談到這兩年大眾消費力驟降的問題，一般分析都是從房地產的蕭條、經濟差導致人們收入下降這些角度來看的。
但是具體問題具體分析，就會發現一個令人困惑的現象——經濟並沒有真正爆發危機，房地產也只是遭遇了一定程度的降價和流動性收縮，為什麼消費力卻下降得如此之快？
在數據中，社會有效需求的下降程度，所表現出的烈度遠超宏觀經濟指標的蕭條狀況。
在切身感受上，大量的商場和步行街趨於冷清甚至出現閉店潮，眾多實體經濟行業都出現了50%級別的下降——這是我從所認識的各行各業老闆那裏所了解到的。
究竟為什麼，消費力的下降成了一個最明顯的下行指標呢？
在以往的經驗中，譬如日本泡沫經濟破滅和08年金融危機，都是以金融系統的風險率先暴露作為信號，消費力的下降只是危機所導致的一個連帶效應而已。
但是在中國恰好相反，消費力的下降成了先行的信號，而且極其強烈。
所以我最及重新思考了當下經濟下行的問題，並且得出了一個自己之前也未曾重視過的結論，拿出來供大家探討。
此前我經常提到的消費力下降之原因，常常總結為兩點：一是長期以來的收入分配結構失衡，二是社會保障不足。
在我重新思考之後，這兩點是長期以來的基礎原因，但並不是這一輪消費下降如此劇烈的直接原因。
觀察消費下降這個問題的時候，首先應當思考的一點是，中國人以前的消費力究竟是如何而來的？
2019年之前我們可以看到，中國人的消費力猛增。從富有人群來看，他們在國外到處買買買。我之前去巴黎老佛爺轉的時候，裏面很多商店都擁有中文銷售員，都可以使用支付寶付款。那時候在歐洲的機場退稅處，永遠可以看到成群結隊的中國人拎着Prada之類的大包小包在排長隊。
從普通人來看，消費力也是猛增的。2019年之前，年輕人不僅日常消費很高（30元左右的奶茶極其普遍），而且還升級出了各種各樣的細分升級消費。比如昂貴的進口牛排等高檔食材、細分而昂貴的運動和戶外產品，等等。
那幾年，的確有一種「中國人要買下世界」的端倪，那個趨勢像極了當年經濟巔峰時期的日本。
然而短短三四年，不僅普通人，就連富人的消費力也驟降。今年太古里的財報顯示，大部分城市的太古里業績都明顯下降。
以和府撈麵為代表的大眾餐飲連鎖品牌新貴，也只能靠降價續命，可見民間消費力下降之明顯。
這裏就浮現出一個原因：2019年之前，中國人的消費力來源，主要是依靠財富效應，而非真正的收入能力。
這個財富效應主要就是指房地產。雖說現在房地產成了很多人眼中的負擔，但房地產也確實造就了一批有錢人（雖然只是階段性的）。
09年左右，房價開始一波猛漲，那時候就有很多人入市，傾盡所有購入兩三套房子。隨着後來的房價繼續攀升，整個中國的信用擴張時代又延續了十年。可以說2009年之前進入樓市的人，基本上都賺得盆滿缽滿。這種財富效應主要體現在三個方面：一是房子漲價賣掉後的收入，二是一部分拆遷受益人群的收入猛增，三是房子出租的租金收入。
這是一場造富的狂歡，但正是因為這場狂歡，中國人被普遍透支了一項能力，那就是真正的核心收入能力，尤其是持續的、高質量的收入能力。
那時候我身邊認識的人，有很多都是這樣的：在小私企上班，工資兩三千，但因為家裏買房早，靠着房子就活得很滋潤，拎着LV包包，經常去商場吃人均一兩百的飯，在瑜伽館、美容院辦幾萬的卡，都毫無壓力。
但這類人當中有很多，到現在為止工資還是三四千、四五千，幾乎沒怎麼漲。
富裕人群也是類似，除了江浙滬一些靠做製造業、實業富起來的家庭，大多數都是靠着資產升值達到數千萬乃至上億身家，並非是靠着其核心的賺錢能力。
