中國11月消費價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）數據出現「雙通縮」。受高基數和食品價格拖累，11月份CPI轉跌，為2009年以來首次跌入負值，PPI則繼續保持在負值區間，被媒體稱為「罕見」。分析師表示，CPI和PPI均為負值，顯示中國經濟出現明顯通縮態勢，也預示經濟復甦乏力。
周三（12月9日），中共國家統計局公佈，11月居民消費價格指數（CPI）同比下降0.5%，低於路透調查預估中值0，持平於2009年10月創下的低值；11月工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降1.5%，略高於路透調查預估中值下降1.8%。
中共統計局還公佈，11月CPI環比下降0.6%，路透調查預估中值下降0.2%；PPI環比上漲0.5%；11月CPI中的食品價格同比跌2%，非食品價格同比下降0.1%。而2020年前11月，CPI同比上漲2.7%，PPI同比下降2%。
路透12月9日報道稱，中國11月CPI和PPI數據出現罕見的「雙通縮」，並引述分析師觀點表示，CPI主要受食品價格回落拉動，尤其是豬肉價格回落，加之中共病毒疫情對服務業影響仍在，造成11月份CPI同比急轉而下；PPI仍維持負數，顯示明顯通縮態勢，亦預示着經濟復甦乏力。
德商銀行亞洲高級經濟學家周浩表示，「中國CPI同比已降至負數，這是全球金融危機以來首次。」市場關注的問題是，考慮到極低的通脹率，中共央行是否可能減緩政策正常化進程。
對此，周浩認為，「目前看來，這似乎不太可能，因為中國決策者已加大去槓桿力度並開始收緊房地產。」
中海晟融首席經濟學家張一分析認為，CPI的權重比例決定了內需尤其是消費需求對其影響巨大。CPI持續下滑反映出兩個問題，一是消費需求尤其是餐飲需求疲弱是中國經濟當前的重要特徵；二是隨着能繁母豬數量的增加，豬肉價格將進入快速下行通道。供給和需求的變化導致CPI處於低位，從趨勢上看，除非中國新年出現大規模報復性消費反彈，否則CPI很難進入持續上漲空間。
京東集團副總裁、京東數字科技首席經濟學家沈建光12月9日撰文表示，11月通脹數據顯示，CPI同比下降0.5%，較上月回落1個百分點；PPI同比下降1.5%，降幅較上月收窄0.6個百分點。總體來看，CPI受豬肉價格拖累由漲轉跌，非食品CPI十餘年來首次降至負區間，中國國內通縮壓力加大。
沈建光引述數據表示，受豬價同比回落和去年高基數影響，CPI同比由漲轉跌。11月食品價格環比-2.4%、同比-2%。環比方面，由於生豬生產不斷恢復，豬肉價格繼續下降6.5%；鮮菜和雞蛋供應充足，價格分別下降5.7%和1.6%。同比方面，受2019年同期高基數影響，豬肉價格同比從上月的-2.8%大幅降至-12.5%，影響CPI同比下降約0.6個百分點，是CPI大幅回落的主要原因。
沈建光分析說，非食品CPI同比自2009年以來首次降至負區間，通縮壓力加大。非食品價格環比-0.1%，同比降至-0.1%，後者自2009年11月以來首次跌至負增長。環比來看，旅遊淡季出行減少，飛機票、旅遊和賓館住宿價格下降較為明顯；其他各個分項環比也不及過去十年均值水平。非食品價格的低迷反映出近期內需改善對價格指標的傳導仍不明顯，中國國內通縮壓力比預想的更為明顯。