王家衛首次執導並監製的大陸電視劇《繁花》，由投資方猛砸5億人民幣拍攝。該劇2023年12月27日在中共央視頻道播出後收視高開低走，引發諸多爭議。
2013年拍完電影《一代宗師》後，王家衛在整整10年裏沒有拍過一部作品，而改編自同名小說的電視劇《繁花》甫一開播，引起的關注度十分驚人。
小說《繁花》分為兩條時間線，一條鋪陳20世紀六七十年代的回憶故事，另一條聚焦九十年代的萬象生活。故事以滬生、阿寶和小毛三個主角為核心，串聯起近半個世紀的十里洋場。
雖然小說中大量篇幅是白描的歷史，譬如受共產黨蠱惑的左翼革命青年雲集上海灘，搞情報，組織接頭，坐日本人的牢，坐國民黨的牢。1949年之後，本以為革命勝利可以施展抱負，卻受中共清洗地下黨的「潘漢年案」全面牽連，又坐共產黨的牢，然而，在王家衛的同名電視劇中，滬生、小毛的部分不見了，而胡歌主演的阿寶成了絕對主角。劇集的主線故事講述，阿寶靠炒股、外貿迅速崛起，成為上海灘名震一時的「寶總」，並和三位身份懸殊、性格各異的女人——玲子、汪小姐、李李產生的曖昧羈絆。
對此，海外時事評論人士秦鵬表示：「我必須解釋，我對導演王家衛是尊敬的，也理解他的苦衷，畢竟中共國現在處處是高壓。他要吃飯，要賺錢，就必須有所取捨。實際上在訪談中，他也隱含地表達了苦衷，『不想講的、不能講的、講了為難自己為難別人的』，他都不講。」
《繁花》啟播後，雖然平均收視一度高達2.2%，但該劇掩蓋了一段真實的歷史，加上央視下場點評劇有「腔調」，引發諸多爭議。
首先，由於王家衛的拍攝風格與手法，並非所有觀眾都適應，因而被觀眾細數「四大水土不服」之處：敘事節奏奇慢、時空錯亂、電影語言難以適應與過多留白。
有網民指，《繁花》敘事節奏出奇地慢，雖畫面精緻唯美、氣氛濃厚，但拍攝與演員演繹節奏過慢，角色獨白與對白太多，顯得很「嘮叨」。
另外，《繁花》以1990年代的上海為背景，但王家衛的鏡頭中卻似民國年代，不論取景、服飾打扮均具有時空錯亂感；還有觀眾稱「畫面太陰暗，鏡頭時快時慢」，認為王家衛似乎為技巧而技巧。
《繁花》是王家衛自1981年離開香港無線電視後，事隔近40年再度製作的電視劇集。該劇2019年宣佈啟動製作，開拍前，王家衛特地在上海報章刊登「尋物啟事」，向大眾徵集1990年代有關上海物件，並親自拿縫紉機等物件出來做示範。
王家衛挑選演員也甚有要求，他專挑會說上海話的演員，劇中的主演胡歌、唐嫣、馬伊琍正是上海人，拍攝時使用上海話進行拍攝，事後再進行普通話配音。
《繁花》的鏡頭呈現的美感甚是吸引觀眾的眼球，雖然他使用單機拍攝，透過光拍攝的演員都很好看，奈何卻不得部分觀眾歡心。有觀眾吐槽：「鏡頭絕美，劇情不知所云。」「畫面是美的，劇情是看不懂的。」
此外，30集《繁花》中共用了57首歌曲，還幾乎是原唱版權，也為影視劇歌曲版權費帶來新標杆。「王家衛到底花了多少錢買歌」登上熱搜後，有音樂從業者受詢時表示，雖然具體費用不太好估算，「但1000萬人民幣應該是有的」。也因《繁花》熱播，張學友30年前的經典情歌《偷心》直線飆升上QQ音樂榜首。
