許多經濟學家與市場參與者認為，人工智能投資是拯救原本停滯不前美國經濟的關鍵力量，但最新研究顯示，真正支撐經濟成長的仍是消費。
CNBC報道指出，人工智能的快速發展重塑市場估值，帶動大規模資本投入，並推動創紀錄的債券發行，用於資料中心建設，對國內生產總值（GDP）產生顯著影響，尤其在2025年初。這也使不少經濟學家與市場人士認定，人工智能投資是推動美國經濟重回成長軌道的「救星」。
然而，MRB Partners美國經濟策略師普拉賈克塔·比德（Prajakta Bhide）在今年1月發佈的報告卻給出不同解讀。她指出，2024年美國GDP成長的最關鍵驅動力並非人工智能，而是消費支出，這也是經濟擴張時期一貫的特徵；人工智能相關的資本支出，僅排名第二。
比德在接受CNBC採訪時強調：「人工智能確實是經濟成長的重要組成部分，但並非全部。有觀點認為，若沒有人工智能領域的資本支出，去年的GDP就會下滑，但這並不符合事實。真正推動經濟前行的，仍然是美國消費者。」
她進一步分析，人工智能對GDP的貢獻，可能因高度依賴進口而被高估。GDP由消費、投資、政府支出與淨出口四大部分組成，由於GDP衡量的是國內生產總額，進口並不計入其中。比德發現，若不考慮進口因素，人工智能相關組件在2025年第1季至第3季期間，平均為實際GDP成長貢獻約90個基點（0.9%），略低於同期平均實際GDP成長率的40%。
但若將電腦、周邊設備及零件、半導體及相關設備、以及電信設備等被視為人工智能相關的進口額加以調整，人工智能投資的淨平均貢獻將明顯下降，僅約40至50個基點，占同期實際GDP成長的20%至25%。
此外，比德指出，儘管資料中心建設獲得大量媒體關注，但真正對GDP貢獻最大的，並非硬體設施，而是軟體與電腦相關投資。她在1月8日的報告中寫道，進口調整後的數據，提供了更現實、也更小的人工智能經濟影響評估，反駁了「沒有人工智能美國經濟就會陷入困境」的普遍看法。
比德認為，若沒有人工智能的蓬勃發展，去年的GDP成長確實會降低，但同時進口也會減少；在個人消費依然強勁的情況下，整體實際經濟成長仍可維持在1.5%以上，表現仍屬可觀。
該研究再次凸顯消費支出作為經濟擴張核心支柱的地位。展望未來，比德預計，儘管收入成長放緩、財富更集中於高收入族群，2026年美國消費仍將保持韌性。今年經濟成長亦可望受惠於人工智能進一步投資、聯準會降息，以及因移民數量銳減而維持穩定的失業率。她表示，將持續關注季度生產力數據與就業成長速度的變化。
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