2023年8月28日，股民在安徽省阜陽市一家證券公司內關注股價走勢。
在中國經濟復甦乏力之際，中國政府近期出台一系列刺激措施救市，周一A股飆升。中國股市只是曇花一現還是從此步入牛市？出台措施能否完全消除投資者的擔憂？
據美國媒體《華爾街日報》報道，8月27日晚，中國財政部、證監會、三大交易所集體官宣政策「組合拳」，以活躍資本市場。最新刺激措施包括減半徵收證券交易印花稅、階段性收緊IPO節奏、進一步規範股東減持等。
「組合拳」一出，中國股市周一應聲大幅上揚，但滬深200指數和上證綜合指數均高開低走。
然而，同一天，陷入房地產債務風暴中心的恆大集團，在停牌17個月後復牌。但其股價並未受此輪政策提振，周一大幅下跌，降幅一度高達87%。
2022年1月10日，中國恆大集團深圳總部的公司標誌正在被部分拆除。（路透社）
「每一次逢高都是出逃的機會」
財經頻道自媒體人「財經冷眼」書面回複本台時分析說，從目前來看，中國政府利用利好提振市場信心的舉措基本已經失敗了，反而給了外資出逃的機會。
他說：「今天A股藉助所謂的降低印花稅等四大利好，套了一大波韭菜，上證綜指和深成指開盤大漲4%以上，收盤漲幅收窄到1%左右。大量機構借利好拋售股票，北向資金大量流出，全天流出82億元。市場對利好完全視而不見，都在紛紛出逃。」
早在七月下旬，中共中央政治局就曾召開會議研判中國經濟形勢，並承諾「活躍資本市場，提振投資者信心」。雖然中國政府一直表示會繼續出台更多措施重振低迷的資本市場，但直到上周末，證監會等機構一直在以謹慎的力度小規模刺激市場。
旅美資深投資人鄭旭光告訴本台，本次政策「組合拳」是為了刺激股市流動性，但並非長久之計。
「因為房地產、政府債，救市是非常難辦的，這都是要真金白銀才能解決的問題。現在從股市上想辦法，實際上造一個景氣的局面，增加資金供給，減少股票供給。」他還說：「同樣的基本面肯定會把股市打起來一波，但這波能堅持多長時間不知道。」
他認為，儘管在習近平當政期間中國經濟長期低迷，長期形勢不明朗，但對投機者而言，仍有一些中短期機會。
全球投資者信心萎靡中國股市資本淨流出
上述《華爾街日報》的報道指出，受經濟復甦乏力和房地產低迷的拖累，全球投資者已成為中國股票的淨賣家。8月以來，數據顯示通過滬深港通機制從中國股市流出的資金已多達102億美元。
《華爾街日報》還指，本月境外投資者連續13天淨賣出中國A股，創下了自2015年11月以來最長連續賣出記錄。
「財經冷眼」表示，中國樓市泡沫破裂，產業鏈加速外移，全球看衰中國經濟增長，資本外逃，種種因素導致中國政府的刺激措施效果有限。
「中國政府想像2015年一樣啟動人造牛市，為國企融資解困的目標早已被看破。中國股市任何反彈，可能都是出逃的機會。」他說：「股市本質上是經濟的晴雨表，經濟不行，出再多的利好也沒用，股市也不會上去，最終只會和經濟一起下行。」
他進一步分析說，除非中國進行政治經濟改革，重新改革開放，否則中國經濟形勢只會不斷惡化。
鄭旭光說，美國商務部長雷蒙多抵達中國開展訪問，也為本周一中國股市釋放了利好消息。他同樣認為，除非中國徹底作出政治經濟改革，否則無法打消投資者的擔憂。
「習近平會不停用他的方法來讓歐美對他沒有信心，因為他不可能在政治體制上向西方世界靠攏。從這個角度來講，不知道後面還會出現什麼，在格局上不會改變。但短期內對投機性基金影響蠻大。」
記者：經緯責編：申鏵網編：洪偉
