美國總統拜登周三(9日)簽署行政命令,將限制美企向中國投資半導體、量子計算和人工智能(AI),香港和澳門亦包括在內。專家指,新禁令在中國最缺錢的時候出台,全方位令中國高科技產業「斷水斷糧」,就連港、澳都不容其成為集資缺口,影響私募投資對中國AI產業的持續投資,以及「商湯科技」等已被美國制裁、「棄美投港」上市的科企發展,甚至再削弱香港金融中心和半導體貿易中心的地位。
白宮:禁令為解決「最嚴重的國家安全風險」
醞釀近兩年,美中高科技合作再邁向「脫鈎」。美國白宮周三(9日)正式簽署「升級版」的行政命令,指示財政部規管半導體、量子計算和人工智能(AI)3個技術領域的直接投資,以阻止美國的資金和專業知識向中國轉移,並禁止對這些技術的金融投資,同時要求在中國的美國商人,要向美國政府通報在這3個高科技領域的投資情況,但未有提及早前盛傳會牽涉的生物科技等領域。另禁令點名指出,影響範圍包括香港和澳門。
投資禁令將於明年生效,不具追溯力,財政部仍須有待45天諮詢期後才有細節內容。美國官員強調,禁令目的為解決「最嚴重的國家安全風險」,避免美國資金和專業幫助中國軍事現代化。
阿里巴巴、騰訊都有涉足AI、半導體
今次禁令在美中領導人多次見面後,最終落實生效。前香港《有線財經台》台長、財經評論員顏寶剛認為,反映美國會兩黨意見一致,拜登政府就中國的威脅亦考慮選民和政治意願,恐兩國短期內難有再重談合作的機會。對於經濟處於「內憂外患」、寄望新資金流入的中國恐「雪上加霜」,更難以真正復甦。
顏寶剛說:不但是投資層面,我認為企業發展都是有影響。上市企業如阿里巴巴、騰訊都有涉足AI、半導體,會否因而令私募基金和投資者有戒心,減少內地投資?雖然禁令不具追溯力,但將來這些還是否可以向股東和私募基金獲取新投資?
去年底禁令醞釀期間,輝達、半導體科技大廠超微(AMD)已傳出放棄香港,遷往台灣,動搖香港半導體貿易中心地位。顏寶剛亦補充,「中國現在稱考慮對美國進行反制,一旦涉及不允許內地資金投資到美國指定行業,那麼同樣作為被禁制的香港會否跟隨?這很可能影響香港資金自由進出的金融中心」。
親中報章和香港建制陣營對報道分析時以同一口徑指,禁令涵蓋範圍比預期收窄,主要影響私募股權和風險投資企業,而非科企本身,加上中港澳過去1年已減少美國投資參與,故影響不大,建議香港擴大內地資金來源。
分析:對金融界投資中國高科技產生「阻嚇性」
不過,台灣國防安全院網安所副研究員曾怡碩向本台分析指,現在中國的經濟也自身難保,而今次禁令形同全方位「斷水斷糧」,亦甚至阻嚇其他國家對中國投資高科技,恐令須長期依賴高額投資的高科技產業,難以維持研發和生產。
曾怡碩說:最重要時機是很明顯的是中國中國在缺錢,需要外來資金。當美國從前一、兩階段在實施出口管制後,中國不斷地強調要自主創新、發展自主國產晶片、軟體,對國外投資者放這些信息「獲得甚麼樣的突破」,但「只聞樓梯響」。現在美國說「那你研發你的,但是別想用到我的錢去幫你研發」。加上因為很多金融的都會經過美國的系統,所以這也是基本上應該是向金融界產生一種「阻嚇性」。
港、澳不能再被利用為中國集資缺口
對於過去有不少中資科企、阿里巴巴、騰訊、百度、商湯科技等,近年由被美國制裁、改為「棄美投港」上市集資,以及剛與美國RBCSignals簽署合作通訊網絡服務的「香港航天科技」,將來會否受影響呢?曾怡碩認為,仍有待最終禁令細節出台,但他指出一點。
曾怡碩說:香港、澳門本來就是中國對外募資的一個窗口,尤其是香港,美國不希望這成為一個漏洞。外界也認清楚香港不管怎麼做,都是粵港澳大灣區的一環,只有「一國」,沒有「兩制」。這也是提醒這些私募資金、金融業者不要想說,在中國以外還有港澳可以做一個漏洞。
影響中國、香港本已低迷的創科投資環境
截至周四(10日)收市時,阿里巴巴、騰訊、百度、商湯科技的股價未見有大波動。香港互聯網協會開放數據小組召集人黃浩華表示,由于禁令消息已傳出一段時間,投資者已作一定部署,故市場暫時反應不大,仍處於「忐忑」觀望。但他指出,禁令難免令中國內地、香港低迷的創科投資環境,再多一份更壞的因素。
黃浩華說:VC(創投)和相關投資者已作部署,要邊緣化地去尋求內地資金,或是搵錢、集資渠道收窄了……無可奈何,不論今次(投資禁令)和之前硬件(禁令),香港創科亦受人才流失問題的傷害,現在又加多一腳,雖然未必很嚴重,但始終有陰影。
私募股權公司投資者對中國前景日趨悲觀
據Preqin數據,2023年上半年,至少有一半資本投資於中國的私募股權基金,僅募集14億美元,按年大跌約89%。去年底Preqin調查發現,僅不足20%受訪投資者認為,中國私募股權市場是新興市場中的最佳機會,反映私募股權公司自身的投資者對中國前景日趨悲觀。另第二季中國吸引外商直接投資(FDI)只有49億美元,創歷史新低,可見中國吸金能力下滑。
美國喬治城大學安全與新興科技中心(CSET)近月發佈報告稱,從2015年到2021年期間,英特爾(Intel)和高通(Qualcomm)在內的167名美國投資者,參與了401項中國AI交易,約佔同期全球對華AI投資交易的17%,共涉及交易總額為402億美元,佔中國AI公司這6年來籌資總額的37%。來年這些投資者有何變動,值得留意。
中國駐美大使館發言人周三(9日)就事件回應本台查詢時書面回復,對美方做法表示極度失望,批評美國將經貿與科技武器化,中方將密切關注事態發展,堅定維護自身權益。