真正的高收入階層，可以數得過來：金融圈兒的、以阿里為代表的互聯網高收入人群、以華為為代表的高新產業高收入人群。
但這些人所佔的人口比例，以中國的人口基數來看還是太低太低。
除了這些人群，什麼煙草電力、高收入的體制內人群，就不用說了，他們可能是目前中國人消費力最後的「頑強」了。
總體來說，中國人在經濟高速增長的這十幾二十年，過度依賴房地產的財富效應，卻沒有培育出來一大批真正擁有賺錢能力的人群。
這一點的區別，在我看一個美國街頭採訪的時候感覺尤為強烈。採訪者隨機擋下開跑車的人，問他們收入來源是什麼，這些人的回答豐富多彩，有搞設計的、搞音樂的、編程的、做銷售的、開餐廳的、心理醫生……
但是在中國做這樣的採訪，可以想像來源大都是什麼……
大部分中國人的收入來源，都呈現一種同質化、低收入的傾向。如果沒有房地產的財富效應，絕不可能撐得起那麼多年輕人天天喝30元以上的奶茶、動輒進商場消費七八百元。
在這背後，則是民間經濟的同質化、低質化。
以個體戶為例，在歐洲可以看到，個體戶的整體質量非常高，大部分店面都有着精心的設計和裝修，風格各異。歐洲非常多的餐廳都有自己的網站，網站一般都展現着該店的歷史、風格和價值觀，是一種將個體戶當企業來做的意識。
在歐洲，百年以上的餐廳隨處可見，經營三四十年的就更是滿大街都是了。這就是一種持續的核心收入能力，他們抵禦經濟低迷的能力肯定也會更強。
但在中國高速發展的這些年，個體戶整體呈現出跟風嚴重、同質化嚴重、產品質量普遍低劣的情況，這些個體戶老闆不僅收入不算高，最重要的是其經營意識很差，大部分人都是隨波逐流跟風賺兩三年的錢，真正精耕細作、持久經營、建立品牌的很少。
就業人群也一樣，在財富效應之下，大部分人「躺贏」，於是真正持續學習、擁有核心賺錢能力的人比例越來越低。
就業質量低的背後，則是小微企業的整體質量偏低。小微企業總體利潤率很低、經營管理模式不佳，導致其中的就業人群受到的培訓質量很差，成長能力弱，因而核心收入能力也差。
大學生則普遍痴迷於考編，因而也無從學習和發展真正的核心收入能力。
這些問題本來都是要隨着經濟的發展，得到持續改進的。但無奈中國的經濟在這十幾年來過度依賴房地產，中國人也普遍痴迷於房產或者其他財富增值手段，陷入一種「只有財富增值才能走向富裕」的集體狂熱，導致整個社會的產業質量偏低、靠能力賺到錢的人越來越少。
那麼結局我們也看到了：當房地產迅速陷入低迷，財富效應的泡泡也就隨之迅速走向破滅，這時拎着LV、月薪四五千的人消費能力也隨之驟降。
這些年來，政府也一樣陷入賣地的狂熱，沒有耐心給予地方民間經濟以支持、改善與呵護，導致大部分民間經濟都是極度脆弱的。
教育質量也是問題之一：低質量的教育，培養出大量只會背答案卻缺乏創造力的年輕人，他們的核心收入能力和創新能力，早已被劣質、壓榨式的教育透支了。所以呈現出一種「年輕人老化」的社會狀態。
一句話：中國的高收入職業數量、品類都太少，導致富人大多是高資產人群，大部分普通人的收入水平太低。
光批評收入分配機制也是不夠的，更要批評管理者對於產業多樣性引導的忽視，對小微企業的扶植和法律保護太少。
總體而言，現在的經濟冰冷時刻其實反而是一件好事。管理者應當徹底反思這十幾二十年來的狂熱。必須要徹底改變對收入的認知，開始耐心培育整個社會的高質量收入能力，並且建立更細緻的市場法規體系。
我想，作為我們個人也應當反思，有沒有過度依賴財富效應導致過度的浮躁和投機心態。經濟冰冷的時刻恰好是一個機會，讓我們看清楚未來——每個人應當將注意力轉向自身的持續學習能力。
財富增值的造富神話，已經徹底結束了。
