2007年1月13日，一名農民工在重慶市的一個建築工地上搭建腳手架
在經歷了幾十年兩位數的增長之後，中國可能逐漸接近長期的結構性經濟衰退。總體來說，可能導致衰退期的因素已經存在。在大多數情況下，它們源於中共過去幾年將政治置於經濟增長之上的過度政策。
看起來像前蘇聯？
儘管中國在科技上比前蘇聯更先進，但其日益增長的國家控制和經濟停滯讓人想起上世紀80年代末的前蘇聯。
回想一下，在執政七十多年後，國家控制的影響以及隨之而來的腐敗導致了蘇聯長期的經濟停滯。效率低下、無利可圖、成本高昂的國有企業和經濟體，導致前蘇聯領導下的東歐經濟體出現不可逆轉的經濟衰退，蘇共也因此退位。
中共將面臨類似的時刻嗎？
現實情況是，中國經濟確實有可能面臨類似的長期放緩。長期增長面臨若干重大障礙﹐最近的統計數據顯示，第二季度經濟增長率僅為0.8%，低於2023年前三個月的2.2%。近期的預測也不容樂觀，因為國內需求繼續停滯不前。消費者儲蓄率居高不下，這是對未來擔憂的明顯跡象。
此外，（官方宣佈的）青年失業率超過20%。
2022年8月26日，求職者參加在北京舉辦的招聘會
然而，鑑於中共的合法性在於其對經濟增長的承諾，我們有充分的理由相信實際失業率會更高，阻礙未來經濟增長的障礙也會更高。
結構性挑戰加劇
無論如何，幾種結構性挑戰是造成這種負面長期前景的原因。
例如，中共正在擴大國有企業，以保持對陷入困境的經濟的控制。但是增加更多的國有企業意味着沒收成功的私有企業，把它們變成成本高、效率低的國有企業。因此，中共的國有企業政策不會帶來經濟增長，事實上，這將導致經濟進一步放緩。
鑑於其失敗的政策、民眾的不滿和動盪，中共領導人習近平不能冒險放鬆對中國人民的控制。
中國債務驅動型增長模式的風險不斷上升，與失敗的國進民退政策有關。
恆大餘波未平
房地產行業佔中國經濟的30%左右，其崩潰的影響是無節制借貸刺激經濟增長風險的典型代表。恆大地產在過去兩年損失了810億美元，目前仍欠投資者數百億美元的債務。與此同時，恆大的總資產只有2,560億美元左右，這意味着中國房地產業最耀眼的明星企業實際上可能會破產。
或許更糟糕的是，恆大和其它房地產公司倒閉的餘波繼續拖累經濟下行。
作為下一年房地產市場先行指標的新開工量，在去年9月、10月、11月分別減少了44%、36%、50%。相應地，2023年6月，房地產銷售同比下降28.1%，房地產投資同比下降20.6%。
基礎設施投資下降
基礎設施投資方面的活動也在下降，因為地方政府融資平台（LGFV）面臨着地價下跌和銷售額下降帶來的收入下降。
由於地價下跌和銷售量減少，地方政府面臨財政壓力。地方政府融資平台是實施基礎設施項目的主要機制，目前正處於信貸緊縮之中，有可能在2023年違約。穆迪分析公司的經濟學家哈里‧墨菲‧克魯斯（Harry Murphy Cruise）表示：「中國的復甦形勢每況愈下。」「在2023年開始的幾個月里，中共嘗到點甜頭後，大流行病的後遺症正在困擾着中國的復甦。」
政府支出不太可能成為「靈丹妙藥」。
管理銀行業現在面臨的風險
如果此類違約無法避免，中國銀行業也將面臨風險。事實上，一些銀行已經出現大幅貶值。
如果地方政府融資平台違約，中國銀行業將面臨風險
目前的策略是延長對地方政府融資平台的現有貸款，推遲利率上調，給它們恢復的時間。考慮到其它負面因素，如何做到這一點還有待觀察。
外國需求不會很快恢復
中共官方媒體無法輕易解決或粉飾的另一個挑戰是，外國對中國商品和服務的需求正在下降。北京對莫斯科入侵烏克蘭的支持進一步削弱了歐洲對中國商品的興趣和需求。
戰爭和其它貿易敵對行為只會使中國本已糟糕的商業夥伴聲譽進一步惡化。長期以來，中共以竊取知識產權、用賄賂手段進入市場，以及以其它方式削弱昔日的西方商業夥伴而聞名。此外，隨着經濟衰退的臨近，外部需求更有可能下降而不是上升。
因此，中國超過30%的製造業產能仍處於閒置狀態，這有助於解釋年輕一代失業率非常高且可能被低估的原因。
中共的治療方法：扼殺經濟
顯然，習近平和中共計劃通過更多的刺激措施來加強對經濟的控制，強制經濟活動，並僱用工人。
中共的經濟增長計劃在很大程度上取決於是否有能力拉動內需，以實現所需的增長數字。但是，向經濟注入現金的收益是遞減的。從增長角度看，投入人民幣獲得足夠收益的可能性已不像過去那麼高。政府支出也不會像以前那樣有效，而且會給已經處於不可持續水平的經濟增加更多債務。
新的國內需求從何而來？
作為拉動工業和消費需求的關鍵部門，房地產投資在6月份同比下降了7.9%。
中共將如何為那些因房地產投資崩潰和新冠疫情封鎖而備受煎熬、有父母需要照顧、越來越多地決定只生一個孩子的消費者增加信心呢？
中國還沒有達到公開化／改革的地步，但不管中共做什麼，這一刻遲早會到來。
如果發生這種情況，不要指望中共會交出權力。
更有可能發生的事情是將注意力轉移到外部事件上，比如在台灣問題上採取行動。
作者簡介：
詹姆斯‧R‧格利（James R. Gorrie）是《中國危機》（The China Crisis）（Wiley出版社，2013年出版）的作者，他在博客TheBananaRepublican.com上發表文章，常駐南加州。
原文：Is China Reaching Its Glasnost/Perestroika Moment?刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。
責任編輯過：高靜#
