中國最大民間房地產企業碧桂園債務違約撼動了支撐中國經濟的「地方政府競爭系統」。原因是靠向房地產企業出售土地和借貸積累財富的地方政府因此次事態面臨財政破產危機。對此，中國經濟總指揮李強總理向地方政府派遣了調查團，着手收拾事態。
特大城市放開房地產限購排隊
12日，英國《金融時報》（FT）報道稱，中國國務院（政府）向財政狀況糟糕的10個省派遣了「解決負債調查組」。調查組中包含財政部、中央銀行、證券管理監督委員會（證監會）等人士。當天，據全球投資銀行高盛推算稱，中國地方政府的負債規模可能達94萬億元人民幣（約合17100萬億韓元）。中國地方政府的債務佔國內生產總值（GDP）的比例從2019年的62.2%急劇飆升至去年的76%。
中國屬於計劃經濟國家，34個省級行政地區的地方政府採用「無限競爭」的體系。各地方政府自行負責行政區內的基礎設施等，並按「經濟成績」接受評價。自1998年全面放開房地產交易限制起，地方政府通過出售土地使用權確保大量財政收入。一方面將土地使用權出售給房地產企業後，另一方面又通過地方金融機構向房地產企業提供的貸款。2021年，中國地方政府出售土地使用權的收入佔到總財政收入的40%。
正因如此，當遭遇碧桂園房地產危機時，地方政府也變得搖搖欲墜。疫情三年間支付防疫費用掏空了政府財政，與政府互為共生關係的房地產企業虧損，連累政府也變得負債纍纍。一位介紹地方政府和房地產企業進行土地交易的企業家向本報表示：「現在中國地方政府如同在擂台虛脫的拳手」，「碧桂園事件如果導致房地產長期低迷，多數地方政府財源枯竭，將無法對地區經濟負責。」
更令地方政府擔憂的是，碧桂園事件導致大批中小城市小區停工，引爆民眾怒火。一位北京金融界人士稱：「去年，在河南省鄭州市，購房者舉行示威抗議停工，地方政府拿出50億元人民幣（約合9100億韓元）的政府辦公樓建築預算平息事態」，「今後這樣的事將變得愈發頻繁。」
