中國大陸生產率下降、進出口雙跌、失業率增高、債務危機加劇、經濟環境惡化、外資紛紛撤離等一系列問題，導致中國經濟增長放緩
11月15日，中共財政部發佈10月財政收支數據。粗略分析即可發現，中共財政形勢日益惡化。本文作五點評論。
第一，1-10月累計，全國一般公共預算收入187,494億元，同比增長8.1%。增速較前三季度略有下滑；而且，前2個月還同比下降。這說明預算收入增長本身並不穩定。
第二，187,494億元的預算收入中，非稅收入29,653億元，同比下降3.8%。這是個非常重要的信號，表明中共財政的最後一根支柱正在動搖。
近年來，地方非稅收入總量快速增長，在地方一般公共預算收入和全國非稅收入中的佔比顯着上升，國有資源（資產）有償使用收入成為地方非稅收入主要來源。要知道，2022年前10月非稅收入30,818億元，比上年同期增長23.2%。就是今年一季度，非稅收入也高達10,634億元，同比增長10.9%，主要是地方多渠道盤活閒置資產帶動國有資源（資產）有償使用收入增長32.4%，拉高了非稅收入增幅。但是，到二季度形勢就變了，上半年全國非稅收入19,542億元，同比下降0.6%。
這說明什麼呢？國有資源（資產）的變現能力不行了。為什麼不行？主要是因為經濟衰退以及國有資源（資產）本身質量並非那麼好、市場不買賬。這就嚴重動搖了中共財政的根基。中共內部有這樣一種觀點：從國家資產負債表的角度看，中共政府債務多，但資產更多，完全可以覆蓋負債；中共政府是淨資產持有者，中共政府部門的淨資產在全國總財富中佔比在14%左右，遠高於一些發達國家。但現在的問題是，如果所謂的淨資產不能變現，中共政府就一定會被債務壓垮。
第三，187,494億元的預算收入中，稅收收入157,841億元，同比增長10.7%。而稅收收入的增長，主要來自增值稅：國內增值稅59676億元，同比增長51.8%，如此高增速是因為去年同期留抵退稅較多、基數較低。更重要的是，增值稅是間接稅，不管賺錢與否都得交。更能反映經濟好壞的是國內消費稅、企業所得稅、個人所得稅這三大稅，但這三大稅都下降，分別同比下降4.8%、6.3%、0.5%。比較而言，2022年同期經濟也是不好，增值稅下降29.1%，但這三大稅都是增長的：國內消費稅14,418億元，比上年同期增長13.2%；企業所得稅42,271億元，比上年同期增長3.5%；個人所得稅12,540億元，比上年同期增長8.5%。從國內消費稅、企業所得稅、個人所得稅這三大稅增速在2022和2023的變化這一角度，可以推論2023年的經濟形勢其實比2022年更差。
第四，全國一般公共預算收支缺口壓力居高不下。1-10月，全國一般公共預算，收入同比增長8.1%，支出增長4.6%。和前值比，收入增速進一步放緩，延續了5月份以來的下降勢頭，而支出增速連續第二個月加快。從2020以來的數據看（下表），收入波動幅度相當大，但支出是剛性的，穩步增長。中共財政收支缺口的壓力很大，財政藍皮書《中國財政政策報告（2021）》預計達到2025年約達10.7萬億元。
2020-2023前10月財政收支部分數據
數據來源：中共財政部
第五，土地財政走向崩潰。去年前10月，國有土地使用權出讓收入44,027億元，同比下降了25.9%；今年繼續下降，1-10月累計國有土地使用權出讓收入34,992億元，再下降20.5%。相比2021年的高峰（1-10月累計59,371億元），2023年已經減少了24,379億元，跌勢還停不下來，看不到底。然而，賣地收入總體相當於地方廣義財政收入的1/3左右，少了這麼大塊，又沒有可彌補的（房地產稅出台目前還看不到影），地方財政之糟糕可想而知。
綜上所述，2023年中國經濟衰退，重創財政；但是，中共同期又大搞「積極財政」，在增大財政支出的同時，又（1）發行再融資債券首次超過4萬億，緩解地方債務壓力；（2）發行1萬億特別國債（名義上用於災後重建），罕見調升預算赤字（2023年全國財政赤字由38,800億元提高至48,800億元，中央財政赤字由31,600億元增加到41,600億元，預計財政赤字率由3%提高到3.8%左右）；（3）提前下達2024年部分新增地方債限額（若按2023年做法，提前批額度將超過2.7萬億），等等。這就使中共的財政風險大大增加。
從目前許多地方（包括深圳等發達地區）公務員大幅減薪以及派出所撤併輔警裁員等現象來看，中共的財政風險已經不可遏制地在擴散了。中共財政的徹底崩盤，恐怕不是難以想像的了。
