海外基金大規模撤資中國股債，中央銀行最新數據計算得出，截至今年6月底，外資持有的中國股債已減少約1.37萬億元人民幣，約合1880億美元，顯示中國加速與世界其他市場脫鈎。與歐美緊縮政策相反，中國央行寬鬆政策立場正在削弱人民幣，並給外國人提供迴避本地資產的理由。
彭博社報道稱，由於多年的新冠限制、房地產市場危機，以及與西方的持續緊張關係，中國經濟陷入衰退，這些擔憂使得「避開中國」主題成為美國銀行最新調查中投資者最堅定的信念。自2020年底以來，香港股市的外資參與度下降了1/3以上。
法國巴黎銀行資產管理公司亞洲和全球新興市場股票主管Zhikai Chen表示：「外國人只是認輸了，人們對房地產市場和消費者支出放緩感到焦慮，對這些方面的失望導致許多外國投資者重新考慮他們的投資。」
(來源:Bloomberg)
儘管中國的疲軟一度被認為拖累了世界其他國家，特別是新興市場國家，但今年的情況顯然並非如此。MSCI中國指數到2023年將下跌約7%，將連續第三年下跌，這將是20多年來最長的連續下跌趨勢。由於投資者追逐印度和拉丁美洲部分地區等其他地區的回報，更廣泛的MSCI新興市場指數上漲了3%。
出現這種分歧之際，中國正努力實現整個供應鏈的自給自足，而與美國的關係惡化，使得其他市場不太容易受到其潮起潮落的影響。除了經濟脫鈎之外，另一個原因是人工智能(AI)的繁榮，它提振了美國市場，但對中國股市的提振卻較小。中國在新興市場指標中的權重已從2021年底的30%以上降至27%左右。
與此同時，將中國排除在新興市場投資組合之外的策略正在迅速獲得關注，排除中國的股票基金的推出已在2023年創下年度新高。
管理着11億美元資產的MercedCERA首席投資官Gaurav Pantankar表示：「中國面臨的風險有很多，地方政府融資平台、住房存量過剩、人口結構、撫養比、監管波動、地緣孤立，新興市場的投資機會存在於各個方面。」
(來源:Bloomberg)
彭博社匯編的數據顯示，在債務市場，全球投資者在2023年已從中國政府債券中撤資約260億美元，同時向亞洲其他新興國家的債券投入總計620億美元。摩根大通的分析顯示，自2019年以來，隨着中國被納入政府債券指數，流入的2500至3000億美元資金已被抹去，其中大約50%已被抹去。
