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中國經濟面臨殘酷風險! 「債務-通縮螺旋」將隨之而來

—中國經濟面臨殘酷「債務-通縮螺旋」風險

《商業內幕》網站(Business Insider)2月7日撰文稱,中國經濟走出新冠疫情的速度遠低於大多數分析師的預期,如果決策者在2024年不提供足夠的支持,「債務-通縮螺旋」將隨之而來。

《商業內幕》網站(Business Insider)2月7日撰文稱,中國經濟走出新冠疫情的速度遠低於大多數分析師的預期,如果決策者在2024年不提供足夠的支持,「債務-通縮螺旋」將隨之而來。

中國當前的不利因素包括通貨緊縮、人口老齡化、房地產市場動盪以及對中國股市的極度悲觀看法。一些經濟學家和華爾街策略師對《商業內幕》表示,他們對中國政府能否帶動反彈持懷疑態度。

通貨緊縮和股市下跌

國際金融研究所的研究人員表示,中國領導層未能解決供需失衡的問題。住房供應和製造業產能已經超過國內需求,關鍵的消費者價格在2023年第四季度出現負增長。

Gene Ma和Phoebe Feng寫道:「通貨緊縮意味着PPI調整後的實際貸款利率在2023年保持在高位,儘管貨幣寬鬆適度,但信貸條件仍在收緊。」

與此同時,通貨緊縮擠壓中國的企業利潤和股價,也影響工資增長和稅收收入。

去年,滬深300指數是全球表現最差的基準股指之一,而由於出口增長放緩,中國出口價格指數在2023年下跌9%。2023年名義GDP增長率為4.6%,比實際增長率低0.6個百分點。

房地產衰退

中國的房地產市場目前在經濟中所佔的份額有所下降,而北京方面似乎已經接受這樣一個現實,即它不能像過去那樣依靠房地產價值來推動經濟增長。

自2021年觸及峰值以來,中國的房屋銷售和新屋開工分別下降45%和59%。然而,國際金融研究所預計,政策制定者今年將遏制這種下滑,使該行業對於經濟的拖累程度降低。

Gene Ma和Phoebe Feng表示:「住房市場的穩定和新冠疤痕的癒合應該會在2024年進一步提振家庭消費。擴張性的財政和貨幣政策將有助於投資。」

國際金融研究所對未來一年中國經濟增長保持謹慎樂觀預測,但該機構承認,仍存在大量風險,尤其是考慮到中國政府近期的政策失誤歷史。

Gene Ma和Phoebe Feng說道:「嚴重的住房危機可能需要比預期更長的時間才能恢復。」

他們補充說,房地產和股票市場的低迷可能會在未來幾個月對家庭財富和消費造成比預期更嚴重的打擊。

這兩位研究人員警告稱,假如中國政策制定者不採取有效行動,通縮預期可能變得根深蒂固,從而進一步打壓國內需求和外國投資。他們寫道:「面對政策錯誤、通縮預期和貿易緊張等風險,如果沒有足夠的政策支持,經濟可能陷入債務-通縮螺旋。」

責任編輯: 方尋  來源:FX168財經 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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