
他指出：「估值也是必須考慮的，可以看到，除了少數幾個大盤股以外，中國整個股市都處於非常高的估值，估值必須得到修正才能真正出現買入的機會。」
長期投資者麥克-霍蘭德(Mike Holland)認為，儘管中國股市總體的估值過高，但仍然存在買入的機會，只不過你需要用一種正確的方式。
他最近在接受CNBC採訪時指出：「最聰明的投資方式是——在市場中找到一位腳踏實地的基金經理，這就是我們在過去20年所做的。」
霍蘭德目前是Holland and Co.的主席，同時也是香港交易所控股的中國基金的董事。他稱基本面分析師關鍵，並列出了幾家他本人所看好的公司，如平安保險。他說道：「這些實際上盈利能力很強的公司並沒有瘋狂的估值。你能夠在市場中找到一些市盈率為15或20倍的優秀公司，它們能夠取得可觀的盈利且能夠支付股息。」
但有一件事是霍蘭德不會去做的，那就是購買交易所交易基金(ETF)或者指數基金。
他稱：「我在很久以前便停止購買ETF和指數基金，也沒有將他們推薦給人們。因為那些高價公司可以看到荒謬的估值。」他把整個中國股市比作狂野西部的賭場，人們競先購買50倍、75倍甚至100倍市盈率的股票，而這些錢又都來自融資。
