圖/路透
美國總統川普今天宣佈提名金融家華許（Kevin Warsh）擔任下任聯邦準備理事會（Fed）主席，緩解了投資人的擔憂，避險資產黃金與白銀價格大跌，歐洲股市走高。
法新社報導，川普在自家社媒平台「真實社群」（Truth Social）發文宣佈：「我已經認識凱文（華許）很長一段時間，毫無疑問，他將成為聯準會歷史上最偉大主席之一，甚至可能是最棒的一位。」
貴金屬金銀價格今天大跌。黃金昨天曾創下每盎司5595.47美元歷史新高后，今天下跌至每盎司5130.80美元。
白銀昨天突破每盎司120美元歷史高點後，今天跌落至每盎司103.49美元。
華許曾在2006年至2011年擔任美聯儲理事，並在2017年被川普考慮提名主席時落選。此次獲得提名的關鍵在於，這位一度以通脹鷹派著稱的經濟學家在2025年公開轉向支持降息，與川普的政策立場保持一致。
不過，這並不能保證美聯儲政策立即轉向，利率決策由12名聯邦公開市場委員會成員投票決定。消息公佈後，交易員繼續預期美聯儲今年將降息兩次。美債維持跌勢，10年期收益率上行2個基點至4.25%。
立場轉向成主席「通行證」
華許的立場轉變是其獲得提名的關鍵因素。
在美聯儲任職期間，他始終對通脹保持警惕，經常支持更高的利率。華許在2021年曾預見性地警告，美聯儲繼續大量購買國債和抵押貸款支持證券將埋下更大的通脹隱患。他甚至在金融危機最嚴重時期也曾呼籲加息。
但去年，沃什改變了論調，呼應川普關於利率可以大幅降低的觀點。
"這需要打破一些陳規，因為他們的做事方式已經行不通了，"華許去年7月對福克斯新聞表示。他提出了一項降息計劃，認為通過更積極地縮減美聯儲6.6萬億美元的資產負債表規模，央行也能夠更多地降息。
這種對降息的開放態度被視為下任主席的試金石，川普在去年12月23日的社交媒體帖子中明確表示："任何不同意我的人永遠不會成為美聯儲主席！"
在2010年華許還擔任美聯儲理事時，他曾發表過一篇題為《獨立性頌歌》的演講，專門論述美聯儲的獨立性。
"任何不當影響美聯儲政策的企圖都將遭到美聯儲官員和市場參與者的強烈反擊，"他當時對貨幣政策專家聽眾表示。"央行官員應該尋求的唯一聲望，如果有的話，就是在歷史書中。"
斯坦福高材生、華爾街精英、最年輕美聯儲理事、雅詩蘭黛女婿
華許在美國紐約州北部長大，父親從事校服製造業。他在史丹福大學培養了與有影響力人士建立聯繫的能力。
2002年，當布殊政府顧問致電斯坦福經濟學家尋找優秀的年輕僱員時，該教授立即推薦了華許："我合作過的最傑出的學生。"
2006年，布殊總統任命華許為美聯儲理事，時年35歲的他成為該職位最年輕的擔任者。
在2008年金融危機期間，他的市場經驗和政治人脈證明價值巨大，使他比許多更資深的同事更接近決策核心。他成為時任美聯儲主席伯南克與華爾街高管和共和黨領導人之間不可或缺的聯絡人。
"他不是意識形態者，"2006年至2009年與華許共事的美聯儲理事Randall Kroszner表示。"據我所知，他一直是一個試圖把事情做成的人。"
華許在2011年辭去美聯儲職務，此前不久美聯儲開始了第二輪債券購買計劃以提振經濟。他對該計劃投了支持票，但幾天後在《華爾街日報》專欄文章中公開質疑該政策。
此後他成為史丹福大學胡佛研究所研究員，加入聯合包裹服務公司董事會，並與對沖基金投資者Stanley Druckenmiller合作。
華許與化妝品巨頭雅詩蘭黛創始人的孫女簡·勞德結婚，簡的父親羅納德·勞德是共和黨主要捐贈人，也是川普在沃頓商學院的前同學。今年3月，勞德向川普的超級政治行動委員會MAGA Inc.捐贈了500萬美元。
新主席政策面臨多重挑戰
如果順利入職，華許必須在兩股力量之間尋找平衡：一邊是期待美聯儲服從其政策意志的總統，另一邊則是多年來一直承受他尖銳批評的央行同僚。儘管美聯儲主席擁有顯著影響力，但並無單方面決定權，在由19名政策制定者組成的體系中建立共識，才是這份工作的核心。
前達拉斯聯儲主席理查德·費舍爾（Richard Fisher）指出，華許過往對美聯儲領導層的公開批評，可能使其在新同事中面臨信任考驗。「凱文必須付出極大努力，才能化解美聯儲內部的情緒——他在離職後幾乎立刻轉而攻擊美聯儲，」費舍爾說。
與華許交談過的幾位人士對他批評美聯儲領導層的刻薄態度感到吃驚。
去年秋天，華許在接受巴倫周刊採訪時輕蔑地評價了所有在世的前美聯儲主席和兩黨財政部長簽署的最高法院簡報，該簡報警告如果總統成功解僱美聯儲理事Lisa Cook，美聯儲將失去獨立性。
FOMC本周決定維持基準利率不變，此前已在2025年底連續三次降息。目前政策利率區間為3.5%至3.75%。期貨市場定價顯示，投資者預計到2026年底利率將降至約3%，但這一水平仍明顯高於川普公開表達的期待。
美聯儲利率政策由12名聯邦公開市場委員會成員投票決定，其中包括7名理事及12家地區聯儲行長中的5位。這意味着，即便華許出任主席，也無法保證政策方向發生根本改變，他仍需在立場各異的19名決策者之間推動共識。
擺在華許面前的挑戰幾乎沒有現代先例：既要評估川普重塑全球貿易格局的影響，又要判斷人工智能對生產率與勞動力市場的深遠改變，同時還需應對數字資產崛起可能對銀行監管體系帶來的衝擊。
在近期的電視採訪和公開露面中，華許刻意迴避對這些權衡給出具體答案，而是頻頻援引前美聯儲主席格林斯潘的經驗——後者在1990年代中期經濟穩步擴張之際，因通脹壓力溫和而選擇推遲加息。
在政策議程上，華許已明確將改革美聯儲規模高達6.6萬億美元的資產負債表作為核心目標。他認為央行資產規模過於龐大，應與財政部達成新的協調機制，以削弱美聯儲對貨幣市場的直接影響。與此同時，他近年呼籲加強對私人加密貨幣的監管。
