美國債市近期重現2007年金融危機前的特徵，包括槓桿收購激增、投資等級債券風險溢酬降至27年來新低、汽車貸款違約率上升，以及私人信貸市場擴張至1.7兆美元等，顯示出多重泡沫跡象。儘管多數分析師不預期會重演當年的危機，但資產被定價至「完美」狀態，任何瑕疵都可能引發修正，歷史的相似性令人警惕。
當前，美國市場上大規模槓桿收購交易再度活躍。例如，美國遊戲開發商藝電（Electronic Arts）傳出接近500億美元的私有化交易，若成真，將創史上最大槓桿收購紀錄。這一情形與2007年危機前TXU公司440億美元的標誌性收購極為相似。
與此同時，美國汽車貸款違約率也在上升。次級汽車貸款機構Tricolor Holdings突然申請破產，一些資產支持證券的持有人在收到利息後又被追回資金，另一汽車零件供應商First Brands Group LLC也準備申請破產。《金融時報》指出，一些幾周前還被認為財務穩健的公司已陸續爆雷，引發市場對信用風險的擔憂。
金融危機後，美國銀行信貸收緊，企業與消費者轉向信用市場尋求融資。分析師認為，如今的違約現象與當年次貸危機爆發前的早期徵兆類似，儘管整體消費債務水平低於2007年，但在汽車貸款等特定領域違約問題顯現。
根據VantageScore最新報告，即使是信用評分最高的消費者群體，也開始出現延遲還款和違約情況。這反映出美國家庭財務狀況可能正迅速惡化，令人憂慮。
美國債務市場過去十年急速擴張。投資等級企業債市場從2015年初的不足4兆美元增長至目前約7.6兆美元；私人信貸市場也迅速發展，規模突破1.7兆美元。但風險溢酬的持續壓縮，表明市場對風險的容忍度顯著提高。當前投資等級債券的風險溢酬已降至1997年以來最低，顯示市場對風險的定價可能過於樂觀。
華爾街部分人士對此發出警告。摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）在6月表示，如果他是基金經理，將不會買入信貸產品；DoubleLine Capital執行長岡克拉克（Jeffrey Gundlach）也稱公司正減少垃圾債持倉，因估值未能合理反映風險。
分析師指出，這些跡象雖仍屬初期，但卻為債市提供了現實的擔憂依據。隨着金融市場泡沫化加劇、經濟周期趨緩，投資者或將迎來更為動盪的市場環境。
美國債市也「聞到了2007年金融危機的味道」。（法新社）
