中國傳統剪刀行業老字號品牌張小泉公司官方網站首頁圖片。（網頁截圖合成圖片）
中國傳統剪刀行業中最出名的老字號「張小泉」，因控股股東債務暴雷，導致公司近三千萬股股份於近日被司法拍賣，而一家網紅經紀公司（MCN）以遠低於當前市場價格的低價將其收入囊中。
近日，中國刀剪老字號公司張小泉的股份被強制拍賣，成為了中國投資圈中的熱點事件，話題「張小泉集團及法人等被執行31.3億」在中國互聯網上一度衝上了熱搜榜。
據公開的資訊，截至目前，張小泉品牌的控股股東「張小泉集團」累計未償還債務餘額已接近60億元（人民幣，下同）。該公司被強制執行總金額高達39.05億元，公司法人張樟生則先後19次被法院下令「限高」，質押股份比例更是高達99.9%，上市公司50.19%的股權被凍結。
本月21日，張小泉集團所持的2875.6萬股股份被司法拍賣。一家名稱為「上海兔躍呈祥品牌管理合夥企業」的網紅經紀（MCN）公司，以總計3.58億元的價格拍下了這些股份，折算下來每股僅12.45元，遠低於張小泉目前20元/股的股價，市場上形容此舉為「撿漏」。
此次拍賣後，張小泉集團及其一致行動人的持股比例由57.28%降至38.85%，兔躍呈祥持股比例增至18.43%，成為公司第二大股東。此前的5月9日，張小泉集團所持320萬股公司股票也被法拍，由自然人楊濤以5017.84萬元競得。
資料顯示，兔躍呈祥的實控人名為王傲延，曾任百度Hao123產品渠道負責人。
張小泉是一家創立於明代的老字號，至今已有近400年歷史。2007年富春控股集團有限公司（下稱「富春控股」）斥資1.2億元收購了張小泉集團70%的股權；2011年至2015年間，富春控股又通過換股、股權轉讓等方式，以大約6000萬元的代價將上海張小泉也合併進來。富春控股的創辦人張國標、張樟生兄弟，因此成為了這家老字號品牌的實際控制人。
富春控股拿下張小泉的控股權後，對這家公司進行了大刀闊斧的改造，引入現代化的生產工藝，在杭州東洲工業園區投資數億元建設了一座張小泉五金科技園。其後，這家公司的業績有大約10年的時間處於增長期，到2017年時張小泉的企業利潤與10年前相比已增長了10倍。
2017年11月，在張小泉的新一輪融資中，復星集團、均瑤集團、萬豐集團等成為這家公司的戰略投資人，而該輪融資總金額達2.22億元。2021年9月6日，張小泉在深交所掛牌上市。上市首日，張小泉的股價高開331.88%，總市值為46億元，達到該公司的巔峰。
然而，上市以後的數年間，張小泉集團卻陷入了「增收不增利」的困局。其財報數據顯示：2021年該公司的營業收入雖然同比增長32.81%，但其同期歸母淨利潤同比僅增長1.96%；從2022年至2024年，該公司的歸母淨利潤更分別為-47.28%，-39.48%以及-0.3%。
2025年第一季度，張小泉的公司營收及歸母淨利潤同比分別增長了5.65%及69.49%。雖然該公司這次的營收和淨利潤都實現了正增長，但當季公司的經營活動現金淨流入卻為-1392.89萬元，較去年同期下降1418.08%。金燕、瑞士銀行、金元順安等大股東相繼清倉式減持下，該公司多年累積的巨大債務危機大爆發。
根據公開的資訊，到2025年3月由張小泉集團作為借款方涉及的融資業務共有9筆逾期，債務逾期本金合計8.03億元；作為擔保方的債務逾期金額更大，未代償本金達51.21億元。兩者相加，逾期債務的總金額超過59億元。
截至目前，張小泉的股價已降至20.36元/股，與該公司上市初期的38.66元/股相比已是天壤之別。
